期货研究报告 商品研究 [Table_ReportType] 纯碱早报 走势评级：纯碱——中期震荡 张秀峰—化工研究员 从业资格证号：Z0011152 投资咨询证号：F0289189 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 盘面：纯碱 01 合约上一交易日上涨 0.10%，收于 1007，持仓+4033 手；前 20 多头持仓+806 手，空头持仓-6196 手。 供给：纯碱周度产量持续回落，低于去年同期；重碱周度产量小幅回升，低 于去年两年同期；轻碱周度产量同步回落，低于去年同期。 需求：纯碱总需求整体偏弱，重碱需求浮法玻璃需求小幅走强，光伏玻璃 需求走弱，总量小幅增加；轻碱方面碳酸锂周开工率 72.24%，对纯碱价格有 一定支撑。 库存：纯碱库存高位，周度库存小幅去库至 188.88 万吨（-4.23）；重碱 结束持续累库，小幅累库，低于去年同期，但高于其他年份同期；轻碱小幅 去库，高于历年同期。 成本&利润：纯碱成本整体下行，行业亏损进小幅收缩。 结论：年初新增产能投放，需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过 剩格局延续。供需过剩格局压制纯碱价格， ...