行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 政策端与产业端共同发力，新兴领域蓬勃发展[1] - 零部件企业持续卡位液冷、人形机器人等高成长新赛道[1] - 三季报发布在即，配置聚焦绩优龙头公司[1] - 机器人领域首批国家标准发布，深挖细分应用场景加速推进商业化落地[2] - 液冷领域上海“十五五”规划收紧PUE，产业端加速放量[3] - 建议关注AI方向：潍柴动力、银轮股份、飞龙股份、瑞可达、天润工业、长源东谷、宗申动力[3] - 建议关注机器人方向：浙江荣泰、斯菱智驱、德昌电机控股、拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动、恒帅股份、福赛科技、恒勃股份、绿的谐波[3] 一、周度行情 - 本周（10.12-10.16）SW汽车板块整体-4.71%，板块排名18/31[1][9] - 上证指数-2.56%，深证成指-6.64%，沪深300指数-3.40%[1][9] - 分细分子板块看，SW乘用车-2.01%，SW摩托车及其他-4.60%，SW商用车-0.61%，SW汽车服务-4.45%，SW汽车零部件-6.00%[9] - A股涨幅前五名：捷众科技+25.75%、西菱动力+9.13%、海安集团+7.23%、中马传动+6.94%、天汽模+6.81%[14] - A股跌幅前五名：涛涛车业-30.85%、华纬科技-18.18%、中路B股-17.04%、云意电气-16.92%、模塑科技-16.09%[14] - 港股涨跌幅前五名：首控集团+21.28%、雅迪控股+5.80%、赛力斯+4.03%、奇瑞汽车+2.70%、华晨中国+1.41%[18] - 港股跌幅前五名：德昌电机控股-21.87%、易鑫集团-19.80%、喜相逢集团-15.79%、和谐汽车-13.46%、汽车街-12.86%[18] - 美股涨幅前五名：帕特里克工业+7.22%、THOR INDUSTRIES+7.16%、LCI INDUSTRIES+7.14%、奥托立夫+5.68%、丰田汽车+5.02%[19] - 美股跌幅前五名：DIGITAL CURRENCY X TECHNOLOGY-49.40%、康迪车业-38.10%、法拉第未来-26.39%、POLESTAR AUTOMOTIVE HOLDING UK-25.86%、恒源电动汽车-18.33%[19] 二、周度新闻 汽车零部件产业链 - 特斯拉发布新一代Roadster电动跑车，搭载SpaceX推进器，零百加速不到1秒，最高时速超230英里（约370公里），2028年开始量产[25] - 沃尔沃汽车与英伟达扩大合作，整合NVIDIA Hyperion传感器与计算架构、Halos安全系统及Alpamayo驾驶软件栈，推进新一代自动驾驶技术[26] - Stellantis将与零跑合作在意大利波米利亚诺工厂生产小型电动车，利用共同开发的电动车平台[27] - 特斯拉宣布超300辆Cybercab在奥斯汀投入运营，服务上线30天规模增长至8倍，下一站达拉斯[28] 机器人产业链 - 思灵工博会发布Agile Core机器人操作系统与VT10-G视触觉传感器，支持15分钟快速产线换型，推动具身智能落地工业场景[29] - 珞石机器人与京东工业深化供应链及场景合作，围绕工业品供应链、数智化服务、标杆场景落地及产业生态共建开展协同[30] - 首批人形机器人领域国家标准发布，6项国标定调，2027年4月1日起实施，包括5项技术要求系列标准及《人形机器人仿真测试平台技术规范》[31][32] - 第二十六届中国国际工业博览会在上海举行，设置机器人、新一代智能制造等展区，吸引24个国家和地区3200余家展商参展[33] 数据中心液冷产业链 - Cooler Master发布2500kW液对液In-Row CDU，支持990 GPM流量、4—5℃趋近温差，目标2026年第四季度量产，组合覆盖CDU（150kW—2500kW）[34] - 英伟达MGX 1.2开放式机柜规范支持最高250kW功率，导入5000A液冷电力汇流排、机柜级盲插式液冷连接及标准化电源与冷却介面[35] - 双鸿首次展出6MW In-Row CDU，可依据IT设备负载变化实时调整冷却液流量与压差，单一AI机柜散热需求已突破200kW[35] - Bitdeer AI签署8年数据中心服务协议，在马来西亚赛城园区新增60MW的A103 AI云数据中心设施，专为液冷机架级英伟达系统设计，覆盖下一代Vera Rubin平台，预计2028年第一季度投运[36] - Bitdeer AI已锁定AI云容量约333.5MW，达2028年第一季度350MW目标的约95%，在手项目管道估值超100亿美元[36] - 普林斯顿数字集团（PDG）寻求最高12亿美元银团贷款，用于马来西亚柔佛州198.8兆瓦数据中心园区项目[36] - DayOne拟赴美上市，估值约200亿美元，机房主要建在马来西亚柔佛与印尼巴淡，三年内通电容量从49兆瓦增至962兆瓦[36] - 上海“十五五”规划收紧PUE至1.2，支持液冷技术、高效服务器、绿色能源、基于人工智能的节能智控模型等集成应用，新建算力设施能源利用效率不超过1.2[37] - 英伟达基于第三代MGX 1.2参考架构向OCP开放Vera Rubin机柜与计算托盘关键设计，计算托盘组装时间从Grace Blackwell时代的约90分钟压缩至Vera Rubin的约1分钟[38] - 维谛柔佛Senai新厂落成，占地约23.6万平方英尺（约2.19万平方米），主要生产面向AI液冷服务器的CoolChip CDU，部署时间较传统方式最多可缩短85%[39] - 柔佛州已获批42个数据中心项目、价值超1640亿林吉特，维谛新厂预计2027年满产时创造约500个技能岗位[39] 三、板块个股公告 机器人产业链 - 美湖股份：实际控制人许仲秋计划在2026年10月19日起的未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币1,000.00万元且不超过人民币2,000.00万元[40] - 震裕科技：预计2026年前三季度实现归母净利润6.5-7.0亿元，同比增长57.8%-69.9%，扣非净利润6.2-6.7亿元，同比增长55.8%-68.4%[41] 数据中心液冷产业链 - 申菱环境：向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过10亿元，用于液冷新质智造基地项目（总投资额8亿元）及补充流动资金（总投资额2亿元）[42] - 冰轮环境：预计2026年前三季度实现归母净利润5.6-6.4亿元，同比增长30%-50%，扣非净利润5.1-6.0亿元，同比增长29%-51%[43]