纪要涉及的行业或公司 * **行业**：电源管理芯片（PMIC）与半导体制造产业链[1] * **公司**：中富电路（国内相关产业配套商）、MPS（芯源系统）、ADI（亚德诺半导体）、英飞凌、特斯拉、SpaceX、台积电[1][2] 核心观点与论据 * **电源管理芯片产业链高景气，成本上涨驱动涨价**：电源管理芯片大厂MPS发布涨价通知，所有在2026年5月1日或之后发货的订单将执行新价格[1]。行业对电源半导体产品的需求增加，导致MPS的供应商提高了从原材料到制造工艺等各个环节的成本[1]。ADI、英飞凌等主流厂商亦反映出产能结构性紧张局面[1]。 * **国内产业链配套商存在投资机会**：从芯片端到模块代工及整条配套产业链均呈现产能紧张态势，相关产业链国内核心配套商投资机会值得重视[1]。 * **特斯拉与SpaceX联合推进先进芯片制造项目**：特斯拉与SpaceX联合发布Terafab项目，目标是每年制造1000亿至2000亿颗先进的2纳米芯片，涵盖逻辑、内存和封装领域[2]。 * **特斯拉在芯片供电架构上具有前瞻性**：特斯拉Dojo是最早使用垂直供电（背面供电，BSPDN）方案的芯片之一，该架构亦为台积电A16重点架构之一[2]。 其他重要内容 * **纪要来源与建议**：该纪要由广发军工发布，核心建议是关注国内相关产业配套商的趋势性投资机会[1]。 * **技术路径关联**：特斯拉的Terafab项目与台积电的先进制程技术路径（A16架构）存在关联，均涉及背面供电技术[2]。