比特币价格下跌原因分析 - 当前比特币下跌主要因美元流动性收缩，而非基本面变化 [1] - 自7月以来美元流动性指数已蒸发约1万亿美元 [1] - ETF与DAT资金流的消退使市场重新暴露在负流动性环境下，ETF套利资金撤离、DAT溢价转折价使比特币失去"伪买盘" [1] 短期价格走势预测 - 比特币在短期可能进一步跌向8万至8.5万美元区间 [1] - 市场需先回调以重新匹配流动性现实，对应潜在的信用事件与美债利率走高 [1] 长期价格走势与催化剂 - 一旦美股出现10%至20%回调、美债收益率上压，美联储与财政部将被迫再次开启实质性放水 [1] - 随后比特币可能在年末反向快速拉升至20万至25万美元 [1]