甲醇期货市场表现 - 1月6日甲醇期货主力合约报2274.00元/吨，震荡上行2.25% [1] 库存与供需基本面 - 截至1月1日，华东港口甲醇库存为75.59万吨，较12月25日的72.95万吨环比增加2.64万吨 [1] - 上周内地甲醇市场整体窄幅松动，截至12月31日内蒙古甲醇均价为1829.17元/吨，环比下降2.76% [1] - 宁波富德装置预计检修至1月中旬，但山东联泓新建装置生产正常，预计对烯烃总需求有一定支撑 [1] - 机构预计本期内地企业库存或仍有增量表现，而港口甲醇库存可能窄幅波动 [3] - 伊朗甲醇装置集中限气检修，进口减少预期增强 [3] - 富德重启、伊朗进口锐减、非伊进口缩量，港口再度开启去库预期 [3] 机构观点与市场展望 - 临近年末及局部环保监查影响部分传统下游需求，不利于原料库存消化 [3] - 随着前期港口货源倒流内地的合同执行完毕，预计本期进口表需存走弱可能 [3] - 海外地缘局势持续动荡，市场情绪回暖，叠加对未来供应收缩的预期升温，甲醇有望迎来阶段修复性上涨行情 [3] - 甲醇大概率开启震荡上行阶段 [3]

地缘政治对甲醇供应的影响 - 中东局势动荡特别是以色列与伊朗冲突升级以及伊朗布什尔港甲醇储存罐爆炸直接影响伊朗甲醇出口[2] - 2024年从伊朗进口甲醇147.07万吨占总进口量的10.91%位列我国第四大甲醇进口国[2] - 我国甲醇进口高度依赖中东地区2024年从阿曼、阿联酋、沙特阿拉伯、伊朗四国进口量达989.56万吨占总进口量的73.39%[3] 甲醇行业供需基本面 - 2024年国内甲醇产量达8776.78万吨进口量1348.42万吨进口依存度较低[2] - 截至6月12日国内甲醇装置开工负荷率达87.98%较去年同期上升4.83个百分点[3] - 当前煤制甲醇企业仍有30元/吨左右的利润空间生产积极性较高国内供应端整体充裕[3] 甲醇下游需求与库存状况 - 截至6月12日主要下游产品开工率分别为甲醛29.77%、二甲醚4.34%、冰醋酸98.81%、MTBE 49.33%、DMF 46.47%、煤制烯烃80.06%[4] - 多数下游行业尚未出现明显亏损需求端表现稳健煤制烯烃、冰醋酸等主要下游开工率维持高位[4] - 截至6月12日国内甲醇港口库存为51.4万吨同比增加1.9万吨其中华东地区33.63万吨华南地区17.77万吨[4] 成本端对甲醇价格的支撑 - 国际甲醇生产以天然气为主要原料而国内以煤制甲醇为主但所有工艺原料均与能源体系关联紧密[3] - 中东局势动荡可能推升原油价格带动整体能源成本上扬进而从成本端支撑甲醇价格上涨[3][5] - 此前甲醇价格走弱主要受成本端煤炭价格下行拖累当前供需矛盾缓和成本端影响愈发关键[3][5]