行业规模与增长 - 前5个月保险资管机构登记的资产支持计划规模达1335 96亿元 同比增长58 88% 创近年新高 [1] - 5月以来光大永明 大家资产合计登记160亿元ABS产品 14家保险资管公司共登记31只ABS 规模多为数十亿元 [3] 资产配置策略 - 险资加速通过ABS布局绿色能源 科技租赁等战略产业 推动金融与实体经济深度融合 [1] - ABS收益率相对同评级企业债更具吸引力 期限匹配险资负债久期 成为优化收益 平衡资产负债的核心工具 [3] - 布局策略从单一品种转向"ABS+REITs+债券"多元化组合 例如基础设施收费收益权ABS与公募REITs搭配 [3] - 跨境ABS或成险资全球化配置新突破口 头部机构聚焦持有型不动产ABS及"新质生产力"龙头企业项目 [3] 底层资产与市场潜力 - ABS底层资产涵盖租赁债权 基础设施收益权等 [3] - 在绿色金融政策及第三支柱养老体系建设推动下 ABS有望在绿色转型 普惠消费等领域释放更大潜能 [4] 市场挑战 - 行业面临估值标准缺失 信用风险管控等挑战 非标ABS缺乏统一估值体系 底层资产现金流预测复杂 [3] - 会计准则调整下ABS多被划入公允价值计量 市场波动将直接影响险企利润表 [3] 行业功能定位 - ABS不仅是险资应对低利率环境的工具 更是主动服务实体经济的新路径 [4] - 规模增长将进一步促进资产证券化市场规范化发展 [4]