经营业绩概览 - 公司2025年中报营业总收入为10.43亿元，同比下降1.66% [1] - 归母净利润为1238.58万元，同比下降80.42% [1] - 扣非净利润为75.03万元，同比下降99.09% [1] - 第二季度营业总收入为5.0亿元，同比下降11.31% [1] - 第二季度归母净利润为79.45万元，同比下降97.3% [1] - 第二季度扣非净利润为-855.07万元，同比下降125.47% [1] 盈利能力 - 盈利能力显著下降，主要由于营业收入减少和营业成本增加 [2] - 毛利率为13.74%，同比下降17.33% [7] - 净利率为1.19%，同比下降80.09% [7] - 每股收益为0.04元，同比下降82.61% [7] 费用控制 - 三费占营收比为2.5%，同比增加4.41% [7] - 销售费用同比增加55.57%，主要因服务费增加 [7] - 管理费用同比增加14.35%，主要因职工薪酬和业务招待费增加 [7] - 财务费用同比下降65.77%，主要因汇率波动导致汇兑净收益增加 [7] 现金流状况 - 每股经营性现金流为-0.1元，同比下降156.01% [7] - 经营活动产生的现金流量净额大幅减少，本期项目收支净额减少 [7] 应收账款 - 应收账款为1.91亿元，占最新年报归母净利润比达189.99% [5] - 应收账款体量较大，且回款情况不佳 [5] 行业与市场环境 - 2025年上半年全球地缘政治局势复杂，能源转型速度放缓，化石能源仍占主导地位 [6] - 能源安全备受重视，传统能源开发中绿色技术应用增加 [6] - 全球LNG市场仍具增长空间，卡塔尔地区产业发展迅速，成为市场重心 [6] - FPSO持续引领海工行业发展，巴西与圭亚那仍是核心引擎 [6] - 中国海工企业依托本土产业集群优势形成差异化竞争路径 [6] 核心竞争力 - 公司在天然气液化、海洋油气开发、矿业开采三大领域均有优良的业绩表现 [7] - 主要客户分布于世界各地，与油气资源开发行业多家优质客户保持长期稳定的合作 [7] - 拥有一批优秀的项目管理团队和技术研发团队，承揽了多个大型代表性项目 [8] 结论 - 公司业绩下滑显著，盈利能力大幅减弱，费用控制不力，现金流状况恶化 [9] - 应收账款占比较高，财务状况需要引起高度重视 [9] - 未来需加强成本控制，改善现金流管理，以应对复杂的市场环境 [9]