北京商报讯（记者 廖蒙）9月17日，国新办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。会上， 中国人民银行信贷市场司负责人杨虹就当前服务消费领域的金融支持政策进行介绍。 杨虹表示，人民银行积极支持符合条件的金融机构发行金融债券、信贷资产支持证券，拓宽资金来源， 提升消费信贷供给能力。推动汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面，盘活信贷存量， 推动融资成本下降。截至7月末，汽车金融公司等发行金融债券215亿元，发行信贷资产支持证券484亿 元。 ...

公司战略合作 - 公司间接全资附属公司与深圳国英潜丰投资控股有限公司于2025年9月17日签署合作谅解备忘录 [1] - 双方共同于现实世界资产及区块链技术上进行战略合作 推动自营3C数码产品租赁业务 [1] - 开展租赁资产通证化试点 探索资产证券化及国际资本市场的创新融资模式 [1] 业务发展重点 - 加强品牌合作 包括在RWA通证化落地应用及打造面向国际市场的数位化租赁资产产品 [1] - 提升传统租赁资产的流动性与价值发现能力 为资产证券化、跨境融资及港股市场扩展奠定基础 [1] - RWA通证化机制可精确映射租赁资产和数字股权 提高资产透明度和投资者信心 [1] 行业市场前景 - 3C数码租赁市场处于快速增长早期阶段 市场规模大且渗透率低 具备广阔蓝海空间 [1] - 国英潜丰投资专案实施成熟的免押租赁运营模型 在客户获取、风险控制和资金回收方面形成闭环 [1] - 通过链上注册和流转增强流动性 为公司带来持续协同效应和资本市场价值发现机会 [1]

战略合作 - 公司间接全资附属公司深圳爱高创科控股与深圳国英潜丰投资控股于2025年9月17日签署合作谅解备忘录 [1] - 双方达成共同于现实世界资产及区块链技术上进行战略合作 推动自营3C数码产品租赁业务 [1] - 合作包括开展租赁资产通证化试点 探索资产证券化及国际资本市场的创新融资模式 [1] 业务发展 - 双方品牌合作将加强 包括在RWA通证化落地应用及打造面向国际市场的数位化租赁资产产品等领域的研究开发和合作 [1] - 合作旨在提升传统租赁资产的流动性与价值发现能力 为后续资产证券化 跨境融资及港股市场扩展奠定基础 [1] 行业前景 - 当前3C数码租赁市场处于快速增长的早期阶段 市场规模大且渗透率低 具备广阔的蓝海空间 [1] - 国英潜丰的投资专案实施成熟的免押租赁运营模型 在客户获取 风险控制和资金回收方面形成闭环 [1] 技术创新 - RWA通证化机制可精确映射租赁资产和数字股权 提高资产透明度和投资者信心 [1] - 通过链上注册和流转增强流动性 为公司带来持续的协同效应和资本市场价值发现机会 [1]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：328） 網址︰ http://www.alco.com.hk 自願公告 合作諒解備忘錄 本公告乃由Alco Holdings Limited（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）按 自 願 性 基 準 作 出 ， 以 將 本 集 團 業 務 發 展 之 最 新 消 息 告 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者。 合作諒解備忘錄 本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，於2025 年9月17 日（ 收市後 ），本公司間接全 資附屬公司深圳愛高創科控股有限公司與深圳國英潛豐投資控股有限公司（「國英 潛豐」）簽署訂立一份合作諒解備忘錄（「諒解備忘錄」）。 根據諒解備忘錄，訂約方達成共同於現實世界資產（「RWA」）及區塊鏈技術上進行 戰略合作，以推動自營3C數碼產品租賃業務，開展租賃資產 ...

人民财讯9月17日电，国新办于9月17日下午3时举行新闻发布会介绍扩大服务消费有关政策措施，中国 人民银行信贷市场司负责人杨虹表示，人民银行积极支持符合条件的金融机构发行金融债券、信贷资产 支持证券，拓宽资金来源，提升消费信贷供给能力。推动汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化 增量扩面，盘活信贷存量，推动融资成本下降。今年1—7月，汽车金融公司等发行金融债券215亿元， 发行信贷资产支持证券484亿元。 ...

中国人民银行信贷市场司负责人杨虹9月17日在国新办新闻发布会上表示，人民银行积极支持符合条件 的金融机构发行金融债券、信贷资产支持证券，拓宽资金来源，提升消费信贷供给能力。推动汽车、消 费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面，盘活信贷存量，推动融资成本下降。截至7月末，汽车 金融公司等发行金融债券215亿元，发行信贷资产支持证券484亿元。 ...

资产代币化概念与背景 - 资产代币化是将加密资产和现实资产打包分割为区块链上的代币 具备可编程性、可组合与可分割性、点对点原子结算三大属性 [2][6][13] - 代币分为稳定币与非稳定币 资产代币化流程与资产证券化类似 需选择区块链平台、编写智能合约并解决数据对接问题 [2] - 资产代币化是迈向阿罗-德布鲁完备市场的重大创新 更接近状态依存、互斥且完备的原子证券理想状态 [1][2][13] 资产证券化历史与发展 - 资产证券化将非标准化金融工具打包分割为可交易证券 上世纪80年代后快速发展 解决银行利率风险、流动性风险及机构投资者配置需求 [12][18] - 结构金融在资产证券化基础上演化 重新构造资产池风险收益特性 通过分档设计适应不同风险偏好投资者 [21][22][28] - 2008年全球金融危机源于结构金融忽视系统性风险、金融中介道德风险及监管缺失 非GSE证券化产品占比2007年达GSE的3倍 [1][31][32] Web3.0与金融新范式 - Web3.0以区块链为核心 用户拥有数据产权 分数字孪生、数字原生、元宇宙三阶段 推动虚实世界融合 [2][36] - 基于资产代币化的去中心化金融(DeFi)可复制现实金融活动 可能使传统金融体系面临脱媒 [2][6] - 美国2025年通过天才法案、清晰法案和反CBDC法案 为稳定币和数字资产建立系统性监管框架 [2][6] 金融理论框架 - 金融本质是在不确定环境下进行资源时间配置 阿罗-德布鲁一般均衡模型提出完备市场需足够多状态依存、互斥且完备的原子证券 [1][8][9] - 完备市场在现实中因交易成本不存在 但人类通过金融创新不断趋近 资产证券化和代币化是重要演进步骤 [1][11][12] - 交易成本包括信息搜寻成本、甄别成本、协商成本、监督成本、证实成本和支付结算成本 [11] 资产代币化意义与前景 - 资产代币化作为Web3.0时代金融新范式 将与Web3.0协同推动新经济社会形态 各国需在监管与创新间平衡 [2][15] - 人类正进入虚实融合的新大航海时代 资产代币化是数字金融重要部分 尽管存在系统性风险和监管挑战 [2][7] - DeFi能够无限逼近完备市场理想境界 在资源时间配置功能上可能全面替代传统金融体系 [6][13]

前几天看到蚂蚁链信成立的消息时，我正在外滩某咖啡馆晒太阳。隔壁桌两个穿西装的小年轻正眉飞色舞地讨论："这回新能源 +区块链要起飞了！"我抿了口咖啡直摇头——十八年前我刚入行时，听到这种对话也会热血沸腾。 蚂蚁链信这个局确实够大。16万亿的绿色资产市场，0.8%-3%的服务费率，朗新集团已经用9000个充电桩打了样。但问题是，当 机构们在玩"资产上链-数据聚合-评级定价"的高端局时，普通投资者手里连张像样的牌都没有。 三、真跌假跌？数据不说谎 上周聚会时，做私募的老王说了句大实话："我们不怕散户研究技术指标，就怕他们看懂资金流向。"这话说得刻薄，但确实是现 状。就像上面这两只股票，表面看都是高位调整，但内核天差地别。 记得2007年那波牛市，多少散户看着券商研报里"十年黄金赛道"的字眼冲进去，结果在6124点的雪崩里尸骨无存。现在历史又在 重演——新能源、区块链、AI这些词听着就让人肾上腺素飙升，但越是这种时候越要警惕牛市四大陷阱。 一、牛市狂欢下的暗礁：我交过的学费 第一个陷阱叫"持股待涨"。2015年我重仓的那只"军工龙头"，研报说至少看翻倍。结果呢？机构们早在4500点就偷偷减仓，留下 K线图上那根断头铡 ...

针对年内企业ABS发行进一步提速的原因，受访专家表示，首先，政策环境持续优化，监管框架日益完 善，为企业ABS的发行提供了更加便利和稳定的制度保障；其次，市场参与主体对资产证券化产品的认 知不断深化，投资者结构更加多元，流动性进一步增强；最后，企业在融资成本、期限结构等方面的需 求推动其更加积极地运用ABS工具，尤其基于供应链金融、不动产等底层资产的证券化产品创新活跃、 接受度高。 资产类型不断丰富 企业资产证券化(ABS)市场再传捷报——9月11日，随着"京东科技-京诚系列14号7期供应链保理合同债 权资产支持专项计划"等9只产品正式对外公布发行安排，年内企业ABS发行数量成功突破1000只大关， 达到1006只，对应发行金额合计8902.63亿元。 值得关注的是，我国企业ABS发行节奏自2022年起便呈现逐年提速态势。从时间节点来看，2025年达 成"发行破千只"这一目标，分别较2022年、2023年、2024年提前66天、53天与47天。这不仅直观印证了 市场对ABS融资工具的认可度持续攀升，更凸显出企业通过资产证券化盘活存量资产、优化融资结构的 效率正在加速提升，为资本市场注入强劲活力。 大规模产品的 ...

今年上半年，银行理财市场回暖，规模重返30万亿元关口，行业价值创造能力同步提升。根据《中国银 行业理财市场半年报告（2025年上）》，上半年理财产品累计为投资者创造收益3896亿元，同比增长 14.18%。其中，理财公司作为市场主力军，贡献了3297亿元收益。 理财市场在拓宽居民财产性收入方面发挥着越来越重要的作用。2月10日召开的国务院常务会议提出， 要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。3月印发的 《提振消费专项行动方案》，将拓宽财产性收入渠道列为城乡居民增收促进行动。在此背景下，资管行 业围绕普惠服务升级展开多轮探索，紧扣金融"五篇大文章"指引，推动行业从规模扩张向质量提升转 变，助力居民财富稳健增长。 普惠服务加速下沉 "资管新规"发布以来，普惠理财逐步突破传统以万元为起点的申购门槛，光大理财甚至在2020年首推1 分钱起售的理财产品，推动理财服务持续下沉，进一步丰富了理财产品体系。据普益标准统计，2024年 市场上存续的普惠理财产品数量增加3000余款，增长显著。 普惠理财产品通常具备低风险、低门槛和灵活申赎等特点，能够为投资者提供风险可控、收益相对稳健 的理 ...