美元走势与驱动因素 - 由于交易员削减对美联储降息的押注，且地缘政治紧张局势提升避险需求，美元走高 [1][4] - 彭博美元现货指数本周上涨0.9%，有望创下自十月以来的最佳单周表现 [2][5] - 市场对美联储降息的定价为58个基点，低于上周末的63个基点 [2][5] 市场情绪与仓位变化 - 美元情绪转向看涨，可能正进入战术性反弹 [2][5] - 投机性交易者持有的美元净空头头寸约为199亿美元，为自六月以来最看空的水平 [3][6] - 期权市场短期头寸布局达到自十一月以来最看好美元的水平 [3][6] 主要货币对表现 - 日元本周下跌1.8%，至1美元兑155.50日元附近 [3][6] - 欧元下跌1%，至1欧元兑1.1750美元 [3][6] 基本面与政策背景 - 美联储最新会议纪要显示，官员们对降息的态度比许多人预期的更为谨慎，有官员表示若通胀高企，借贷成本最终可能需要上升 [2][5] - 本周初请失业金人数的大幅下降进一步削弱了积极宽松政策的理由 [2][5] - 美国在海湾地区持续增兵，市场认为美伊发生冲突的可能性更高，支撑了美元的避险吸引力 [2][5] - 油价上涨的压力削弱了欧元和日元作为避险货币的吸引力 [2][5] 历史背景与未来催化剂 - 美元在2025年录得了八年来最大跌幅，此前受美联储降息预期和贸易政策不确定性打压 [2][5] - 即将公布的12月个人消费支出数据及2025年第四季度GDP数据，若带来上行意外，可能引发进一步的空头回补 [3][6]