报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，周一ICE美棉上涨3.93%报收68.44美分/磅，郑棉主力合约环比下降0.58%报收15480元/吨，主力合约持仓环比下降13387手至71.19万手，棉花3128B现货价格指数16580元/吨较前一日下降10元/吨；中东地区地缘冲突扰动市场情绪，昨夜原油价格下跌、美元指数走弱对棉价有一定支撑；发改委宣布增发30万吨棉花加工进口滑准税配额，与近期美棉偏强、郑棉略弱走势相符；后续需关注中东局势变化和新棉种植情况，预计郑棉短期震荡，中长期或仍有一定支撑[2] - 白糖方面，2025/26榨季截至3月15日，印度剩余开榨糖厂173家同比减少27家，累计产糖2617.5万吨同比增加246万吨；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价有调整；宏观方面昨日夜间美元指数、原油价格回落，原糖高位回落，后期关注14美分/磅附近的支撑情况；海湾局势复杂多变，市场暂不具备趋势性，国内基本面丰产、累库与宏观扰动并存，糖价高位震荡，关注5400元/吨位置能否站稳及1、2月进口数据[2] 各目录总结 二、日度数据监测 - 棉花5 - 9合约价差为 - 75，环比增加20；主力基差为1404，环比减少58；新疆现货最新价16715元/吨，环比增加11，全国现货最新价16884元/吨，环比增加7[3] - 白糖5 - 9合约价差为 - 34，环比无变化；主力基差为8，环比减少25；南宁现货最新价5460元/吨，环比下降10，柳州现货最新价5480元/吨，环比无变化[3] 三、市场信息 - 3月16日棉花期货仓单数量12495张，较上一交易日下降11张，有效预报293张[4] - 3月16日国内各地区棉花到厂价：新疆16715元/吨，河南16889元/吨，山东16943元/吨，浙江17013元/吨[4] - 3月16日纱线综合负荷为56.3，较前一日持平；纱线综合库存为16.8，较前一日下降0.1；短纤布综合负荷为60.6，较前一日下降0.1；短纤布综合库存为25.1，较前一日下降0.1[4] - 3月16日白糖现货价：南宁5460元/吨，较前一交易日下降10元/吨；柳州5480元/吨，较前一交易日持平[4] - 3月16日白糖期货仓单数量16342张，较前一交易日持平，有效预报0张[5] 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，多次获"最佳农产品分析师"等称号[20] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次参与项目课题，获多项荣誉称号[21] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，参与课题撰写，发表文章，获多项荣誉称号[22]