收购交易 - KKR通过特殊目的公司Dynamo亚洲控股II间接收购远景国际85%股权 该交易已于2025年7月4日通过反垄断审查 [1][3] - 远景国际2024年在国内碳酸饮料市场份额达5-10% 通过关联公司在中国境内从事饮料业务 [3] - 远景国际与大窑饮品存在高度关联性 市场推测其背后运营实体为大窑 [1][3] 市场格局 - 2023年12月至2024年11月 国内有糖汽水前三名分别为可口可乐、百事可乐、大窑 合计市场份额达92.87% [4] - 大窑是唯一可能触及10%市场份额的国产汽水品牌 其运营方由王庆东通过多层持股控制67.984%股权 [4][5] - 可口可乐在华两大装瓶商中国食品和太古可口可乐2024年销量分别下滑9.7%和1% 但通过涨价实现营收微增 [7][8][9] 行业趋势 - 碳酸饮料线下市场2025年前四个月呈现收缩状态 行业整体营销投放下滑 [10] - 太古可口可乐2024年在中国内地汽水收益仅增3% 而能量饮料收益大增41% [8] - 大窑创始人王庆东在2025年3月仍强调将加速产品迭代与区域突破 未显露套现意图 [6] 公司财务 - 中国食品2024年营收214.92亿元(同比+0.2%) 净利润8.6亿元 主要受益于产品提价和原材料成本下降 [7] - 太古可口可乐2024年中国内地销售额252.34亿港元(同比+2.1%) 利润8.39亿港元(同比+6%) [8]