市场总览 - 周四上证指数上涨1.3%，沪深300上涨1.5%，科创50上涨2.9%，中证1000上涨1.0%，创业板指上涨0.7%，恒生指数下跌0.3% [3][4] - 表现最好的行业是有色金属（+7.6%）、钢铁（+3.4%）、煤炭（+3.0%）、公用事业（+2.6%）、电子（+2.2%），表现最差的行业是传媒（-1.4%）、房地产（-1.4%）、社会服务（-1.0%）、汽车（-0.4%）、食品饮料（-0.3%） [3][4] - 周四沪深两市总成交额为26532亿元，南下资金净流入30.4亿港元 [3][4] 固收领域核心观点 - 国庆期间全球资产表现排序为日股 > 商品 > 除日股外其他股指 > 债市，日本股指表现一枝独秀，商品中黄金、白银和铜价大幅上涨，COMEX黄金价格突破4000美元/盎司关口，债券利率普遍震荡上行 [5] - 全球资产两大交易主线包括美国政府停摆导致部分重要经济数据停止发布，以及日本自民党高市早苗胜选女总裁，其宽松政策主张带动宽财政和宽货币预期 [5] 策略领域核心观点 - 建议在上证指数完成中枢整理之前持有当前仓位观望，待调整完成后再行增配 [7] - 建议绝对收益资金重点关注有补涨需求的券商板块，同时盯紧地产板块 [7] - 驱动因素包括中美关系稳步推进，TikTok达成协定后短期制约因素消除，以及美国就业数据不及预期使联储降息预期可能继续升温，海外流动性及风险偏好改善 [7][9] - 行情转向宽幅震荡，结构将由拔估值转向估值修复，看好化工ETF、消费ETF、恒生科技ETF [9] 汽车行业核心观点 - 国产客车全球地位稳步提升，金龙汽车出口数据亮眼、盈利提升空间大 [2][10] - 投资机会关注宇通客车、金龙汽车、中通客车，催化剂为客车出口数据超预期 [10]