欧盟电池法案延期 - 欧盟电池法案中的电池供应链尽职调查环节被延期两年 企业提交碳足迹报告也有延期 中国锂电池企业出口欧洲至少两年内畅通无阻 [1] - 法案三个细分环节（尽职调查、电动汽车电池碳足迹计算规则、碳足迹声明格式）均被推迟 法案自2023年8月颁布后实施缓慢 [1] - 法案原计划通过碳足迹、原材料回收比例和电池护照三方面约束锂电池产品 旨在建立欧洲本土电池产业链 限制中国主导权 [1] 延后原因分析 - 地缘政治因素：东亚三国主导电池产业链 欧洲短期内难以建立自主生产线 上游材料仍依赖中国 且欧盟内部存在分歧（如德法对建厂态度对立）[3] - 认证机构不足：仅半数欧盟成员国确定第三方验证机构 导致尽职调查证明供给不足 [3] - 调查标准未统一：检测方案（如EU 2023/1542与EU 2017/821）、原材料与电芯制造方案存在冲突 需进一步协调 [3] - 法规冲突：《企业可持续性尽职调查指令》（CSDDD）与电池尽职调查义务存在矛盾 需同步制定立法指南 [3] 欧盟内部矛盾 - 德法领导人提议废除可持续发展尽职调查指令 认为详尽的报告要求对中小企业不利 难以平衡商业与环保需求 [4] - 若豁免中小企业 欧盟监管权威性将受质疑 拖延实施会损害公信力与产业竞争力 法案理想与现实差距显著 [5] 对中国锂电行业的影响 - 延期为中国企业赢得两年出海窗口期 可加速布局欧洲市场并提升技术合规能力 [7][8] - 欧洲是中国锂电池出口核心市场 本土企业Northvolt破产后 欧洲电动化依赖东亚电池厂本土化项目 [10] - 欧洲储能市场快速增长 2023年大储新增装机达10GWh（英意为主） 中国企业（如上能、蜂巢等）已斩获近10GWh订单 [11] - 尽管中东/东南亚/南美市场崛起 欧洲仍是中国锂电出海战略要地 行业将持续加码布局 [11]

流动性及规模 - 电池ETF基金盘中成交318万元 近1年日均成交844.68万元 [3] - 电池ETF基金最新规模达3.45亿元 创近1月新高 [3] - 电池ETF基金最新份额达6.88亿份 创近1月新高 [3] 资金流向 - 电池ETF基金最新资金净流入823.85万元 近18个交易日合计净流入1705.67万元 [3] 估值水平 - 中证电池主题指数最新市净率PB为3.08倍 低于近5年80.9%以上时间 估值性价比突出 [3] 行业数据 - 4月我国动力和其他电池出口22.3GWh 环比下降2.9% 同比增长64.2% 占当月销量18.9% [3] - 1-4月累计出口83.9GWh 同比增长83.2% 占前4月累计销量20.8% [3] 机构观点 - 短期建议适度关注板块投资机会 需密切关注指数走势及市场风格 [4] - 中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定 建议持续围绕细分领域龙头布局 [4] - 场外投资者可通过电池ETF联接基金（016567）布局电池产业链 [4]