文章核心观点 - 当前A股市场呈现结构性牛市，主要由流动性驱动，市场风格分化严重，机会集中在少数板块[3] - 市场短期受中美摩擦等消息面影响，但本质是流动性行情，美联储降息预期是核心驱动力[1][3][8] - 投资者应关注资金行为而非市场噪音，紧跟市场节奏，避免在结构性牛市中“躲牛市”[8] 市场表现与风格分化 - 今日市场指数窄幅整理，深成指和创业板表现优于上证指数，但个股超3000家下跌，呈现“冰火两重天”[3] - 本轮行情本质由流动性推动，流动性具有阶段性偏好[3] - 8月以来，伴随美联储降息预期加强，海外资金回流，偏好科技权重股，推动创业板指数从7月底年内涨幅4.69%涨至8月全球第一[3] - 9月之前，因国内高净值人群资金搬家至私募，私募偏好程序交易小盘股，推动微盘股指数创历史新高[5] - 今日恒生科技股指数是大类指数中表现最好的，显示海外资金更偏好ADR和港股市场[8] 流动性分析与资金动向 - 今日央行释放6000亿流动性（买断式逆回购），但债券市场平静，显示股市对外资吸引力更强[8] - 这反映出“做多中国国债+做空远期RMB”的经典套利模式因美联储即将降息而失去吸引力，市场预期本周美联储降息力度不小[8] - 今日盘面“做空主导”行为略占上风，“首次做空”个股数量约1200家，显示部分短线资金萌生去意[9] - 短线资金的流动性是轮回的，虽掀不起大风浪，但会反复进出市场[9] - 处于机构资金“活跃区”的个股数量基本持平，只要不下降，信心的积累将在未来某个阶段爆发[11] - 处于机构资金“观望区”的个股数量创下6月27日以来新高，预示接下来被市场抛弃的个股将远超过去几个月[14] - 几个短周期的“机构库存”数据创下阶段新高，与“活跃区”个股数量增加呼应，表明有资金趁调整吸筹[15] - 市场人气无法激发导致部分短线资金“厌战”，而长期资金则维持逢低吸纳节奏，交易意愿错位带来不确定性，但利于大资金“暗度陈仓”[17] 投资策略与市场本质 - 市场风格化严重时，投资者选择唯有跟上市场节奏，避免“躲牛市”[8] - 未来几天市场或围绕中美谈判消息波动，但本质是流动性牛市，只要美联储降息，A股的好日子还长，但行情是阶段性结构牛，盲动无效[8] - 面对反复震荡行情，需认清其本质：多数人已不处于深度亏损状态，普通震荡难以洗盘，故震荡频率加大以迫使投资者下车[17] - 投资者一方面要“扶稳坐好”，另一方面要学会利用资金的“自以为是”[17] - 部分个股在一周内连续多次出现“机构震仓”行为，契合当前资金状态，通过“多重震仓”迷惑投资者后顺利拉升[20] - 机构资金的想法最终需付诸行动，通过观察数据（如涨幅居前个股）可以理解其思路[20]