市场表现 - 11月10日科技板块回调，创业板指、科创50指数下挫，大消费赛道爆发，舍得酒业涨停，酒鬼酒冲击涨停，泸州老窖、妙可蓝多等跟涨，食品饮料ETF（159843）涨超3% [1] 驱动因素 - 财政部发布报告，将继续实施提振消费专项行动，对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息 [1] - 基本面出现积极信号，10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - 12月18日海南将迎来全岛封关，分析认为封关后将在贸易便利、税率优惠、管制宽松背景下加速发展，离岛免税蛋糕有望持续做大 [1] 行业前景与业绩 - 贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头公司发布2025年Q3业绩报告，预计白酒行业景气度最为承压时期已过去，外部因素对消费场景约束将持续趋缓 [1] - 食品饮料行业逐步寻底，建议珍惜当前白酒低位布局机会，国内经济有望企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道 [2] - 预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰，2026年上半年开始行业将迎来梯次修复，基本面率先修复且具长期份额逻辑的龙头酒企获益最大 [2] 指数与成分 - 食品饮料ETF（159843）追踪国证食品指数，其前十大成份股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、今世缘、双汇发展 [2]