国信期货首席分析师顾冯达指出，近期白银市场结构性逼空行情刺激价格迭创新高之后延续强势表现，并在空头被迫止损后迎来关键突破。本轮白银价格 持续创新高，主要受两方面核心因素驱动：一是金融配置需求显著增强。在美联储政策落地前，市场波动加剧，贵金属作为避险资产受到追捧，全球资金 持续流入白银ETF及相关金融产品，形成稳定的资金面支撑。二是工业需求预期不断强化。随着人工智能、新能源、电子制造等产业的快速发展，白银的 工业应用场景持续拓宽，尤其是光伏、电动汽车等领域渗透率提升，形成了长期需求支撑。在供应增长相对平稳的背景下，强劲的需求预期加剧了市场对 供需缺口的担忧，吸引资金基于中长期逻辑进行布局。 从资金面来看，全球主要白银ETF持仓近期呈现稳步增长，反映出机构与个人投资者均在加大对白银的配置。截至12月9日，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的持仓量为15,973.16吨，较一个月前增长约6%。 上期所出手调控。 10月底以来，白银接力黄金，价格一路飙升，成为国际贵金属市场里最靓的仔。在强劲买盘带动下，伦敦现货银上月大涨16%，本月延续涨势，最新突破 60美元/盎司，各大期货市场报价也是节 ...

10月底以来，白银接力黄金，价格一路飙升，成为国际贵金属市场里最靓的仔。在强劲买盘带动下，伦敦现货银上月大涨16%，本月延续涨势，最新突破60美元/盎 司，各大期货市场报价也是节节攀升。 | | 国际贵金属 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | | 伦敦金现 | 4193.250 | -14.900 | -0.35% | 59.79% | | 伦敦银现 | 60.824 | 0.161 | | 0.27% 110.56% | | COMEX黄金 | 4221.9d | -14.3 | -0.34% | 59.96% | | COMEX白银 | 61.455d | 0.615 | 1.01% | 109.82% | 国信期货首席分析师顾冯达指出，近期白银市场结构性逼空行情刺激价格迭创新高之后延续强势表现，并在空头被迫止损后迎来关键突破。本轮白银价格持续创新 高，主要受两方面核心因素驱动：一是金融配置需求显著增强。在美联储政策落地前，市场波动加剧，贵金属作为避险资产受到追捧，全球资金持续流入白银ETF 及相关金融 ...

10月底以来，白银接力黄金，价格一路飙升，成为国际贵金属市场里最靓的仔。在强劲买盘带动下，伦敦现货银上月 大涨16%，本月延续涨势，最新突破60美元/盎司，各大期货市场报价也是节节攀升。 为了防范过度投机、严控市场风险，12月10日，上期所对白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度做出调 整：白银期货AG2602合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比 例调整为17%。 国际银价年内涨幅已超110% 据了解，当前全球主要白银库存均处于历史低位。截至2025年12月5日，上期所白银库存量为688吨，年内累计减幅过 半。伦敦金属交易所白银库存较2019年峰值下降约75%，流动性风险加剧 。纽约COMEX库存因跨境运输瓶颈难以缓 解，现货短缺问题突出。 顾冯达认为，综合来看，白银强势突破历史心理关口，短期聚焦白银能否站稳60美元关口，趋势强劲但波动加剧，在 美联储关键性议息会议前以短期消化过快涨幅为主，黄金关注回调至关键支撑区后的布局机会，白银结构性逼空行情 下控制仓位，没交割资源绝不做空，底仓多单仓位谨慎持有应对市场的极限波动。 提保扩板、上期所出手调控 截至北 ...