"十四五"期间，我国资本市场全面取消了行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度，优化 沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制，建立完善境外上市备案制度，出台"惠港五条"，大力支 持香港巩固提升国际金融中心地位。 Wind数据显示：截至2025年9月末，沪深股通持有A股市值2.58万亿元人民币，占A股流通市值的 2.69%；今年1月至9月，南向资金净买入港股1.17万亿元港币，成为香港市场重要的流动性提供渠道。 中国银河证券首席经济学家章俊在接受上海证券报记者采访时表示，统筹两个市场、两种资源，意味着 要在更大范围、更深层次上实现资本与制度的双向融合，通过开放促进改革、以改革扩大开放，从而塑 造更加透明、便利、高效的市场生态。这一导向不仅回应了国际投资者对制度稳定性与可预期性的关 注，也为我国资本市场构建长期竞争优势奠定了制度基础。 资本市场高水平对外开放，既是中国金融市场迈向成熟阶段的必然选择，也是提升全球资源配置能力、 支撑高质量发展的战略举措。中国证监会党委日前在传达贯彻党的二十届四中全会精神时强调，着力推 动资本市场开放迈向更深层次、更高水平。统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放。 ...

■"资本市场高质量发展新脉络"系列述评之四 统筹开放与安全 资本市场高水平开放迈向纵深 ◎记者 汤立斌 资本市场高水平对外开放，既是中国金融市场迈向成熟阶段的必然选择，也是提升全球资源配置能力、 支撑高质量发展的战略举措。中国证监会党委日前在传达贯彻党的二十届四中全会精神时强调，着力推 动资本市场开放迈向更深层次、更高水平。统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放。深 化国际监管合作，切实提升开放环境下的风险防控水平和监管能力。 南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受上海证券报记者采访时说，统筹开放与安全，核心在于实 现"制度型开放"与"监管韧性"的动态平衡。在他看来，深化国际监管合作是保障开放行稳致远的"安全 阀"。下一步，要筑好"防波堤"，通过跨境监管备忘录和联合执法，重点防范热钱大进大出和跨境违法 违规风险，还要练好"内功"，运用科技赋能，建立更敏锐的全市场风险监测体系。 "开放不是一放了之，而是在深度互动中，锤炼出一套与复杂开放环境相匹配的现代监管体系。归根结 底，安全的深度决定了开放的高度。"田利辉说。 统筹开放与安全，是推动中国资本市场高水平开放迈向纵深必须答好的时代考卷。可以预期，随着市 ...