克拉维酸钾原料药行业概述 - 克拉维酸钾原料药是由克拉维酸与钾离子结合形成的盐类化合物，为β-内酰胺酶抑制剂，常与青霉素类抗生素（如阿莫西林）组成复方制剂，主要用于治疗敏感菌引起的感染性疾病 [1] - 2031年全球克拉维酸钾原料药市场规模预计达到7亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为5.2% [1] 全球市场格局 - 2024年全球前三大克拉维酸钾原料药生产商占据约63%的市场份额，主要厂商包括国药威奇达、GSK、山东新时代药业、珠海联邦制药等 [6] - 阿莫西林克拉维酸钾是主导细分产品，口服制剂是最大下游市场，占据约74%份额 [8] 产品类型与应用细分 - 产品类型以阿莫西林克拉维酸钾为主 [8] - 应用领域以口服制剂为主导，注射制剂等其他类型占次要地位 [8][13] 行业发展趋势 - 技术层面：生物酶法合成等绿色工艺兴起，逐步取代传统化学工艺，降低能耗与污染 [8] - 需求层面：抗生素耐药性问题推动含克拉维酸钾复方制剂需求攀升，新兴市场医疗水平提升及兽用领域需求增长显著 [8] 驱动因素 - 抗生素耐药性问题促使β-内酰胺酶抑制剂类药物需求增加 [9] - 联合用药临床价值提升，与青霉素类抗生素复方制剂抗菌效果增强 [9] - 合成工艺改进（如酶法技术）提升生产效率、降低成本，提高产品纯度与质量稳定性 [9] 阻碍因素 - 环保监管趋严增加企业合规成本，废水处理等要求约束生产运营 [10] - 新型β-内酰胺酶抑制剂的研发可能对克拉维酸钾市场份额构成威胁 [10] - 各国药品监管标准差异及贸易政策变化增加出口难度与市场准入成本 [10] 重点地区与厂商 - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国、印度 [13] - 主要厂商涵盖国药威奇达、GSK、山东新时代药业、珠海联邦制药、Lek Pharmaceuticals等 [6][13]

氯虫苯甲酰胺中间体业务 - 子公司南通雅本具备2000吨/年的氯虫苯甲酰胺中间体K酸产能，采用CDMO业务模式，定向供应单一客户，业务正常运营持续供货，已收到客户展期意向但未签新协议 [1] - “山东友道事故”未对业务产生负面影响，订单变化需与客户商定，中远期将利用南通基地推动产业链拓展和新兴业务落地 [1][2] 农药业务规划 - 实施“大客户战略”与CDMO业务模式，产品结构从“单一大品种”向“多个重点创新产品”转型，兰州、盐城等基地多个创新农药项目处于不同阶段，投产后业绩有望改善 [3] 创新农药客户拓展 - 已与多家头部创新农药企业合作并拓展合作，与其他企业保持互动探寻合作契机 [4] 海外产能布局 - 以响应CDMO业务客户需求为要务，认为创新中间体CDMO业务在中国仍有机会，客户自身有抗风险能力，会关注贸易政策变化保障业务发展 [5][6] 医药业务发展 - 加大医药研发和生产设施投入，整合资源提升产业链能级，强化国内外基地协同，利用马耳他基地开拓海外市场 [7] 兰州基地发展 - 2022年启动投资建设，已设立四家子公司，部分产品投产并爬坡，兰雅药创常态化运营，后续有产品线规划 [8] 生物酶及大健康业务 - 布局大健康业务，旗下NMN、PQQ等产品登陆跨境电商平台，加强研发与生产协同，融合技术提升竞争力 [9][10]

业务合作与签约 - 与富美实业务正常延续且收到展期意向，但因产品市场供需及客户策略变化，仍在商议条款细节，未签署协议，后续签约需双方共同努力 [1] 市值与股份计划 - 市值管理是公司治理重要部分，核心目标是为股东创造长期价值，但目前暂无市值管理和股份回购计划 [1] 研发成果与优势 - 截至2024年12月31日，公司及下属子公司拥有专利合计237件，其中发明专利122件，占比51.5%；2024年度新增专利申请33件，获得授权19件，含5件发明专利 [2] - 南通基地重氮化技术改造项目依托微通道连续流技术，提高反应效率并降低风险，获安全主管部门好评 [2] - 研发团队在国际期刊发表连续流工业化应用文章，彰显研发转化能力 [2] 业绩展望 - 2025年是产品线迭代承上启下的一年，主营CDMO业务有望随新产线和新产品商业化走出低谷 [2] - 2025年一季度营业收入31566.22万元，较上年同期增长43.52%；归属于上市公司股东的净利润为 - 1275.65万元，较上年同期减亏72.01%，二季度将努力提升盈利能力 [5] 盈利增长驱动因素 - 坚持创新农药、创新医药双主业发展战略，推动“大客户战略”，融入客户全球供应链 [3] - 研发和生产能力建设投入获客户认可，进入新产品“部分研发 + 部分投建 + 部分投产”节奏 [3] - 在太仓、南通基地落地新项目，应用新技术提升产品竞争力，加强产能调配和管理协同 [4] 行业前景看法 - 技术创新驱动是CDMO行业发展持续动力，前沿技术领域为企业全球竞争提供抓手 [4] - 跨国生态体系、全生命周期研发能力及绿色减碳实践能力为中国企业在全球供应链重构中提供核心议价权 [4] 产品介绍 - “Wholly You”是公司自主大健康业务品牌，专注膳食补充剂领域，产品在跨境电商平台销售 [5] 股东回报 - 近5年累计分红约1.92亿元，但因项目建设、研发、采购支出大且2024年度未盈利，2024年度不进行利润分配 [5][6] 收购进展 - 并购事项处于筹划阶段，审计、评估等工作未完成，交易相关方未签正式协议，存在不确定性 [6] 经营改善措施 - 2024年业绩受行业周期、市场竞争及资产减值影响承压，2025年一季度业绩同比改善，未来将聚焦主业优化 [6] - 推进技术创新与工艺升级，加快基地产能转化；深化与头部客户合作，提升CDMO服务能力；强化成本管控与供应链韧性，通过ESG建设增强可持续发展力 [6]

口腔护理产品分部主要包括功效型牙膏,于往绩记录期间迅速增长,并成为本集团的核心业务分部。根据 行业报告,中国消费者日益关注口腔健康,这是导致功效型牙膏的需求增长原因之一。公司于二零零四年 首次利用Fe生物酶技术生产及分销功效型牙膏。为提升功效型牙膏的品牌形象,公司于二零一二年推 出'Fe金典牙医'品牌,以推销公司的功效型牙膏。随着公司于牙膏市场累积经验,本集团成功改善应用于 开发功效型牙膏的Fe生物酶技术,并已于二零一二年向中华人民共和国国家知识产权局取得生物复合酶 牙膏及其制备方法的专利权。公司的Fe生物酶技术分别于二零零四年及二零一五年获中华人民共和国科 学技术部火炬高技术产业开发中心认可为'国家级火炬计划项目',作为公司的技术创新以及成功应用该技 术于商品的认可。于二零一五年,Fe生物酶技术获中国高科技产业化研究会进一步评为'科学技术成果'。 评估委员会认为(其中包括)Fe生物酶技术及其应用于口腔产品开创了国内外同类产品的先河。公司的功 效型牙膏经不同医疗机构(如上海市口腔医学研究所及上海交通大学医学院附属第九人民医院)测试及通 过临床认证,证明公司的功效型牙膏可有效抑制及防止不同口腔问题,日常使用亦符 ...