全球资金流动趋势 - 美国投资资金规模达62万亿美元，过去10年增加约30万亿美元，投资者多元化需求增强 [1] - 即使小部分资金流出美国也将形成巨大规模，中国成为资金重新分配的重要选项 [1] - 国际资本配置再平衡受外部风险推动，包括美国关税政策反复、主权信用评级下调和美股高估值等因素 [2] 美元体系面临的挑战 - 美元信心下滑早期信号显现，对美国长期政策和制度的怀疑动摇货币体系基础 [2] - 美国公共债务持续增长导致美元贬值，产业债可持续性问题加剧 [3] - 全球资产以美元计价扩张加剧贬值压力，现行配置模式不可持续 [3] 中国吸引外资的优势与机遇 - 政策稳定性、产业完备性和技术突破推动外资流入，外资配置从"边缘参与"转向"核心配置" [4] - 科技突破和政策刺激加速海外资金布局中国智能制造等行业 [4] - 金融开放需从管道型升级为制度型，包括取消外资持股限制和优化跨境投融资政策 [4] 中国金融市场开放举措 - 推进互联互通机制扩容，计划将REITs、ETF纳入标的并推广至中德市场 [5] - 金融基础设施强化包括金融稳定保障基金运作和数字金融技术应用 [5] - 当前开放局限：小盘股、部分ETF期权及期货品种未纳入外资投资范围 [6] 具体市场开放缺口 - 股票市场：沪港通未覆盖小盘股和低流动性股票，QFII无法参与场内ETF期权 [6] - 债券市场：债券通仅含银行间产品，交易所债券未直接纳入 [6] - 期货市场：对外开放品种仅24个，QFII覆盖不足100个品种 [6]