报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 草甘膦行业反内卷专题会议召开，将助力竞争格局改善和龙头公司市占率提升，增强草甘膦生产企业产业链议价能力和持续盈利能力 [4] - 全球农化去库+用药旺季来临，部分农药产品价格反弹、交投放量，有望助力行业企业盈利修复 [5] 根据相关目录分别进行总结 草甘膦行业反内卷专题会议 - 3月13日草甘膦行业反内卷现象专题会议在北京召开，旨在解决行业内卷问题，推动健康可持续发展 [4] - 江山股份、福华通达等领军企业参与交流讨论，协会提出解决方案，企业达成构建长效机制、实施市场机制等初步共识 [4] 农药行业现状与展望 - 2022Q4以来全球农药市场去库，国内产能释放致多数产品价格走低，截至3月9日，中农立华原药价格指数同比下跌7.17%，环比2月下跌0.18% [5] - 除草剂、杀虫剂、杀菌剂部分产品价格上涨、货源紧张，农药制剂使用旺季在3 - 9月，原药市场旺季更早 [5] - 随着全球市场消化库存和春耕旺季启动，部分农药产品刚需阶段性反弹，推荐扬农化工、利民股份等标的，受益标的有江山股份、润丰股份等 [5] 农药出口情况 - 2024年国内除草剂、杀虫剂、杀菌剂出口数量同比分别+25%、+25%、+40%，出口金额同比分别+7%、+17%、+26%，出口均价同比分别-18%、-6%、-10% [10][11][15] - 2024年国内除草剂、杀虫剂、杀菌剂各月出口量高于2019 - 2023年同期月出口量均值，除草剂、杀虫剂各月出口均价多数低于2023年 [13][21][23] 草甘膦价差情况 - 3月13日，甘氨酸法草甘膦价差9,924元/吨，同比-18%；IDA法草甘膦价差10,368元/吨，同比-14% [25][27] 草甘膦行业产能市值弹性 - 全球草甘膦现有产能118万吨/年，中国产能81万吨/年，占比68.6%，拟新增产能42.5万吨/年，中国拟新增12.5万吨/年 [32] - 列出江山股份、兴发集团等国内外公司现有产能、占比、拟新增产能、生产工艺、每上涨1000元增厚净利润及产能/总市值等数据 [32]