本报讯(记者毛艺融)近日，由兴泰控股在上交所牵头发行的"华安-兴泰租赁-数据资产助力产业园区科创 企业知识产权第二期资产支持专项计划(科技创新)"成功簿记，票面利率1.86%，系全国首单"数据资产 助力产业园区科创企业知识产权ABS"。 上交所已支持兴泰控股累计发行5期、总规模达17.83亿元的多样化资产证券化产品，服务园区企业、中 小微企业、科技型企业等多类型企业，涵盖知识产权、科技创新、未来产业等资产大类。 近年来，兴泰控股充分发挥ABS市场功能，有效盘活旗下融资租赁、商业保理、小额贷款、融资担保等 业务板块的多样化存量资产，形成多类型企业的ABS产品矩阵，创新式地在上交所初步形成具有地区特 色的ABS"兴泰模式"。 此外，依托数据赋能构建企业风险画像，并通过"研值分"的评价维度搭建入池债务人风险控制模型，帮 助市场投资人识别风险，也是"兴泰模式"的一大特色。该模式协同金融板块资源重点服务中小微和科创 企业，通过一站式ABS融资服务打通资产价值和资本市场链路，降低企业融资成本，逐渐形成"融资服 务+数据赋能+信用增信"的闭环体系。支持这种涵盖多类型企业的ABS产品矩阵发行，是上交所积极落 实金融"五篇大文 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 11月5日，深圳市新南山控股（集团）股份有限公司（下称"新南山控股"）通过电话会议形式接待中金 公司调研，公司证券事务部副总经理、证券事务代表刘逊及投资者关系经理戴晶参与交流，就公司2025 年前三季度经营业绩、房地产及仓储物流业务运营、财务状况及未来战略规划等核心问题进行了详细回 应。 投资者关系活动基本信息 投资者关系活动类别：其他（电话会议） 时间：2025年11月5日 地点：公司26楼会议室 参与单位名称：中金公司 交流中，公司首先披露了2025年前三季度核心经营数据。财报显示，期内公司实现营业收入109.06亿 元，同比大幅增长163.73%；归母净利润3.3亿元，同比实现扭亏为盈。 上市公司接待人员姓名：证券事务部副总经理、证券事务代表 刘逊；投资者关系经理 戴晶 业绩表现：前三季度营收利润双增 房地产结转带动盈利修复 信用减值方面，2024年度信用减值主要为其他应收款减值损失，系房地产合作项目受市场、政策等因素 影响，销售价格及去化未达预期，公司对相关财务资助计提减值。 分红政策上，公司表示主营业务属资金密集型行业，需储备资金支持后续项目投资及运营，未来将综合 经营情 ...

可再生能源补贴情况 - 2025年截至8月底，公司收到可再生能源补贴资金23.19亿元，其中国家可再生能源补贴资金22.52亿元 [2][3] - 2022年公司收到电费补贴36.26亿元，其中国补35.01亿元 [3] - 2023年公司收到电费补贴19.04亿元，其中国补15.32亿元 [3] - 2024年公司收到电费补贴13.66亿元，其中国补12.33亿元 [3] 电站装机规模与发展规划 - 公司2025年规划光伏电站总规模力争超过13.6吉瓦 [4] - 截至2025年6月底，公司运营电站约6.535吉瓦、在建电站约2.365吉瓦、拟建电站约2.217吉瓦、已签署预收购协议电站约1.529吉瓦，合计约12.647吉瓦 [4] - 公司对未来"十五五"期间发展有充足信心 [4] 项目合规与目录情况 - 公司在运营集中式光伏电站项目中121个纳入国补目录，合计约3,903.90兆瓦 [5] - 公司目前77个项目进入第一批合规清单，大约2,500兆瓦 [5] 市场化交易电价与限电率 - 2024年度公司参与市场化交易的平均电价约0.2172元/度，全年平均限电率为7.81% [6] - 2025年半年度公司参与市场化交易的平均电价约0.2234元/度，限电率14.88% [6] 资产证券化研究 - 公司持续研究公募REITS、类REIES等资产证券化相关产品 [5]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入109.06亿元，同比增长163.73% [2] - 2025年前三季度归母净利润3.3亿元，同比扭亏为盈 [2] - 营收与利润增长主要源于房地产业务销售结转增加 [2] - 2025年上半年房地产开发业务毛利率为19.27%，较去年同期增加 [5] 费用与融资 - 财务费用同比增加，主因有息负债规模扩大导致利息支出增加，以及房地产项目资本化利息转费用化 [2] - 公司整体融资成本较去年明显下降 [2] 资产与投资 - 2024年度投资收益主要来自宝湾物流公募REITs发行 [2] - 长期股权投资集中在房地产合作项目、华泰宝湾物流REIT、仓储物流投资合伙企业及工业园并购基金 [3] - 2024年度信用减值主要来自其他应收款减值损失，与房地产合作项目未达预期相关 [4] 业务运营 - 宝湾物流2025年上半年仓库平均使用率为91.1%，同比提升4.1个百分点 [6] - 受行业竞争影响，仓储物流单位租金水平有所下滑 [6] - 宝湾物流客户以三方物流、电子商务为主，主要服务于境内消费市场 [7] - 参股企业中国核能科技在运维电站117座，风光总运营规模2,030MW，储能电站551MWh [8][9] 行业环境与展望 - 2025年房地产政策延续宽松，但市场仍处于筑底修复趋势，部分区域住宅项目库存去化压力较大 [2] - 中美贸易环境不确定性高，部分跨境电商客户提出压降仓储成本需求 [7] - 公司主营业务属资金密集型，需储备资金支持项目投资与运营，未来将综合考虑经营情况和发展需要制定利润分配预案 [9]

近日，兴泰控股牵头发行的"华安—兴泰租赁—数据资产助力产业园区科创企业知识产权第二期资产支 持专项计划(科技创新)"在上交所成功簿记，票面利率为1.86%，系全国首单"数据资产助力产业园区科 创企业知识产权ABS"。 据统计，上交所已支持兴泰控股累计发行5期、总规模达17.83亿元的多样化资产证券化产品，服务园区 企业、中小微企业、科技型企业等多类型企业，涵盖知识产权、科技创新、未来产业等资产大类。 上交所债券业务相关负责人表示，上交所将继续积极发挥资本市场功能，精准对接和支持中小微企业的 融资需求，通过完善配套规则指引、加强投融对接、建立健全机制等方式为中小微及科创企业的发展注 入新动能。 初步形成ABS"兴泰模式" 今年8月份，由兴泰科贷作为原始权益人，合肥高新区首单重点支持园区企业主题的ABS在上交所成功 发行，该ABS产品入池债务人包括19家合肥高新区各产业园区企业，并通过"研值分"的评价维度搭建入 池债务人风险控制模型，以数据赋能的方式提高资本市场投资者对底层债务人偿债能力的可信度。 让"纸上专利"变"发展资金" 知识产权ABS产品是"兴泰模式"的一张名片，通过打通"技术—资本"的断点，让"专利纸" ...

文/刘思嘉 在当前利率中枢持续下探的大环境下，保险公司尝试用保险资产支持计划 （ 保险版ABS ） 锁定收 益。 2025年10月，央行最新公布的1年期LPR利率为3.0%。与此同时，银行大额存单利率普遍跌破 3%， 10年 国债收益率也在1.75% 附近 徘徊。就在普通人还在为理财发愁时， 保险版ABS 正成 为保险资金 运用 的 新方向 。 据 中保保险资产登记交易系统（ 简称" 中保登 " ） 数据 ，今年前三季度，共有15家保险资管机 构成功登记了66只资产支持计划，登记规模合计 同比 增长25.1%。 业内人士预测，未来三年内，ABS在 险资 另类投资中的占比有望从目前的12 % 提升至25 % ， 将 成为利率下行周期里险资配置的新底座。 01 保险版ABS规模激增 所谓ABS就是"资产证券化"的英文缩写，保险版ABS就是保险资产支持计划，是保险资管机构以基 础资产产生的现金流为偿付支持，面向合格投资者发行的资产证券化产品。 简单来说， 保险公司手里有很多长期投资，比如高速公路收费权、优质企业的应收账款，这些资产 就像 " 定期存款 " ，虽然能产生稳定收益，但钱一时半会儿拿不出来。怎么办呢？保险 ...

当公募REITs市场经历阶段性调整，华夏合肥高新REIT的价格波动引发了市场广泛关注。有人将短期回调 视为风险信号，但深入拆解底层资产逻辑与运营策略可见，这场价格调整或许正在为价值投资打开新的 窗口。 价格回调背后，是行业周期与短期经营压力的叠加影响。三季度数据显示，项目出租率较去年同期有所 下滑，主要源于企业租赁需求阶段性收缩与存量竞争加剧。但值得注意的是，运营方已迅速启动专项提 升方案：一方面开拓多元招商渠道，另一方面推出针对性优惠政策，对长租客户给予每年3-4个月免租 期，并提供定制化装修支持。这种主动应对的运营韧性，正是资产穿越周期的关键能力。 市场起伏中，真正的价值从不被短期波动定义。华夏合肥高新REIT的回调，或许正是布局优质基础设施 资产的契机。 市场最关心的价值指标反而在回调中显现吸引力。截至三季度末，该基金年化现金流分派率仍保持在 5.27%，在产业园REITs板块中处于合理水平。更重要的是，原始权益人在近期3500万份份额解禁时明确 表示"暂无卖出计划"，用实际行动传递了对资产长期价值的信心。这种"管理层与投资者共频"的信号，在 市场调整期尤为珍贵。 放眼行业维度，公募REITs的长期逻辑 ...

近日，嘉里建设掌舵人郭孔华的一笔"自购单"，搅动上海顶豪圈一池春水。 作为马来西亚首富郭鹤年之子，他以1.17亿元购入自家开发的上海金陵华庭项目一套四房单位。 10月31日，嘉里建设（00683.HK）发布关联交易公告称，公司主席、行政总裁及执行董事郭孔华（嘉里建设创始人之子），以人民币1.17亿元（约1.277 亿港元）向公司全资附属公司上海卓妙置业购置上海金陵华庭项目第二座一套四房单位。该房源建筑面积约449平方米，尚处于建设阶段，交易完成后集 团预计录得约2300万元收益，所得款项将用于集团一般营运资金。 嘉里建设披露关联交易细节，图片来源：港交所官网 算下来，郭孔华这套房源成交单价约26.03万元/平方米，超越金陵华庭三批次房源备案价20.6万元/平方米，也刷新了翠湖天地六期与高福云境21万元/平方 米的备案均价。 从项目一房一价表信息推算，郭孔华买下的这一房源仅是多套高区房源中的一套，并非顶层复式。 公开信息显示，金陵华庭已于11月初拿到三期房源预售证，一共40套建面约370—737平方米的大平层房源，均价为20.6万/平方米。 只不过，相比郭老板自留的大平层，金陵华庭二期还有更贵的房源。根据9月1 ...

21世纪经济报道记者唐韶葵 近日，嘉里建设掌舵人郭孔华的一笔"自购单"，搅动上海顶豪圈一池春水。 （原标题：马来西亚首富之子1.17亿元自购豪宅，20%利润率生意曝光） 作为马来西亚首富郭鹤年之子，他以1.17亿元购入自家开发的上海金陵华庭项目一套四房单位。 10月31日，嘉里建设（00683.HK）发布关联交易公告称，公司主席、行政总裁及执行董事郭孔华（嘉 里建设创始人之子），以人民币1.17亿元（约1.277亿港元）向公司全资附属公司上海卓妙置业购置上海 金陵华庭项目第二座一套四房单位。该房源建筑面积约449平方米，尚处于建设阶段，交易完成后集团 预计录得约2300万元收益，所得款项将用于集团一般营运资金。 算下来，郭孔华这套房源成交单价约26.03万元/平方米，超越金陵华庭三批次房源备案价20.6万元/平方 米，也刷新了翠湖天地六期与高福云境21万元/平方米的备案均价。 从项目一房一价表信息推算，郭孔华买下的这一房源仅是多套高区房源中的一套，并非顶层复式。 公开信息显示，金陵华庭已于11月初拿到三期房源预售证，一共40套建面约370-737平方米的大平层房 源，均价为20.6万/平方米。 只不过，相比郭 ...

企业组织架构调整持续，"变换打法"已是常态。2025年来，已有超10家开发商/运营商企业轮番启动组织变革，当中甚至有 部分企业一年内发生2次以上调整，他们或梳理职能部门以推动战略转型，或减少管理层级以提升决策效率。而在三季度， 珠海万达商管、万科、吾悦商管等因集团总部组织架构/区域公司调整，共计触及近30起人事变动。 商业新赛道高维竞争，对人才的复合能力提出了更高要求。商业地产数智化已成必然趋势，资产证券化亦是行业关注重 点！不管是正在物色下任行政总裁的领展，还是着手推进打通"投融管退"全闭环的新达盟，同时拥有项目操盘背景与数字化 实践、投资经验的复合型人才，定是他们的优选项。 万科史上最大组织变革落地、太盟"动刀"珠海万达商管架构体系，陈德力告别大商股份、李楠"复出"加盟中国国贸、何相国 创业后再加入东百集团……近期的商业地产高管圈，重磅消息一个接一个！ 据赢商网不完全统计，2025年三季度，商业地产领域至少发生54起人事变动（不含监事、董事、非执行董事职务变动）， 数量超过整个上半年（53起）！同时涉及超15家开发商/运营商企业。其中，内部调整34起，占比超六成；辞任/退休共12 起，跳槽/新上任共8起。 ...