公司概况与市场地位 - 天岳先进成立于2010年 专注于碳化硅衬底研发与产业化 是全球宽禁带半导体材料行业领军企业 [3] - 按2024年碳化硅衬底销售收入计 公司全球市场份额达16.7% 位列全球前三 [3] - 公司于2022年1月12日在A股科创板上市 截至2025年7月30日总市值超256亿元人民币 [1] - 2025年8月11日开启港股招股 成为国内首家实现"A+H"两地上市的第三代半导体核心材料企业 [2] 技术优势与产品应用 - 公司是全球少数实现8英寸碳化硅衬底量产的企业 率先完成2英寸至8英寸衬底商业化 并推出12英寸衬底 [5] - 率先采用液相法生产P型碳化硅衬底 [5] - 碳化硅衬底广泛应用于电动汽车 AI数据中心 光伏系统 AI眼镜 轨道交通 电网 家电及通信基站等领域 [3] 财务表现 - 2022年至2024年收入持续增长：4.17亿元→12.51亿元→17.68亿元 2025年第一季度收入达4.08亿元 [5] - 毛利率显著改善：2022年毛损3295.2万元 2023年毛利1.82亿元 2024年毛利4.35亿元 2025年第一季度毛利9244万元 [5] - 盈利状况转正：2022年亏损1.76亿元 2023年亏损0.46亿元 2024年盈利1.79亿元 2025年第一季度盈利851.8万元 [5] 港股发行细节 - 发行定价42.8港元 募集资金20.44亿港元 发行总数4774.57万股 [7] - 公开发售占比5% 每手100股 入场费4323.17港元 [7] - 基石投资者包括国能环保 未来资产 山金资管 和而泰智能 兰坤 合计认购占比36.22% [7] - 设绿鞋机制716.18万股/2.96亿港元 保荐机构为中信与国金 预计8月19日上市 [7] 资金用途与行业前景 - IPO募集资金将用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能 加强研发能力 以及营运资金补充 [6] - 碳化硅赛道在新能源汽车 光伏储能 AI眼镜 AI智算中心等新兴科技领域具有高增长确定性 [8]