报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铂强钯弱格局大概率延续，短期波动显著放大，短线资金建议观望为主，长线可逢低分批布局铂金多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价为487.40元/克，环比上涨17.00元；钯金主力合约收盘价为359.50元/克，环比上涨16.75元 [2] - 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277.00手；钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）为475.16元/克，环比上涨15.33元；长江钯金现货平均价为340.00元/克，环比上涨3.00元 [2] - 铂金主力合约基差为 -12.24元/克，环比减少1.67元；钯金主力合约基差为 -19.50元/克，环比减少13.75元 [2] - 铂金CFTC非商业多头持仓为9966.00张，环比减少243.00张；钯金CFTC非商业多头持仓为3003.00张，环比减少342.00张 [2] 供需情况 - 2025年预计铂金供应量为220.40吨，环比减少0.80吨；2025年预计钯金供应量为293.00吨，环比减少5.00吨 [2] - 2025年预计铂金需求量为261.60吨，环比增加25.60吨；2025年预计钯金需求量为287.00吨，环比减少27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数为99.12，环比下降0.40；VIX波动率指数为26.15，环比下降0.63；10年美债实际收益率为2.01%，环比持平 [2] 行业消息 - 特朗普表示美国与伊朗进行“强有力”对话并形成协议要点，将暂停打击其能源设施5天，正就达成更广泛协议磋商，但伊朗多次否认同美国对话 [2] - 一名伊朗高级官员称特朗普无权为谈判设定条件或最后期限，美伊通过埃及和土耳其传递信息缓解紧张局势，但美方未接受伊朗两项核心条件 [2] - 高盛称受油气价格飙升影响，美国经济未来12个月陷入衰退概率升至30%，较此前预估高出5个百分点 [2] - 美联储理事米兰认为判断油价对美国经济影响尚早，坚持劳动力市场走弱需进一步降息，上周美联储会议中唯一投票支持降息 [2] - 芝加哥联储主席古尔斯比表示通胀是美国经济主要风险，不排除加息可能，若伊朗冲突迅速解决，今年晚些时候仍可能降息 [2] 重点关注 - 3月24日关注美国3月标普全球PMI初值、2月新屋销售总数年化、3月里士满联储制造业指数 [2] - 3月25日关注美国2月耐用品订单月率 [2] - 3月26日关注美国第四季度实际GDP年化季率终值、至3月21日当周初请失业金人数 [2] - 3月27日关注美国2月核心PCE物价指数年率/月率、2月个人支出月率、3月密歇根大学消费者信心指数终值 [2]