评级机构行业现状 - 小型评级机构Egan-Jones在2024年以仅20人团队完成超3000笔私募信贷交易评级，成为该领域最活跃玩家 [1][2] - 与传统机构相比，Egan-Jones评级过程显著缩短，通常在24小时内提供初步评估，并在不到五天给出正式评级 [2] - Egan-Jones评级理由通常仅为一页纸，而传统机构往往提供20页以上详尽报告 [2] 评级质量与争议 - Egan-Jones的BBB评级曾被证明不准确，一家公司在获得该评级仅六周后就开始拖欠利息支付 [2] - 美国保险监督官协会(NAIC)内部报告指出，小型机构对私募投资的评级平均比该协会内部估值办公室高出三个级别 [4] - 两名前雇员起诉Egan-Jones违反联邦证券法，指控其向分析师施压以更改初步评级并制造与其他机构一致的假象 [4] 市场影响 - Egan-Jones的宽松评级正助推近万亿美元保险资金涌入高风险资产 [1] - 美国保险公司对私募信贷投资的总敞口正迅速接近1万亿美元 [3] - 贝莱德、凯雷集团和阿波罗全球管理等投资巨头已明确将Egan-Jones排除在其部分资本募集的可接受信用评级机构名单之外 [4]