公司基本面与机构观点 - 公司基本面持续好转，吸引众多投资者和机构关注，主要因业绩有望上行[1] - 近六个月共有9家机构发布研究报告，2025年平均目标价12.90元，预测净利润均值11.49亿元（同比+180.86%），最高14.09亿元，最低8.38亿元[1] - 机构评级分布：5家"买入"、2家"推荐"、2家"增持"[1] 业务布局与资源优势 - 公司主营复合肥研发生产销售，已形成复合肥与磷化工协同发展的产业格局[2] - 2020年取得小高寨磷矿采矿权，现有磷矿石年产能200万吨，在建产能90万吨/年，打通磷化工全产业链[2] - 分红政策明确：2024—2026年累计分红占比不低于利润总额60%，2024年分红2.7亿元（股息支付率65.9%）[2] 磷矿石行业供需与趋势 - 磷矿石需求端：农业为基本盘，新能源材料（磷酸铁锂、六氟磷酸锂等）贡献增量[2] - 磷资源全球分布不均，中国储采比低，磷矿石被列为战略矿产资源，长期价值中枢上行[2] - 2024—2025年全球磷矿石供需紧平衡，主因品位下降导致有效供给削减及项目延期[3] - 2026—2027年国内规划产能或受矿山安全政策趋严影响，建设进度存在不确定性[3] 公司经营与业绩展望 - 复合肥业务经营稳健，小高寨磷矿扩产将带动产量提升，催化业绩增长[3] - 公司兼具高股息属性与产业链资源优势，发展战略清晰，未来业绩增长潜力显著[3]