公司收购交易 - 迈普医学拟通过发行股份及支付现金方式收购易介医疗100%股权，并向实际控制人袁玉宇发行股份募集配套资金[2] - 易介医疗2023年营收1194.19万元，净亏损2951.42万元；2024年营收2441.36万元，净亏损2615.8万元[3] - 交易对手方中泽新医疗、易创享为袁玉宇控制企业，福恒投资由迈普医学董事袁美福控制，构成关联交易[4] 标的公司情况 - 易介医疗为脑血管疾病治疗提供微创介入式整体解决方案，产品包括神经介入导管、神经血管导丝等[3] - 易介医疗拥有11项上市产品（8个Ⅲ类器械+3个Ⅱ类器械）和2项FDA注册证，但2024年一批血栓抽吸导管被检出紫外吸光度不符合标准[8] - 收购前易介医疗股东结构发生调整，泽新医疗成为第一大股东（持股58.64%），两位自然人股东突击增资303.93万元[8] 市场与行业背景 - 中国神经血管病介入治疗医用耗材市场规模预计2028年达432亿元，复合年增长率36.5%[9] - 迈普医学2024年营收2.78亿元，净利润7885.42万元（同比增长92.9%）；2025年一季度净利润2416万元（同比增长61.68%）[10] - 迈普医学人工硬脑膜补片收入占比55.88%，产品结构高度集中于神经外科领域[10] 交易动机与风险 - 收购旨在拓展神经内外科室产品品类，整合渠道资源，并向介入领域延伸技术平台[3] - 董事会审议通过交易预案时未完成审计及评估工作，易介医疗估值及定价尚未确定[4] - 市场担忧关联交易公平性，迈普医学复牌当日股价一度下跌近12%，收盘跌9.29%[6] 技术协同与竞争 - 收购后拟布局可降解密网支架、弹簧圈等基于创新型材料的治疗耗材，抢占高端市场[7] - 神经介入领域已有微创医疗、赛诺医疗等先发优势企业，技术协同愿景面临挑战[10]