消息面 原糖近期无反弹驱动，南半球产量基本确定，北半球同样增产预期强烈，后期关注印度新榨季出口政 策。国内现货市场延续清库，广西夏季以来降水充沛蔗高相对良好，但秋季的降水导致目前甘蔗含糖普 遍偏低，未来两三周天气至关重要。期价方面跟随原糖延续弱势，继续考验5400点整数关口的支撑。 华闻期货： 综合来看，国内新糖陆续上升，叠加外部持续施压，预计糖价或维持偏弱运行，关注广西、云南新季甘 蔗受损情况。 咨询公司Datagro称，巴西中南部地区下一榨季（2026年4月至2027年3月）的糖产量预估为4320万吨， 高于当前榨季预估的4142万吨。该机构称，2025/26年度（10月/9月）全球糖市场将供应过剩198万吨， 而上一年为供应短缺500万吨。 机构观点 光大期货： 10月22日，郑商所白糖期货仓单8313张，环比上个交易日减少63张。 10月22日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1865元/吨（关税配额内，15%关 税）或755元/吨（关税配额外，50%关税）；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1780 元/吨（关税配额内，15%关税）或643元/吨（关税配额外，50%关税） ...