支付行业对高利网贷的通道管控全面收紧 - 核心观点：针对高利网贷乱象，支付行业正全面收紧通道管控，多家机构紧急排查并清退高息合作平台，旨在切断违规业务交易链条，但整治过程仍面临违规模式隐蔽、穿透识别难等挑战 [1][3] 支付机构的排查与业务调整行动 - 多家支付机构正收紧对高息网贷平台的合作，重点是关停年利率24%以上的平台接入，甚至有机构采取“一刀切”，砍掉所有网贷类合作业务 [3] - 有支付机构已全面终止与分期、保理、助贷类相关机构的合作，暂停此类业务的支付通道服务，目前仅保留为网贷用户提供还款结算的通道 [3] - 浙江商盟支付有限公司已全面暂停“月系业务”代扣（包括商城、月系担保等类型），并对存量金融类商户开展全面排查，清退无法证明合规的商户 [4] - 支付机构调整的起因是某支付机构合作的平台出现违规问题被立案，引发监管部门高度关注并下发专项排查指导要求，其中华东部分省份的管控措施尤为严格 [3] 监管背景与政策驱动 - 此次排查与2025年10月生效的“助贷新规”相关，该新规要求银行对合作机构实行“名单制”管理，并明确将担保费等所有费用纳入综合成本且不得超过24% [4][7] - 监管要求停止小贷、助贷机构的准入和存量业务清理，并整改支付机构为金融机构开立支付账户、将支付行业风险向金融行业传导的情况 [6] - 支付机构收紧网贷业务的核心原因是配合监管合规，旨在切断违规业务交易链条，主动规避为其提供通道的连带风险 [7] 违规网贷的隐蔽操作模式与现状 - 目前仍有违规平台通过“商品分期+平台回收”、虚假套餐（如旅游套餐）等马甲隐蔽操作，变相发放高利贷，年化利率有超过400%的情况 [8][9] - 例如，有平台以售卖无法使用的虚假旅游套餐包装借贷，消费者实际到账2500元，15天后需还款3358元，其中858元为变相砍头息，资金成本远超司法保护上限 [9] - 违规点集中在：运营主体属于无证放贷；通过虚假商品包装借贷业务；通过商品交易模式掩盖高息借贷本质，规避监管审查 [9] 支付机构在整治中面临的难点 - 违规网贷平台擅长包装业务模式、拆分资金并利用多账户走账，支付机构难以监控与穿透实际综合融资成本 [10] - 支付机构仅通过交易流水难以穿透识别业务真实属性，且多数中小支付机构缺乏对合作方资质、利率水平、资金最终用途的全流程动态监测能力 [10] - 部分中小支付机构依赖违规网贷通道费维持盈利，而核查整治需要投入高额技术和人力成本，在行业竞争激烈的背景下，部分机构缺乏主动整改的动力 [11] - 违规行为的跨区域特性增加了监管协同难度，导致单一机构的排查难以覆盖全链条风险 [11] 支付机构的应对策略与行业影响 - 支付机构正调整策略，例如只和持牌金融机构或合规助贷机构合作，只做放还款业务，不为扣砍头息的商户提供支付结算服务 [3] - 有支付机构认为，砍掉网贷合作业务对公司影响不大，因为该业务利润率很低但风险很大，断掉合作后，可能有一些小的支付平台趁机接入这块业务 [12] - 未来支付与网贷的合规合作模式有望进阶到“双合规”阶段，头部支付机构将与合规优质的网贷平台开展“白名单”式的深度合作，依赖灰色地带生存的中小支付机构将面临淘汰或转型 [12] - 支付机构需严格合作筛选，强化技术赋能以构建智能风控模型，并完善资金存管、信息披露机制，以对资金流向和交易真实性进行全流程监控 [13]