会议概况 - 会议于11月18日在绍兴举办，原定两个半小时但仅开一个多小时便仓促结束 [1] - 参会经销商仅三四百人，不及去年三分之一，场面冷清 [1] - 大会主题为“聚势同心，合润同行”，但实际提高了参会门槛 [1][3] 人事变动与领导层影响 - 宗馥莉辞任董事长后未出席本次销售会议，董事长职位空悬 [5] - 新任总经理许思敏首次在经销商大会亮相 [5] - 宗馥莉的缺席令部分经销商感到失望，会场氛围微妙 [5] 财务业绩披露 - 公司宣布2025年实现5亿元收入增长，但未披露具体业绩数据 [1][6] - 若2024年营收与2014年（720.43亿元）相近，则2025年营收约为725亿元 [8] - 有经销商质疑实际营收规模，认为按上市公司标准计算可能仅为380亿元 [8] 宏胜集团与娃哈哈的关系 - 销售大会由宏胜集团组织，但现场标识均为娃哈哈，二者关系复杂 [8][10] - 宏胜系掌握娃哈哈绝大部分经销商体系及线上官方店铺的实控权 [10] - 娃哈哈集团拥有商标品牌，两者难以分离，形成“撕裂的现实” [8][10] 经销商体系改革 - 2025年公司启动经销商体系大规模改革，设定年销售额300万元为“生死线” [11] - 未达标者可能被终止合作或并入更大经销商体系 [11] - 10月底公布的续约要求中明确了保证金制度，未完成销售任务需追加1.5倍保证金，部分经销商因未缴纳保证金而出局 [13] 奖励机制与渠道管理问题 - 大会设置高额奖励，25家“全国优秀经销商”共享1000克金牌与150万元激励，73家“省级优秀经销商”累计奖励146万元 [14] - 奖励与渠道管控矛盾并存，沪苏市场负责人获“全国卓越省级经理”奖的同时，其负责区域被曝出冲货几十万箱、14名经销商被罚20万元的事件 [14][16] - 冲货罚款与奖励金额失衡，反映出渠道管控的混乱 [16] 产品表现与渠道策略 - 水类产品持续发挥支柱作用，大规格产品线表现亮眼 [6][17] - 过去两年水类销售占比显著提升，公司组建了12000人的终端队伍推进精细化管理 [17] - 公司渠道覆盖广泛，尤其在下沉市场具有优势，而高线城市因价格战可能不具优势 [19]

公司业绩表现 - 公司在风浪中实现5亿元收入增长，但未明确时间范围[3][5] - 以2024年销售会议信息推算，公司年营收或仍保持在700亿元左右[5] 渠道整合与经销商管理 - 2025年销售会议设置高参会门槛，要求经销商累计业绩达1500万元以上且实现同比增长[7] - 公司启动经销商体系改革，将年销售额300万元设定为合作“生死线”[8] - 公司新增经销商数量超过解约数量，整体体系保持稳定[8] - 2025年10月底推行保证金制度，对未完成销售任务者需追加1.5倍保证金方可签约[9] - 部分中小经销商因竞争激烈、产品动销趋缓而被迫退出合作[9] - 渠道改革方向为提高渠道效率和市场敏感度，以机制替代惯性[10] 核心业务表现 - 水类产品持续发挥支柱作用，保持强劲增长势头，是整体业绩的“压舱石”[11] - 面向家庭与户外场景的大规格水产品表现尤为亮眼[11] - 包装水市场份额从2023年11月的3.42%显著提升，在2024年3月至2025年10月期间从12.77%上升至17%以上，后维持在16%以上[11] 终端渠道建设 - 公司组建12000人的终端队伍推进精细化管理与考核[12] - 新设现代化渠道和特通渠道业务部门[12] - 与大型商超和便利店开展直营合作，通过数据共享强化门店管理[12]