霍尔木兹海峡的硝烟，引爆了 2026年春天最引人注目的一场资本异动。 3月9日，石油天然气、煤炭 、电工电网等 板块涨幅居前， 其中， 电工电网板块单日获主力抢筹 超 9 0亿元。 回望 过去一周 ， 石油天然气板块大 涨超 10%，能源设备涨幅超9%，海运、电力、煤炭等板块涨幅居前。 市场的共识正在形成：电网、管道、矿产这些无法被 AI颠覆的"硬资产"，正在成为 充满 不确定 性 时代的避风港。 这场由地缘冲突引爆的行情，让 " HALO "这个 陌生 的 词汇开始在投资圈刷屏，即 "重资产、低淘汰率"的缩写。高盛称 之 为 "稀缺性重定价"：在 利率攀升、地缘割裂与AI资本开支激增的三重压力下，投资者不再追捧"可扩张轻资产叙事"，转而拥抱那些"可建造、难替代"的实体产能。 背后 既有 对 AI的 恐惧， 也有 对 实物的 渴望 ： 一边是 AI的"过于成功"让轻资产变得脆弱 ； 一边是战火的 "信息断流"让硬资产变得稀缺 。 两股 力量交织，构成 " HALO " 策略崛起的双重逻辑。 但真正值得追问的是：这只是一场由地缘冲突驱动的短期避险，还是一个新时代的开端？当战火散去， HALO资产的长期逻辑能否支 ...