生产经营情况 - 园区整体生产经营正常，公司严抓安全管控，确保生产企业长周期稳定运行，并大力度开展节能降耗、提质增效 [2] - 受石油价格波动影响，部分化工原料价格变化较快，部分化工产品价格涨跌不一，公司紧跟原油价格变化及行业动态，统筹分析精准预判市场变化，内部采购、销售、生产、财务高效联动，力争实现经济效益最大化 [2] 半年度分红方案 - 公司推出2026年中期利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税） [3] - 派发现金分红金额为人民币190,431,901.10元，占2026年上半年归属于上市公司股东的净利润的19.54% [3] - 该方案基于落实“新国九条”等要求，践行“质量回报双提升”核心目标，与全体股东共享公司发展成果 [3] 未来发展思路 - 公司多年来建设发展南部一体化园区，积累了一定经验，将进一步加大投资力度，发展南部园区化工产品的上下游项目，继续完善产业链条和基础设施，提高产品质量等级和应用领域 [3] - 北部园区建设坚持高起点规划、高标准建设、高效能管理，加强园区一体化和数字化建设，增强盈利能力 [3] 后期产品市场走势预判 - 化工产品市场价格变化受同行开工率、下游需求、新增产能等多种因素影响，具有不确定性，不好预测 [3] - 公司将紧跟市场变化，及时预判调整，持续提升产品质量等级，加强成本管理，发挥园区一体化优势，规避市场波动风险，抢抓市场机遇，实现产销平衡 [3] 其他信息 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [3] - 活动过程中所使用的演示文稿、提供的文档等附件均无 [3]

报告行业投资评级 - 本次研报未披露相关行业投资评级内容 报告核心观点 - 9月中国消费物价水平上涨温和 核心CPI同比上涨1.0% 核心CPI环比持平[2] - 9月PPI同比上涨5.0% 创年内新高[2] - 10月以来农产品批发价格指数小幅回落 国际原油价格和铜价横盘波动 预期10月PPI同比持续高位 10月CPI同比保持平稳[2] 9月CPI相关数据总结 CPI同比维度 - 9月CPI同比上涨0.9% 市场预期涨1.0% 前值涨0.8%[2][4] - 9月能源价格同比涨幅由8月的4.1%扩大至7.3% 是9月CPI同比涨幅较8月扩大的重要原因[2][4] - 9月扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.6% 涨幅回落0.2个百分点 影响CPI同比上涨约0.39个百分点[2][4] - 9月食品价格同比下降1.7% 影响CPI同比下降约0.29个百分点 前值下降1.4% 其中猪肉和鲜菜价格分别下降10.0%和8.1% 合计影响CPI同比下降约0.33个百分点[4] - 9月非食品价格同比上涨1.5% 前值上涨1.2%[4] - 9月消费品价格同比上涨1.0% 前值上涨0.8%[4] - 9月服务价格同比上涨0.8% 前值上涨0.8% 其中出行服务价格上涨2.1% 涨幅较8月扩大0.8个百分点 医疗服务价格上涨4.0% 涨幅与上月持平[4] - 9月核心CPI同比上涨1.0% 前值上涨1.0%[2][4] - 1-9月平均 CPI同比上涨0.9%[4] CPI环比维度 - 9月CPI环比上涨0.2% 8月环比上涨0.4%[5] - 9月国内汽油价格环比上涨4.9% 8月环比上涨7.2% 9月黄金饰品价格由8月环比上涨7.6%转为环比下降2.1% 两项合计影响CPI环比上涨约0.14个百分点[5] - 9月消费品价格环比上涨0.5% 前值环比上涨0.6%[5] - 9月服务品价格环比下降0.2% 前值环比上涨0.1% 随着暑假结束 飞机票 宾馆住宿和旅行社收费价格分别下降8.7% 7.0%和6.0% 合计影响CPI环比下降约0.12个百分点[5] - 9月食品价格环比上涨0.4% 影响CPI环比上涨约0.06个百分点 前值环比上涨0.4%[5] - 9月非食品价格环比上涨0.2% 前值环比上涨0.3%[5] - 9月不包括食品和能源的核心CPI环比持平 前值环比上涨0.1%[5] CPI八大分类环比维度 - 9月份 食品烟酒及在外餐饮类价格环比上涨0.2% 影响CPI上涨约0.06个百分点 其中畜肉类价格环比上涨1.4% 影响CPI上涨约0.05个百分点 猪肉价格环比上涨1.2% 8月份食品烟酒及在外餐饮类价格环比上涨0.3%[6] - 9月其他七大类价格环比三涨一平三降 居住价格环比持平 与8月表现一致[6] - 9月交通通信价格环比上涨1.0% 8月环比上涨1.7% 其中交通工具用能源价格环比上涨4.5% 通信工具价格环比上涨3.6%[6] - 9月医疗保健价格环比上涨0.2% 8月环比持平[6] - 9月教育文化娱乐价格环比下降0.3% 8月环比持平 其中进入开学季教育服务环比上涨0.4% 因暑假过去旅行社及其他旅游服务环比下降5.3%[6] - 9月衣着价格环比上涨0.6% 8月环比下降0.1%[6] - 9月生活用品及服务下降0.1% 8月环比下降0.2% 其中家用器具环比下降0.2% 家庭服务环比上涨0.1%[6] - 9月其他用品及服务价格环比下降0.8% 8月环比上涨1.5%[6] 9月PPI相关数据总结 PPI同比维度 - 9月PPI同比上涨5.0% 创年内新高 市场预期上涨4.3% 前值上涨3.8%[2][8] - 9月生产资料价格同比上涨6.5% 前值同比上涨5.0% 其中采掘工业价格同比上涨25.4% 8月上涨17.8% 原材料工业价格同比上涨9.4% 8月上涨6.7% 加工工业价格同比上涨3.4% 8月上涨3.1% 处于上游的采掘工业和原材料工业价格同比涨幅较上月扩大[8] - 9月生活资料价格同比下降0.1% 前值同比下降0.5% 其中食品价格同比下降1.8% 前值下降2.3% 衣着价格同比下降1.2% 前值下降1.2% 一般日用品价格同比下降0.6% 前值同比下降0.8% 耐用消费品价格同比上涨1.6% 创年内同比最大涨幅 前值同比上涨1.2%[8][10][11] - 1-9月平均 工业生产者出厂价格比上年同期上涨2.3% 工业生产者购进价格上涨3.6%[8] - 9月煤炭开采和洗选业同比上涨35.3% 石油和天然气开采业 石油煤炭及其他燃料加工业 化学原料和化学制品制造业分别上涨24.5% 21.6%和12.1% 有色金属矿采选业 有色金属冶炼和压延加工业均上涨21.4% 电气机械和器材制造业上涨6.2% 计算机通信和其他电子设备制造业上涨5.8% 8个行业涨幅比上月均扩大 合计影响PPI同比上涨约5.42个百分点 上拉影响比上月增加1.12个百分点[2] - 9月出厂价格同比涨幅较大的行业对应前值分别为 煤炭开采和洗选业前值上涨26.6% 石油和天然气开采业前值上涨10.5% 石油煤炭及其他燃料加工业前值上涨11.1% 有色金属矿采选业价格同比前值上涨21.1% 有色金属冶炼和压延加工业价格同比前值上涨20.8% 化学纤维制造业同比上涨12.3% 前值上涨9.6% 化学原料和化学制品制造业前值上涨9.1% 计算机通信和其他电子设备制造业前值上涨5.3% 煤炭 石油天然气 有色和石化相关行业同比涨幅较大[9] - 9月出厂价格同比降幅较大的行业有 酒饮料和精制茶制造业同比下降5.3% 前值下降5.3% 黑色金属矿采选业下降3.4% 前值上涨1.1% 医药制造业同比下降3.3% 前值下降3.7% 非金属矿物制品业价格同比下降2.5% 前值下降3.2% 印刷和记录媒介复制业同比下降2.1% 前值下降2.4% 汽车制造业价格同比下降2.0% 前值下降2.2%[9] PPI环比维度 - 9月PPI环比上涨1.2% 前值环比上涨0.4%[12] - 9月生产资料价格环比上涨1.4% 前值环比上涨0.4% 其中采掘工业价格上涨7.7% 8月环比上涨2.7% 原材料工业价格上涨2.6% 8月环比上涨0.8% 加工工业价格环比上涨0.2% 8月环比持平[12] - 9月国际原油 有色金属价格上行带动国内相关行业价格上涨 石油开采 精炼石油产品制造 有机化学原料制造价格分别上涨14.5% 7.4%和5.4% 有色金属矿采选业 有色金属冶炼和压延加工业价格分别上涨1.6%和1.5% 5个行业合计影响PPI环比上涨约0.63个百分点[12] - 受冬季供暖备煤需求增加 主产矿区供应阶段性偏紧 国际煤价上涨预期效应等因素影响 煤炭开采和洗选业 煤炭加工价格分别上涨9.5%和13.6% 钢材 水泥等建筑材料需求有所回升 加之原材料成本上涨 非金属矿物制品业价格在连降7个月后转为上涨0.3% 黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2% 4个行业合计影响PPI环比上涨约0.38个百分点[12] - 电气机械和器材制造业 计算机通信和其他电子设备制造业价格均上涨0.4% 2个行业合计影响PPI环比上涨约0.07个百分点[12] - 9月生活资料价格环比上涨0.1% 前值环比上涨0.2% 其中食品价格环比上涨0.2% 前值环比持平 衣着价格环比持平 前值环比持平 一般日用品价格环比持平 前值环比下降0.2% 耐用消费品价格环比上涨0.2% 前值环比上涨0.6%[12] 后续物价走势预判相关数据 - 9月末农产品批发价格200指数115.36 10月以来农产品批发价格指数小幅回落 10月13日数值为113.93 同比下降4%[16] - 10月以来 国际原油价格和铜价横盘窄幅波动 10月1日-13日南华工业品指数均值与9月南华工业品指数均值基本持平[16]

文章核心观点 - 2026年9月全国工业生产者出厂价格同比上涨5.0% 环比上涨1.2% [2] - 工业生产者购进价格同比上涨6.9% 环比上涨1.2% [2] - 1—9月平均 工业生产者出厂价格比上年同期上涨2.3% 购进价格上涨3.6% [2] - 生产资料价格是拉动PPI上涨的主要因素 生活资料价格整体偏弱 [1][5] 一、工业生产者价格同比变动情况 生产资料 - 生产资料价格同比上涨6.5% 影响工业生产者出厂价格总水平上涨约5.07个百分点 [1] - 采掘工业价格同比上涨25.4% [1] - 原材料工业价格同比上涨9.4% [1] - 加工工业价格同比上涨3.4% [1] - 1-9月生产资料同比上涨3.3% 其中采掘上涨9.7% 原材料上涨4.9% 加工上涨1.9% [6] 生活资料 - 生活资料价格同比下降0.1% 影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.03个百分点 [1] - 食品价格同比下降1.8% [1] - 衣着价格同比下降1.2% [1] - 一般日用品价格同比下降0.6% [1] - 耐用消费品价格同比上涨1.6% [1] - 1-9月生活资料同比下降1.0% 食品下降1.9% 衣着下降1.0% 一般日用品下降1.2% 耐用消费品下降0.2% [6] 购进价格同比 - 有色金属材料及电线类价格同比上涨20.0% [4] - 燃料动力类价格同比上涨13.6% [4] - 化工原料类价格同比上涨12.6% [4] - 纺织原料类价格同比上涨4.5% [4] - 建筑材料及非金属类价格同比下降2.3% [4] - 黑色金属材料类价格同比下降0.4% [4] - 农副产品类价格同比下降0.4% [4] - 1-9月有色金属材料及电线类同比上涨20.4% 燃料动力类上涨4.1% 化工原料类上涨5.2% 纺织原料类上涨1.5% 建筑材料及非金属类下降4.3% 黑色金属材料类下降0.7% 农副产品类下降1.6% [6] 二、工业生产者价格环比变动情况 生产资料环比 - 生产资料价格环比上涨1.4% 影响工业生产者出厂价格总水平上涨约1.14个百分点 [5] - 采掘工业价格环比上涨7.7% [5] - 原材料工业价格环比上涨2.6% [5] - 加工工业价格环比上涨0.2% [5] 生活资料环比 - 生活资料价格环比上涨0.1% 影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.03个百分点 [5] - 食品价格环比上涨0.2% [5] - 耐用消费品价格环比上涨0.2% [5] - 衣着价格环比持平 [5] - 一般日用品价格环比持平 [5] 购进价格环比 - 燃料动力类价格环比上涨3.7% [5] - 化工原料类价格环比上涨2.4% [5] - 有色金属材料及电线类价格环比上涨1.4% [5] - 建筑材料及非金属类价格环比上涨0.7% [5] - 纺织原料类价格环比上涨0.6% [5] - 农副产品类价格环比上涨0.1% [5] - 黑色金属材料类价格环比下降0.2% [5] 三、主要行业出厂价格同比表现 上游采掘与能源行业 - 煤炭开采和洗选业价格同比上涨35.3% 环比上涨9.5% 1-9月同比上涨10.6% [6] - 石油和天然气开采业价格同比上涨24.5% 环比上涨10.4% [6] - 有色金属矿采选业价格同比上涨21.4% 环比上涨1.6% 1-9月同比上涨28.3% [6] - 黑色金属矿采选业价格同比下降3.4% 环比下降1.3% [6] - 非金属矿采选业价格同比下降1.6% 环比上涨0.1% [6] 中游原材料与化工行业 - 石油、煤炭及其他燃料加工业价格同比上涨21.6% 环比上涨8.4% 1-9月同比上涨6.5% [6] - 化学原料和化学制品制造业价格同比上涨12.1% 环比上涨2.4% 1-9月同比上涨5.9% [6] - 化学纤维制造业价格同比上涨12.3% 环比上涨2.1% 1-9月同比上涨4.0% [6] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨21.4% 环比上涨1.5% 1-9月同比上涨21.6% [6] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降0.2% 环比上涨0.2% [6] - 非金属矿物制品业价格同比下降2.5% 环比上涨0.3% 1-9月同比下降4.4% [6] - 橡胶和塑料制品业价格同比上涨2.0% 环比上涨0.2% [6] 下游制造与消费行业 - 农副食品加工业价格同比下降0.9% 环比上涨0.5% [6] - 食品制造业价格同比下降1.1% 环比下降0.2% [6] - 酒、饮料和精制茶制造业价格同比下降5.3% 环比下降0.1% [6] - 烟草制品业价格同比上涨0.1% 环比持平 [6] - 纺织业价格同比上涨2.2% 环比上涨0.2% [6] - 纺织服装、服饰业价格同比下降1.0% 环比上涨0.1% [6] - 木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业价格同比下降1.7% 环比下降0.1% [6] - 造纸和纸制品业价格同比上涨0.6% 环比下降0.4% [6] - 印刷和记录媒介复制业价格同比下降2.1% 环比持平 [6] - 医药制造业价格同比下降3.3% 环比持平 1-9月同比下降4.3% [6] - 金属制品业价格同比上涨1.7% 环比上涨0.1% [6] - 通用设备制造业价格同比下降0.4% 环比持平 [6] - 汽车制造业价格同比下降2.0% 环比下降0.2% 1-9月同比下降2.2% [6] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业价格同比上涨0.1% 环比持平 [6] - 计算机、通信和其他电子设备制造业价格同比上涨5.8% 环比上涨0.4% 1-9月同比上涨2.2% [6] - 电力、热力生产和供应业价格同比下降3.9% 环比下降0.2% 1-9月同比下降4.0% [6] - 燃气生产和供应业价格同比上涨5.6% 环比上涨0.9% [6] - 水的生产和供应业价格同比下降0.1% 环比持平 [6] 四、统计方法与基期轮换 - 工业生产者出厂价格统计调查涵盖41个工业行业大类 1300多个基本分类的工业产品价格 [7] - 工业生产者购进价格统计调查涵盖9大类 800多个基本分类的工业产品价格 [7] - 工业生产者价格调查采取重点调查与典型调查相结合的方法 涉及全国4万多家工业企业 [7] - 2026年1月起 PPI开始编制和发布以2025年为基期的价格指数 [8] - 本次基期轮换对PPI各月同比指数影响平均约为0.08个百分点 [8]