报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国就业市场趋弱使美联储降息预期升温，但因缅甸佤邦和刚果金锡矿复产预期，国内精炼锡产能开工率连续升高，沪锡价格上涨空间有限，建议投资者暂时观望，关注248000 - 258000附近支撑位及274000 - 283000附近压力位，伦敦锡30000 - 32000附近支撑位及34000 - 36000附近压力位 [2] 根据相关目录分别进行总结 沪锡市场数据 - 2025年8月13日沪锡收盘价267940元，较8月12日降380元；成交量44115手，较8月7日降37387手；持仓量24776手，较8月7日降1155手；库存7332吨，较8月7日增33吨；沪锡基差（现货与期货）为 - 740元，较8月12日降20元等 [2] - 2025年8月13日LME3个月锡期货收盘价（电子盘）33700美元，较8月12日降70美元；LME锡期货0 - 3个月合约价差 - 38，较8月12日降13；LME锡全球库存量1780吨，与8月12日持平 [2] 行业资讯 - 印尼6月锡锭出口总量下滑18.2%至4465吨，同比增0.1%；对新加坡出口环比增15.1%至1063.95吨，对中国出口月环比下滑35.7%至953.85吨 [2] - Stellar Resources与澳大利亚华龙公司签署谅解备忘录延期协议，将Comstock矿区基础设施使用独占期延长6个月，公司正评估三种开发方案，Heemskirk计划采用地下开采模式等 [2] 供需情况 - 供给端：缅甸佤邦7月确定部分矿口缴费复采，刚果金Bisie锡矿分阶段复产，国内锡矿8月生产量或环比增加，国内锡精矿加工费震荡趋降；中国再生锡8月生产量环比增加；江西及云南精炼锡产能开工率较上周升高；中国精炼锡8月生产量环比增加；印尼国有锡矿公司计划提升产量，8月出口量或环比增加，中国精炼锡8月进口量环比减少；上期所精炼锡库存量较上周增加，中国锡锭社会库存量较上周减少，伦金所精炼锡库存量较上周减少，国内外精炼锡总库存量较上周减少 [2] - 需求端：光伏焊带日度加工费环比下降，中国锡焊料8月产能开工率环比下降；中国焊带8月进口量环比减少；中国镀锡板8月生产量环比增加；中国铅蓄电池产能开工率较上周下降 [2] 交易策略 建议投资者暂时观望，关注沪锡248000 - 258000附近支撑位及274000 - 283000附近压力位，伦敦锡30000 - 32000附近支撑位及34000 - 36000附近压力位 [2]