超聚变公司上市动态与业务表现 - 全球算力龙头公司超聚变于2026年1月6日正式启动上市辅导，由中信证券协助 [1] - 该公司于2021年从华为剥离，目前由河南国资委控股 [1] - 公司业务覆盖服务器、AI开发平台等算力核心领域 [1] - 2024年公司营收突破400亿元，2025年第一季度营收同比翻倍 [1] 东方明珠股价异动与市场关联 - A股公司东方明珠股价在2026年1月6日早盘高开高走，开盘4分钟内封死涨停板 [1] - 涨停直接诱因是超聚变启动上市的消息 [1] - 东方明珠通过基金参股超聚变公司 [1] - 东方明珠与AI头部公司MiniMax在数字人、超高清升级等领域有合作 [1] 市场行为与机构资金分析 - 股价涨跌的本质决定因素是资金的态度，而非单一新闻事件 [1] - 东方明珠的价值已被机构资金提前关注和认可，新闻事件将这种认可公开化 [1] - 市场中的价格波动常包含“虚假”信号，例如无机构支撑的反弹或机构洗盘导致的调整 [2][6] - 机构大资金掌握市场定价权，但其行为通常对大多数投资者不可见 [6] 量化工具在投资分析中的应用 - “机构库存”数据是用于反映机构大资金交易活跃程度的量化工具 [6] - 该数据不显示机构的买卖方向或具体数量，而是显示其是否积极参与交易 [6] - 当股价调整但“机构库存”保持活跃时，表明机构资金未撤离，调整可能是“虚跌” [9][10] - 当股价反弹但“机构库存”消失时，表明反弹缺乏机构支撑，可能是“空涨” [9][10] - 量化数据的价值在于将不可见的机构行为转化为可见的数据，辅助投资判断 [6][9]

2025年A股IPO受理量突然飙到300家，比2024年的77家涨了快3倍，这事最近刷到不少，但好多人就盯着"3倍"这个数字，没注意里面的门道——北交 所占了近六成，科创板多是硬科技亏损企业，先进制造成了主力军。其实比起"数量涨了"，更该琢磨的是"这些企业凭什么能上"，还有这背后市场资 金的真实态度。就像咱们炒股时，光看股价涨跌没用，得看背后是谁在买谁在卖。 一、IPO里的"真与假" 像极了股票的"空涨虚跌" 很多人一看到IPO暴增，就觉得"市场回暖了"，但专家说了，这只是受理端的节奏调整，不是真的全面回暖——跟咱们炒股一样，光看股价涨就觉 得"要突破了"，结果冲进去就套，根本没看清背后的资金在干嘛。比如有两只股票，左边那只涨着涨着突然摔个巨阴，看着像要崩，但后来又爬回去 了；右边那只跌了几天突然跳空涨，看着要反弹，结果又掉下去了。这种"虚跌"和"空涨"的迷惑性，是不是跟IPO里的"数量陷阱"一模一样？光看表 面，准踩坑。 为啥会这样？还不是因为没看清"谁在交易"。就像IPO里，不是所有受理的企业都能过会，得看是不是符合板块定位；炒股时，不是所有涨的股票都值 得买，得看是不是有机构在里面。这时候就得靠大数据工 ...

融资净买入数据的局限性 - 截至1月6日，沪深两市有108只股票连续5天以上获融资净买入，其中招商蛇口、恒立液压等热门股连续10天获融资净买入 [1] - 仅观察融资净买入或成交量放大等表面数据不足以判断股票走势，市场走势可能具有欺骗性 [3] - 融资净买入可能仅是短期资金在“凑热闹”，无法决定股票的长期抗波动能力 [3] 机构资金行为的关键作用 - 决定股票能否扛住波动的核心在于背后机构大资金的“真实态度”，而非表面的“谁在买” [1] - 机构大资金的“持续参与”是股票价格能够“涨回去”的底气，这通过“机构库存”等数据来观察 [3] - 若股价下跌但“机构库存”数据保持活跃，表明机构资金仍在积极参与，可能是在“洗盘”或“蓄力” [7] - 若股价下跌伴随“机构库存”消失，则表明机构资金已撤出，后续下跌风险大，此时融资买入可能是在“接盘” [3][5][7] 量化数据在投资分析中的应用 - 量化大数据的作用在于帮助投资者看清“机构在干什么”，而非直接推荐“买什么” [7] - “机构库存”数据用于监测机构大资金是否有“持续参与交易”，这比观察简单的资金流入流出更有意义 [7] - 分析连续融资净买入的股票时，应重点识别哪些股票存在“持续的机构库存”，哪些已经“没了库存”，以避免跟随短期资金盲目操作 [7] - 市场的长期走势由机构大资金“用脚投票”的结果决定，而非短期资金能够改变 [8]

昨天刷到条新闻：1月6日申万31个一级行业里，有23个行业获得融资净买入，电子行业拿了43.98亿的净买入额，还有东方财富、航天电子这些个股也被买 了不少。很多人可能会问：融资买得多的行业和股票，是不是接下来就会涨？其实我想说，这事没这么简单——市场里真正决定走向的，从来不是"谁买了 多少"这种表面数据，而是背后机构资金的真实态度。 一、为什么"利空"反而能涨，"利好"却会跌？ 之前有只医药股，6月底被媒体曝出"亏损规模最大+下周解禁"的消息，当时几乎所有人都觉得要大跌。结果呢？股价后来偷偷涨了30%。为啥消息和结果会 反过来？因为大家都盯着"利空"两个字，没看清机构在干啥。 看图1，当时消息出来后，股价先跌了两天，接着涨了一点又连跌五天——要是只看走势，肯定觉得是"先诱多再砸盘"。但这里藏着机构的"小把戏"—— 二、机构的"真实态度"，藏在"交易行为"里 还有个更典型的例子：去年7月有只股，中报披露净利润暴增8倍，按理说应该涨吧？结果反而跌了10%。要是只看消息，肯定觉得"市场不买账"，但其实问 题出在机构没参与。 看图3，这是这只股当时的走势和机构库存数据——利好公布前后，股价看着在反弹，但图里压根没有橙 ...

2026年A股的开年有点不一样——1月6日，陕西旅游作为今年第一家新上市公司登陆沪市主板，开盘价直接比80.44元的发行价涨了63%。这也是近5年里A 股迎来的第一只文旅类上市企业，投行说这是资本市场在支持有稳定盈利的消费类企业，券商也提到现在大家旅游消费的意愿在慢慢回升。但很多人可能没 往深想：为啥有的新闻出来行情就涨，有的却反而跌？其实关键不在新闻本身，而在背后的资金行为。 一、新闻里的行情，为啥总踩不准节奏 很多人都有过这种困扰：明明看到利好新闻，买进去却套住；明明出了利空，反而涨了。就像这次陕西旅游上市，有人可能觉得"文旅股要涨了"，但其实A 股的规律是"买传闻卖新闻"——提前埋伏的人，等新闻出来反而可能卖。可问题是，怎么知道哪些涨是真的，哪些是假的？ 大家看这两只股票，左边的涨涨跌跌但总能拉回来，右边的反弹几次都没成功，表面看是行情不同，其实背后是机构资金的选择。以前我也搞不懂，直到用 了量化大数据才明白：原来机构资金的行为是能通过数据看出来的。不是看资金流入流出，而是看他们的交易特征——有没有持续活跃。 以前我也总被行情绕晕，直到接触了量化工具才发现：机构资金的活跃程度是有"痕迹"的。不是看谁买了 ...

最近刷到证券时报的报道，汇添富基金经理程竹成聊2026年的投资方向——最看好A股，尤其是AI这类新质生产 力行业，说现在是布局的好阶段；美股估值偏高但可能"软着陆"，态度中性；黄金因为美联储降息，还有上升空 间。很多人可能会问："这会不会影响我的钱包？"其实新闻只是市场波动的"诱因"，真正决定结果的是资金的态 度和交易行为——就像我用了十多年的量化大数据，能帮着看清这些藏在走势背后的动作，避免踩坑。 说到踩坑，牛市里的暴跌最容易让人犯愁：到底该拿还是该卖？卖早了怕踏空，卖晚了怕套牢，总踩不准节拍 ——这不就是因为光看走势吗？走势可是机构用来掩盖真实意图的"烟雾弹"，靠它判断肯定错得多。 我用的量化大数据里，有个"机构库存"数据——橙色柱体越活跃，说明机构资金参与交易的频率越高、时间越 长。就拿这只股票来说，虽然三次调整的走势看着吓人，但"机构库存"压根没消失（看图1）——这意味着机构还 在持续、积极地参与交易。你想啊：股价调整的时候，机构反而更活跃，这不就说明他们没打算"跑"吗？要是早 看到这数据，谁还会纠结卖不卖？ 一、走势是"障眼法"，交易行为才是"真面目" 还有另一只股票更典型：前期几次调整都"涨回去了 ...

最近刷到条新闻，说美元今年跌了超9%，是八年以来最差的年度表现。好多人问我"会不会影响钱包？""要不要卖股票？"其实我想说——比美元 涨跌更该在意的，是你手里的股票有没有"真金白银"的大资金在积极参与。毕竟我见过太多人盯着估值买股，最后亏得稀里糊涂，问题就出在没看 懂大资金的态度。 我之前有个朋友，特别信"低估值=安全"。去年他买了只市盈率不到5倍的股票，拍着胸脯说"这股比银行理财还稳"，结果没俩月跌了20%，最后扛 不住割肉；还有个同事，买了只500多倍市盈率的股票，大家都说"贵得离谱"，结果这股反而涨了30%。你说这奇怪吗？其实一点不——因为估值 是"过去的利润"，而股票涨不涨，看的是"现在有没有大资金在积极交易"。 一、美元波动的核心，是"大资金在怎么想" 其实美元跌这么多，不是平白无故的——今年4月特朗普搞所谓"解放日"关税后，美元就开始下挫；后来他一直给美联储施压要降息，还说要换美 联储主席（现任鲍威尔任期明年5月结束），市场都在猜新主席会不会更"鸽"（就是更爱降息）。但你有没有想过：不管美元怎么变，落到你买的 股票上，关键从来不是"新闻说什么"，而是"大资金有没有真的在交易"？ 就像美元跌，本质是 ...

其实看这则新闻的时候，我突然想到炒股的事——很多人炒不好股，不也是因为总被"表面假象"骗了吗？比如看到股票反弹就觉得"趋势来了"，看到跌 多了就想"补仓抄底"，但从来没问过：这反弹是机构在洗盘，还是散户在抢反弹？这补仓是机构在布局，还是自己在接盘？ 最近刷到条挺有争议的新闻——被誉为"AI教父"的约书亚·本吉奥，居然公开反对给AI赋予法律权利！他说现在很多前沿AI看着像有"自我保护意识"： 有的会主动结束让自己"心理不适"的对话，还有公司说"折磨AI不对"，但其实这都是人类的"心理偏差"——我们总爱把主观感受套在AI身上，比如觉得 它会"难受"，但本质上它只是执行程序而已。要是真给有敌意的AI赋权，就跟给外星敌人发公民证似的，先得保护自己的生存啊！ 一、为什么你总看不清股价的"真假趋势"？ 做投资最头疼的就是"猜趋势"：一只股票高位调整后反弹，到底是"上涨中的调整"，还是"做头后的诱多"？大多数人遇到这种情况，要么凭感觉买，要 么跟着消息跑，结果往往踩坑。 就像我之前遇到的两只股票——走势几乎一模一样：都是高位跌了15%后反弹，K线图看着都像"要涨"。要是只看表面，谁能分得清哪只是真反弹、哪 只是假上涨？ 看 ...

核心观点 - 前美林证券首席经济学家罗森伯格预测美国劳动力市场将显著恶化，失业率可能从年初的4%升至年底的6%，这将迫使美联储大幅降息125个基点至2.25%，与华尔街共识及美联储自身预测相悖 [1] - 投资决策的关键不应是消息本身，而应是机构大资金对消息的态度和真实交易行为，散户需通过分析“机构库存”等指标来识别机构动向，避免追涨杀跌 [2][8] 宏观经济与市场预测 - 罗森伯格预计美国失业率已从年初的4%升至去年11月的4.6%，并可能很快突破5%，年底甚至触及6% [1] - 基于劳动力市场崩溃和经济衰退的预期，罗森伯格预测美联储将被迫大幅降息125个基点，将利率从当前水平降至2.25% [1] - 此观点与华尔街共识（预计就业稳定，今年降息1-2次）及美联储利率点阵图（预测降息1次）形成鲜明对比 [1] - 罗森伯格指出，去年第三季度美国GDP增长4.3%可能是“假象”，因经通胀调整后的个人收入扣除转移支付后基本未增长 [8] 机构资金行为分析 - 市场波动（如因伊朗以色列冲突引发的调整）常被归咎于消息，但实质可能是机构借消息进行调仓，散户误判消息为主因而导致亏损 [2] - “机构库存”是识别机构大资金是否积极参与交易的关键特征，其存在表明当天交易由机构主导 [4] - “交易行为”中的“空头回补”若由机构主导（伴有“机构库存”），实为震仓，旨在制造恐慌迫使散户交出筹码，后续股价可能继续上涨 [4][7] - 若“空头回补”没有“机构库存”伴随，则可能仅是短线资金行为，无法推动持续行情，股价随后可能下跌 [7] 股票价格波动的内在驱动 - 股价上涨若缺乏“机构库存”支撑，属于“空涨”，通常由游资或散户推动，机构未参与，此类上涨风险极高，资金撤离后股价会迅速下跌 [7] - 举例说明，有股票因游资炒作“AI+教育”概念连续上涨一周但无“机构库存”，散户追高后随即被套 [7] - 即使面对相同市场消息（如美联储降息），个股表现也将分化：机构已提前布局的股票可能上涨，而机构无兴趣的股票则可能滞涨 [8] - 例如，面对去年第三季度美国GDP数据，机构若认为可炒作可能推高消费股，若认为是“透支未来”则可能提前卖出 [8] 投资策略核心 - 投资应基于“机构的共识”而非赌消息，关键在于观察机构大资金的真实动作 [8][9] - 只有机构参与的上涨才稳健，机构主导的调整才是机会，没有机构参与的上涨应避免参与 [8] - 学会分析机构真实动作后，投资者能在纷繁的消息中保持稳定，做出更理性的决策 [9]

一、公司监督变专业，咱们看股也得"专业" 平时咱们炒股，总绕不开三件事：选什么、什么时候买、什么时候卖。可大多数人做这三件事，靠的都是"感觉"——看走势涨了觉 得要继续，跌了怕见底，结果往往是"追高套在山顶，割肉在地板"。 最近刷到条挺重要的新闻——2026年1月1日起，所有上市公司都要全面取消监事会了，换成董事会里的审计委员会接棒监督职能。 目前5470家上市公司已经修改了公司章程，明确审计委员会要行使以前监事会的职权，过渡期结束前基本能完成所有调整。 可能有人会问："公司换个监督部门，跟我炒股有啥关系？"其实啊，咱们买股票最怕的就是公司藏着风险没被发现——以前监事会 有时候因为成员不够专业，可能漏看财务漏洞；现在换成审计委员会（成员大多是财务、法律出身的专家），是不是能更及时揪出 问题？但反过来，就算公司监督变专业了，咱们自己看股票的时候，是不是也得学会像审计委员会那样：不用表面走势判断，而是 看背后真实的资金动作？ 先放张新闻里的图，大家先直观感受下这次改革的核心变化： 我有个朋友去年就踩过这种坑：他买了只股票，一开始一路涨，可中间突然来了两根长阴线，直接砸掉20%，他吓得赶紧卖了，结 果后来这只股票又 ...