产品概述 - 亚洲首批个股杠杆及反向产品（杠反）在港交所上市，投资者可在亚洲交易时段2倍做多或做空英伟达、特斯拉、Coinbase、MicroStrategy和伯克希尔等5只热门美股 [1] - 香港是首个允许做个股杠杆反向的亚洲市场，对中国香港和内地投资者而言属于创新产品 [1] - 美国自2022年推出单一股票杠反产品以来，截至2025年2月28日共有349种产品，总管理规模达1219亿美元，前10大产品占比59% [1][5] 产品功能 - 为投资者在亚洲交易时段（对应美股夜盘）提供便捷的美股交易或对冲工具，可对盘后新闻（如财报、宏观政策）做出灵活反应 [2] - 2倍杠杆产品可实现收益/亏损放大效应，例如特斯拉跌2%时反向产品可涨4%（不考虑费用） [2] - 相比期权具有操作简单、成本低、风险可控优势，无需保证金且最大损失限于投资本金 [9] 市场背景 - 美国单一股票杠反产品2024年逆势获得120亿美元资金流入，截至2025年2月总规模156亿美元占整体杠反市场的13% [5] - 2倍杠杆产品最受欢迎，规模146亿美元占单一股票杠反市场的93%，英伟达和特斯拉相关产品规模分别达60亿和45亿美元 [6] - 美国市场约75%的杠反产品持有者为个人投资者，25%为机构投资者 [8] 产品设计 - 首批选择挂钩5只热门美股：科技股英伟达、特斯拉，加密货币股Coinbase、MicroStrategy，以及伯克希尔 [4] - 年化管理费1.6%，含杠杆融资成本，交易免除印花税 [12] - 采用每日调仓机制维持200%敞口，底层通过掉期合约实现，极端情况下管理人会调整投资敞口 [11] 发展前景 - 香港证监会2025年1月明确允许追踪海外单一股票的杠反产品上市 [3] - 公司正研究扩展产品线，计划覆盖更多美股及其他地区头部股票标的 [13] - 产品可对冲亚洲交易时段的美股盘后事件（如财报、社交媒体新闻、日本央行政策等） [8]