评级与目标价 - 维持中国黄金国际买入评级 上调目标价至16707港元 [1] - 甲玛矿复产不仅是公司业绩拐点 更是新一轮增长周期起点 [1] 甲玛矿运营状况 - 甲玛矿二期选厂于2024年5月30日成功恢复运营 迅速达到日处理矿石量34万吨稳定水平 [1] - 甲玛矿作为公司利润奶牛 其稳定运营是公司价值基石 [1] 扩产规划 - 第一阶段规划2027年中期从目前34万吨日处理量恢复到5万吨 [1] - 第二阶段规划正常日处理量从5万吨提升到8万吨 并加大低品位矿石堆处理 [1] 资源勘探 - 则古朗北及八一牧场勘探项目有序推进 展示巨大资源潜力 [1] - 截至2025年7月8日矿区完成2公里连接路及59平方公里泥土工程 [1] 市场环境 - 铜金价格景气周期为业务发展提供强劲东风 [1]