投资建议：我们预计 2026-2028 年公司营收分别为 4155.62、5133.11、5966.56 亿元，归母净利润分别为 218.57、272.98、325.04 亿元。我们看好公司未来业务 扩张带来的收入及利润持续提升，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动风险、大客户端侧 AI 发展不及预期、下游智驾需求不及 预期、行业竞争加剧。 核心数据 | | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 268,795 | 332,344 | 415,562 | 513,311 | 596,656 | | 增长率 | 15.9% | 23.6% | 25.0% | 23.5% | 16.2% | | 归母净利润 (百万元) | 13,366 | 16,600 | 21,857 | 27,298 | 32,504 | | 增长率 | 22.0% | 24.2% | 31.7% | 24.9% | 19.1% | | 每股收益（EPS） | 1.83 | 2.28 | 3.0 ...