电气设备板块市场表现 - 午后电气设备板块一度大涨近4%，截至收盘板块内涨停或涨幅超10%的个股近30只 [1] - 灿能电力30%涨停，亿能电力涨超20%，双杰电气、阿特斯、众智科技、金冠电器、中能电气等多股20%涨停，金盘科技涨超18% [3][4] - 涨幅榜前列个股包括灿能电力（涨29.96%）、亿能电力（涨20.79%）、双杰电气（涨20.02%）、阿特斯（涨20.02%）、众智科技（涨19.99%）等 [4] 电力超级周期核心观点 - 瑞银预测中国将开启持续10年的电力超级周期，2028—2030年中国电力需求年增速将飙升至8%，较此前市场预估的4%直接翻倍 [1][8] - 电力超级周期的核心动力源于新质生产力、传统产业升级与居民消费升级形成的三重拉动 [8] - 未来5年国内新能源发电量占比将从当前的31%跃升至50%以上，光伏、风电装机量需实现翻倍增长 [10] 电力需求增长驱动力 - 仅新能源汽车与数据中心两大领域，未来5年新增用电量年均增速就将超过15% [8] - AI数据中心对电力需求的年增长贡献将从当前的0.4%暴涨至2028年的2.3%，6年间增幅达5倍 [9] - 新能源汽车生产与充电的电力需求未来5年复合增速分别达33%和39% [9] - 2025年上半年新兴产业用电增速已突破20% [9] 供给端结构性重塑 - 新能源“靠天吃饭”的不稳定性催生了配套需求，抽水蓄能与锂电池储能构成的“风光储一体化”项目成为标配 [10] - 传统火电转型为电力系统的“稳定器”，超临界机组改造、煤电与储能结合的一体化项目成为主流 [10] - 国家电网计划未来3年投资超1.2万亿元建设特高压与智能电网，以解决新能源集中在西北、用电需求集中在东部的“供需错配”问题 [11] 政策支持体系 - “十四五”与“十五五”规划明确新能源和储能装机硬指标，2025年上半年超1000亿元专项债定向投入新能源与电网建设 [11] - 分时电价、容量电价机制保障了企业盈利空间，仅煤电容量电价就能覆盖30%以上的固定成本 [11] - 中信证券认为政策进一步指引和夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [5][6] AI发展对电力需求的影响 - 微软首席执行官纳德拉表示，微软当前面临的并非算力过剩，而是数据中心的供电和物理空间已接近极限，导致大量AI芯片无法通电运行 [4] - 高盛报告指出，到2027年AI服务器的耗电量将是五年前云服务器的50倍，到2030年全球数据中心的用电需求预计将暴涨160% [5]