摘要芝商所(CME)当地时间8日发出通知，将于当地时间1月9日盘后全面上调黄金、白银、铂金、钯金 期货品种的履约保证金，同时大部分天然气合约的保证金将被下调，芝商所称保证金的调整是基于对市 场波动性以确保充足的抵押品覆盖的审查做出的。这是其近一个月以来第三次发出此类通知，将上调贵 金属品种履约保证金。 芝商所(CME)当地时间8日发出通知，将于当地时间1月9日盘后全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货 品种的履约保证金，同时大部分天然气合约的保证金将被下调，芝商所称保证金的调整是基于对市场波 动性以确保充足的抵押品覆盖的审查做出的。这是其近一个月以来第三次发出此类通知，将上调贵金属 品种履约保证金。 【要闻速递】 周四(1月8日)，美元指数连涨三日，盘中逼近99关口，最终收涨0.125%，报98.87；美债收益率普涨，基 准的10年期美债收益率最终收报4.173%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.498%。 现货黄金先跌后涨，收复了早些时候的失地，最终收涨0.50%，报4477.39美元/盎司；由于投资者正准 备迎接未来几天内价值数十亿美元的期货合约抛售潮，现货白银连续第二个交易日走低，一度下破74 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铂ETF持仓流出存在抛压，钯整体跟随铂略微偏强 [1] - 铂趋势强度为 -1，钯趋势强度为 -1 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 铂金期货2606收盘价575.00，涨幅 -3.93%；金交所铂金收盘价579.73，涨幅 -4.26%；纽约铂主连（前日）收盘价2282.60，涨幅 -0.34%；伦敦现货铂金（前日）收盘价2283.00，涨幅 -0.29% [1] - 钯金期货2606收盘价460.70，涨幅 -3.20%；人民币现货钯金收盘价429.00，涨幅 -1.15%；纽约钯主连（前日）收盘价1833.50，涨幅0.91%；伦敦现货钯金（前日）收盘价1798.00，涨幅1.73% [1] - 广铂（千克）昨日成交53725，较前日变动 -29103，昨日持仓40169，较前日变动 -868；NYMEX铂金（千克）昨日成交47220，较前日变动 -12824，昨日持仓105556，较前日变动 -1446 [1] - 广钯（千克）昨日成交35724，较前日变动 -8514，昨日持仓15166；NYMEX钯金（千克）昨日成交15766，较前日变动 -12634，昨日持仓56465，较前日变动 -1064 [1] - 铂金ETF持仓（盎司）（前日）3299318，较前日变动 -7824；钯金ETF持仓（盎司）（前日）1175945，较前日变动584 [1] - 广铂（千克）昨日库存无变动；NYMEX铂金（盎司）（前日）库存0，较前日变动645366；广钯（千克）昨日库存无变动；NYMEX钯金（盎司）（前日）库存211306，无变动 [1] - PT9995对PT2606价差较前日变动 -2.30至7.03；广铂2606合约对2610合约价差较前日变动 -0.55至 -4.50；买广铂2606抛2610跨期较前日变动 -0.28至7.37 [1] - 广铂主力对伦敦铂金的价差（考虑增值税）较前日变动 -21.80至16.54；人民币现货钯金价格对PD2606价差较前日变动 -31.70至 -41.95 [1] - 广钯2606合约对2610合约价差较前日变动 -4.35至 -3.45；买广钯2606抛2610跨期较前日变动 -0.18至5.91 [1] - 广钯主力对伦敦钯金的价差（考虑增值税）较前日变动 -23.00 [1] - 美元指数昨日价格98.87，涨幅0.13%；美元兑人民币（CNY即期）汇率7.00，涨幅0.15%；美元兑离岸人民币（CNH即期）汇率6.99，涨幅0.14%；美元兑人民币（6M远期）汇率6.91，涨幅0.09% [1] 宏观及行业新闻 - 美国2025年10月贸易逆差为294亿美元，为2009年6月以来最小逆差 [4] - 泽连斯基称乌美安全保障文件就绪，将由两国领导人最终敲定 [4] - 业内人士称中国市场监管总局约谈6家光伏龙头及行业协会，不得约定产能及销售价格等 [4] - 美联储方面，米兰预计2026年将进行约150个基点的降息；特朗普称已决定下一任美联储主席人选；贝森特敦促美联储进一步降息，并称预计特朗普将在本月宣布美联储主席人选 [4]

通知称，其将于当地时间1月9日盘后，全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金。此 外，大部分天然气合约的保证金将被下调。芝商所称，保证金的调整是基于对市场波动性以确保充足的 抵押品覆盖的审查做出的。 【最新现货黄金行情解析】 隔夜黄金再度上演深V反转，大阳线自4407一线强势拉升至4480，充分展现多头韧性。每次回落均被大 阳线迅速收复，且下方收出长下影线，止跌信号明显，彰显多头"打不死"的劲头。 四小时图连续两根大阳线，从均线下方发力直接突破阻力区，虽有上影线，但大阳实体完全覆盖，形成 吞没上行格局，跌势难以延续。上方4502附近仍是目标位。晚间将公布美国非农数据，预测值仅6万 人，而周三ADP仅4.1万，明显低于预期，黄金大概率受益利多。 摘要今日周五(1月9日)亚盘时段，现货黄金最新报价1001.92元/克，较前一交易日下跌3.07美元，跌幅 0.31%，日内高位盘整。当日开盘价1004.62元/克，最高价1006.30元/克，最低价999.37元/克。 今日周五(1月9日)亚盘时段，现货黄金最新报价1001.92元/克，较前一交易日下跌3.07美元，跌幅 0.31%，日内高位盘整。当日开盘价 ...

早上好，先来关注下美国总统特朗普的最新表态。 据央视新闻最新消息，特朗普8日再次就伊朗骚乱事件发出威胁，称如再有人员死亡，美国将对伊朗进行"严厉打击"。 图片来源：央视新闻 CME近期第三次上调贵金属期货保证金 特朗普当天接受一家电台采访时说，美国正密切关注伊朗发生的骚乱事件，他不确定"是否一定要追究某个人的责任"，但如果伊朗当局对相关人员死亡事 件负有直接责任，"他们将付出惨痛的代价"。 据悉，伊朗多地发生骚乱，造成人员伤亡。特朗普2日威胁将就伊朗骚乱事件进行干涉。伊朗方面强调，伊朗人民将通过彼此之间的对话与互动来解决自 身问题，绝不允许任何形式的外来干预，并表示如果美国采取冒险行动，伊朗会作出回应。 特朗普还表示，美国必须"拥有"整个格陵兰岛，而不仅仅是依据现有条约在当地行使军事和防务权利。 特朗普称，所有权本身具有无法通过租赁或条约获得的战略价值。 关于美联储主席人选，特朗普称"心中已经有了决定"，但没有透露最终人选。当被问及他的首席经济顾问凯文·哈塞特时，特朗普称"我不想说"，但他形 容哈塞特"无疑是我喜欢的人之一"。 值得注意的是，伊朗突发大范围断网。当地时间8日晚，伊朗首都德黑兰互联网服务出现中断 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：期货日报 早上好，先来关注下美国总统特朗普的最新表态。 据央视新闻最新消息，特朗普8日再次就伊朗骚乱事件发出威胁，称如再有人员死亡，美国将对伊朗进 行"严厉打击"。 特朗普当天接受一家电台采访时说，美国正密切关注伊朗发生的骚乱事件，他不确定"是否一定要追究 某个人的责任"，但如果伊朗当局对相关人员死亡事件负有直接责任，"他们将付出惨痛的代价"。 据悉，伊朗多地发生骚乱，造成人员伤亡。特朗普2日威胁将就伊朗骚乱事件进行干涉。伊朗方面强 调，伊朗人民将通过彼此之间的对话与互动来解决自身问题，绝不允许任何形式的外来干预，并表示如 果美国采取冒险行动，伊朗会作出回应。 特朗普还表示，美国必须"拥有"整个格陵兰岛，而不仅仅是依据现有条约在当地行使军事和防务权利。 特朗普称，所有权本身具有无法通过租赁或条约获得的战略价值。 关于美联储主席人选，特朗普称"心中已经有了决定"，但没有透露最终人选。当被问及他的首席经济顾 问凯文·哈塞特时，特朗普称"我不想说"，但他形容哈塞特"无疑是我喜欢的人之一"。 值得注意的是，伊朗突发大范围断网。当地时间8日晚，伊朗 ...

早上好，先来关注下美国总统特朗普的最新表态。 据央视新闻最新消息，特朗普8日再次就伊朗骚乱事件发出威胁，称如再有人员死亡，美国将对伊朗进行"严厉打击"。 特朗普当天接受一家电台采访时说，美国正密切关注伊朗发生的骚乱事件，他不确定"是否一定要追究某个人的责任"，但如果伊朗当局对相关人员死亡事 件负有直接责任，"他们将付出惨痛的代价"。 据悉，伊朗多地发生骚乱，造成人员伤亡。特朗普2日威胁将就伊朗骚乱事件进行干涉。伊朗方面强调，伊朗人民将通过彼此之间的对话与互动来解决自 身问题，绝不允许任何形式的外来干预，并表示如果美国采取冒险行动，伊朗会作出回应。 特朗普还表示，美国必须"拥有"整个格陵兰岛，而不仅仅是依据现有条约在当地行使军事和防务权利。 特朗普称，所有权本身具有无法通过租赁或条约获得的战略价值。 关于美联储主席人选，特朗普称"心中已经有了决定"，但没有透露最终人选。当被问及他的首席经济顾问凯文·哈塞特时，特朗普称"我不想说"，但他形 容哈塞特"无疑是我喜欢的人之一"。 芝加哥商品交易所（CME）当地时间8日发出通知，上调贵金属品种履约保证金，这是其近一个月以来第三次发出此类通知。 值得注意的是，伊朗突发大范 ...

芝商所保证金调整行动 - 芝商所于当地时间1月8日发出通知，宣布将上调贵金属品种的履约保证金，这是其近一个月以来第三次发出此类通知 [1] - 保证金调整的具体执行时间为当地时间1月9日盘后 [1] - 此次调整将全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金 [1] 保证金调整的具体品种与方向 - 贵金属期货品种的保证金将被全面上调，涉及黄金、白银、铂金、钯金 [1] - 大部分天然气合约的保证金将被下调 [1] 保证金调整的原因 - 芝商所表示，保证金的调整是基于对市场波动性以及为确保充足的抵押品覆盖而进行的审查做出的 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金年前资金迅速离场盘面回调到位，未来市场关注美国经济数据对美联储政策影响和南美地区地缘局势扰动，1月预期贵金属维持高波运行，黄金多单在4300美元上方继续持有 [1] - 白银多头资金通过ETF和实物交割方式大量增持驱动价格偏强运行，全球库存紧张情况或未真正缓解，但价格高位运行可能抑制工业领域需求，随着CME等交易所提保短期资金情绪驱动价格“非理性”上涨走势有望终结带来降波，后续关注全球大宗商品指数调仓可能带来被动减持的回调风险，在高波动率行情下建议在70美元上方保持轻仓低多思路 [1] - 铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估，资金推动价值重塑，预期中长期有望持续震荡上行，短期市场投机情绪减弱波动有所收窄，在外盘走势偏强情况下铂钯建议在20日线附近试多 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价：AU2602合约1月7日收盘价998.90元/克，较前一日跌0.60%；AG2604合约19290元/千克，跌0.83%；PT2606合约598.50元/克，跌2.97%；PD2606合约475.95元，涨0.86% [1] - 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约1月7日收盘价4467.10美元/盎司，较前一日跌0.86%；COMEX白银主力合约77.98美元/盎司，跌3.99%；NYMEX铂金主力合约2290.40美元/盎司，跌6.74%；NYMEX铝金主力合约1817.00美元/盎司，跌3.96% [1] - 现货价格：伦敦金1月7日价格4456.07美元/盎司，较前一日跌0.87%；伦敦银78.28美元/盎司，跌3.56%；现货铝金2297.55美元/盎司，跌2.73%；上金所黄金T+D 999.20元/克，跌0.27%；上金所白银T+D 19365元/千克，跌0.67%；上金所铂等9995价格574元/克，涨5.56% [1] - 基差：黄金TD - 沪金主力基差0.30，较前值涨3.36，历史1年分位数95.10%；白银TD - 沪银主力基差75，较前值涨32，历史1年分位数98.30%；伦敦金 - COMEX金基差 - 11.03，较前值跌0.47，历史1年分位数68.60%；伦敦银 - COMEX银基差0.30，较前值涨0.35，历史1年分位数91.50% [1] - 比价：COMEX金/银现值57.29，较前值涨3.26%；上期所金/银现值51.78，较前值涨0.23%；NYMEX铂/钯现值1.26，较前值跌2.89%；广期所铂/钯现值1.26，较前值跌3.79% [1] - 利率与汇率：10年期美债收益率现值4.15%，较前值跌0.7%；2年期美债收益率现值3.47%，较前值持平；10年期TIPS国债收益率现值1.88%，较前值跌1.6%；美元指数现值98.74，较前值涨0.14%；离岸人民币汇率现值6.9935，较前值涨0.18% [1] - 年存与持仓：上期所黄金库存现值97653，较前值跌0.05%；上期所白银库存现值553429千克，较前值跌4.82%；COMEX黄金库存现值36403452，较前值持平；COMEX白银库存现值445737395，较前值跌0.77%；COMEX黄金注册仓单现值19329396，较前值持平；COMEX白银注册仓单现值127185964，较前值涨0.38%；SPRD黄金ETF持仓现值1067，较前值持平；SLV白银ETF接仓现值16100，较前值跌0.11% [1] 国债期货价差日报 - 基差：2026年1月7日TS基差1.3387，较前一日变化0.0179；TF基差1.5487，变化0.0160；T基差1.4478，变化0.0675；TL基差1.5565，变化0.3351 [2] - 跨期价差：TS当季 - 下季价差 - 0.0300，较前一日变化 - 0.0060；当季 - 隔季价差 - 0.0440，变化 - 0.0080；下季 - 隔季价差 - 0.0140，变化 - 0.0020等多个品种不同期限跨期价差数据 [2] - 跨品种价差：2026年1月7日TS - TF价差 - 3.1680，较前一日变化0.0360；TS - T价差 - 5.2780，变化0.0560；TF - T价差 - 2.1100，变化0.0200等多个跨品种价差数据 [2] 股指期货价差日报 - 期现价差：IF期现价差 - 23.67，较前一日变化 - 10.97；H期现价差 - 1.32，变化 - 4.36；IC期现价差 - 72.48，变化 - 44.75；IM期现价差 - 146.22，变化12.38 [4] - 跨期价差：IF次月 - 当月价差 - 4772.80，较前一日变化 - 4762.20；季月 - 当月价差 - 19.80，变化 - 2.40等多个品种不同期限跨期价差数据 [4] - 跨品种比值：中证500/沪深300比值1.6487，较前一日变化0.0175；中小500/上证50比值5.2030，变化0.0301等多个跨品种比值数据 [4] 集运产业期现日报 - 集运指数：SCFIS（欧洲航线）10月27日结算价指数1312.71，较10月20日涨15.11%；SCFIS（美西航线）1107.32，涨28.24%；上海出口集装箱运价SCFI综合指数10月24日1656.32点，较10月17日涨6.66%；SCFI（欧洲）1246美元/TEU，涨8.82%；SCFI（美西）2153美元/FEU，涨11.21%；SCFI（美东）3032，涨6.27% [7] - 期货价格及基差：2026年1月7日EC2602价格1779.1，较前一日跌5.00%；EC2604价格1182.0，跌3.42%；EC2506价格1422.9，涨0.42%等多个合约价格数据；主力合约EC2512价格1328.2，涨1.14%；基差（主力） - 220.3，较前一日变化 - 0.09% [7] - 基本面数据：1月7日全球集装箱运力供给3369.40万TEU，较前一日变化0.00%；12月港口准班率（上海）40.00，较11月跌18.50%；港口挂靠情况（上海）345.00，较11月涨5.83%；月度出口金额3303.51亿美元，较11月涨8.23%；12月欧元区综合PMI 51.50点，较11月跌2.46%；欧盟消费者信心指数 - 13.70，较11月跌0.74%；美国制造业PM指数47.90，较11月跌0.62%；G7集团OECD综合领先指标12月100.57，较11月涨0.06% [7]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 今日贵金属承压回落，沪金主力收跌0.73%，沪银主力收跌5.90%，铂金主力收跌6.72%，钯金主力收涨跌3.57% [1] - 短期避险方面，贸易战避险消退，地缘异动风险上升；美国就业走弱通胀温和，降息预期支撑仍存 [1] - 避险属性方面，特朗普政府正在讨论获取格陵兰岛的方案，包括军事选项，美国抓捕马杜罗震惊世界，地缘异动风险上升 [1] - 货币属性方面，美国去年12月“小非农”温和复苏，11月职位空缺降至14个月新低，表明劳动力需求减弱；11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%；美联储12月在重重分歧中下调利率，暗示将暂停行动明年或仅降息一次；鲍威尔指出，美联储的利率政策已处于良好位置，可以应对未来经济走势；目前市场预期美联储26年1月不降息概率维持在80%附近，下次降息或到4月；美元指数和美债收益率震荡偏强 [1] - 商品属性方面，白银受到供应偏紧支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力；CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格 [1] - 预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行 [1] 各品种总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格方面，Comex黄金活跃合约收盘价4467.10美元/盎司，较上日跌38.60美元，跌幅0.86%，较上周涨114.80美元，涨幅2.64%；伦敦金4438.00美元/盎司，较上日跌52.35美元，跌幅1.17%，较上周涨70.20美元，涨幅1.61% [2] - 国内价格方面，沪金主力收盘价997.94元/克，较上日跌0.96元，跌幅0.10%，较上周涨13.10元，涨幅1.33%；黄金T+D收盘价995.86元/克，较上日跌3.34元，跌幅0.33%，较上周涨13.66元，涨幅1.39% [2] - 基差与价差、比价方面，沪金主力-伦敦金为-7.26元/克，较上日涨5.33元，跌幅42%，较上周跌12.26元，跌幅245%；沪金主力基差为-2.08元/克，较上日跌2.38元；金银比为56.55，较上日跌3.49，跌幅5.82%，较上周跌1.97，跌幅3.36%；金铜比为7.63，较上日涨0.20，涨幅2.68%，较上周涨0.06，涨幅0.78%；金油比为79.20，较上日涨0.11，涨幅0.15%，较上周涨4.10，涨幅5.46% [2] - 持仓量方面，Comex黄金持仓481866手，较上周涨10773手，涨幅2.29%；沪金主力持仓119995手，较上日跌6152手，跌幅4.88%，较上周跌24467手，跌幅16.94%；黄金TD持仓45964手，较上日跌1166手，跌幅0.61%，较上周跌38020手，跌幅16.69% [2] - 库存方面，LBMA库存8598吨，较上周无变化；Comex黄金库存1152吨，较上日无变化，较上周跌13吨，跌幅1.08%；沪金库存18吨，较上日涨0.28吨，涨幅1.57%，较上周涨0.23吨，涨幅1.32% [2] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓126873手，较上周跌10668手 [2] - 黄金ETF方面，SPDR持仓952.53吨，较上日无变化，较上周跌3.15吨，跌幅0.33% [2] - 期货仓单方面，沪金注册仓单数量18吨，较上日无变化，较上周涨0.07吨，涨幅0.38% [2] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者逢低做多，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 国际价格方面，Comex白银活跃合约收盘价81.22美元/盎司，较上日涨4.71美元，涨幅6.16%，较上周涨9.58美元，涨幅13.37%；伦敦银78.48美元/盎司，较上日涨3.41美元，涨幅4.54%，较上周涨3.84美元，涨幅5.15% [4] - 国内价格方面，沪银主力收盘价19290.00元/千克，较上日跌162.00元，跌幅0.83%，较上周涨1089.00元，涨幅5.98%；白银T+D收盘价19495.00元/千克，较上日无变化，较上周涨698.00元，涨幅3.71% [4] - 基差与价差方面，沪银主力-伦敦银为1667.90元/千克，较上日跌926.62元，跌幅35.71%，较上周涨224.30元，涨幅15.54%；沪银主力基差为205元/千克，较上日涨162元，较上周跌391元 [4] - 持仓量方面，Comex白银持仓157391手，较上周涨1681手，涨幅1.08%；沪银主力持仓4101870手，较上日跌55365手，跌幅1.33%，较上周涨713130手，涨幅21.04%；白银TD持仓2993510手，较上日无变化，较上周涨121384手，涨幅4.23% [4] - 库存方面，LBMA库存27186吨，较上周涨932吨，涨幅3.55%；Comex白银库存13862吨，较上日跌108吨，跌幅0.00%，较上周跌96吨，跌幅0.69%；沪银库存638吨，较上日无变化，较上周跌54吨，跌幅7.81%；白银（上金所）库存819吨，较上周无变化；显性库存总计42559吨，较上日跌108吨，跌幅0.25%，较上周跌224吨，跌幅0.52% [4] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓16595手，较上周跌7269手 [4] - 白银ETF方面，iShare持仓16099.83吨，较上日无变化，较上周跌344.31吨，跌幅2.09% [4] - 期货仓单方面，沪银注册仓单数量691638千克，较上日无变化，较上周跌127793千克，跌幅15.60% [4] 铂金 - 策略为稳健者观望，激进者逢低做多，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 国际价格方面，NYMEX铂金活跃合约收盘价2272.90美元/盎司，较上日跌47.20美元，跌幅2.03%，较上周涨341.40美元，涨幅17.68%；伦敦铂2208.00美元/盎司，较上日无变化，较上周涨302.00美元，涨幅15.84% [7] - 国内价格方面，铂主力收盘价686.95元/克，较上日涨29.30元，涨幅4.46%，较上周涨144.35元，涨幅26.60%；铂金收盘价591.25元/克，较上日跌15.74元，跌幅2.59%，较上周涨79.60元，涨幅15.56% [7] - 基差与价差方面，铂主力-伦敦铂为191.13元/克，较上日涨29.30元，涨幅18.11%，较上周涨76.47元，涨幅66.70%；铂主力基差为-96元/克，较上日涨37.32元，涨幅24.46%，较上周跌65元 [7] - 持仓量方面，NYMEX铂金活跃合约持仓18095手，较上日跌8736手，跌幅32.56%，较上周跌33021手，跌幅21.54% [7] - 库存方面，NYMEX铂金总计库存21吨，较上日涨0.63吨，涨幅3.09%，较上周涨0.98吨，涨幅4.80% [7] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓16064手，较上周无变化 [7] 钯金 - 策略为稳健者观望，激进者逢低做多，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [10] - 国际价格方面，NYMEX钯金活跃合约收盘价1821.00美元/盎司，较上日跌143.00美元，跌幅7.28%，较上周涨96.00美元，涨幅5.57%；伦敦钯1837.00美元/盎司，较上日涨194.00美元，涨幅10.56%，较上周涨194.00美元，涨幅11.81% [10] - 国内价格方面，钯主力收盘价529.05元/克，较上日跌49.40元，跌幅8.54%，较上周涨52.45元，涨幅11.01% [10] - 基差与价差方面，钯主力-伦敦钯为116.54元/克，较上日跌49.40元，跌幅29.77%，较上周涨8.83元，涨幅8.20% [10] - 持仓量方面，NYMEX钯金活跃合约持仓21860手，较上日涨186手，涨幅0.86%，较上周涨492手，涨幅2.30% [10] - 库存方面，NYMEX钯金总计库存6吨，较上日涨0.008吨，涨幅0.13%，较上周涨0.20吨，涨幅3.49% [10] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓1504手，较上周无变化 [10] 贵金属基本面关键数据总结 美联储相关指标 - 联邦基金目标利率上限为3.75%，较上周降0.25个百分点；贴现利率为3.75%，较上周降0.25个百分点；准备金余额利率为3.65%，较上周降0.25个百分点 [11] - 美联储总资产66908.33亿美元，较上日增586.79亿美元，涨幅0.01%；M2同比为4.27%，较上周降0.22个百分点 [11] 关键指标 - 十年期美债真实收益率为2.51%，较上日降0.02个百分点，跌幅0.79%，较上周降0.04个百分点，跌幅1.57% [11] - 美元指数为98.74，较上日涨0.14，涨幅0.14%，较上周涨0.49，涨幅0.50% [11] - 美债利差（3月-10年）为0.15，较上日降0.01，跌幅6.25%，较上周降0.08，跌幅34.78%；美债利差（2年-10年）为-0.53，较上日无变化，较上周降0.04，涨幅8.16% [11] - 美欧利差（十债收益率）为1.49，较上日降0.04，跌幅2.62%，较上周涨1.52，涨幅100.00%；美中利差（十债收益率）为2.83，较上日降0.06，跌幅2.04%，较上周降0.08，跌幅2.87% [11] 美国通胀指标 - CPI同比为2.70%，较上周降0.30个百分点；CPI环比为0.30%，较上周无变化；核心CPI同比为2.60%，较上周降0.40个百分点；核心CPI环比为0.30%，较上周无变化 [11] - PCE物价指数同比为2.79%，较上周涨0.05个百分点；核心PCE物价指数同比为2.83%，较上周降0.08个百分点 [11] - 美国密歇根大学1年通胀预期为4.20%，较上周降0.30个百分点；5年通胀预期为3.20%，较上周降0.20个百分点 [11] 美国经济增长指标 - GDP年化同比为2.30%，较上周涨0.30个百分点；GDP年化环比为4.30%，较上周涨0.50个百分点 [11] 美国劳动力市场指标 - 失业率为4.60%，较上周涨0.20个百分点；非农就业人数月度变化为6.40万，较上周涨1.69万；劳动参与率为62.40%，较上周无变化 [13] - 平均时薪增速为3.50%，较上周降0.20个百分点；每周工时为34.30小时，较上周涨0.10小时；ADP就业人数为4.10万，较上周涨7.00万 [13] - 当周初请失业金人数为19.90万，较上周降1.60万；职位空缺数为672.80万，较上周降121.90万；挑战者企业裁员人数为7.13万，较上周无变化 [13] 美国房地产市场指标 - NAHB住房市场指数为39.00，较上周涨1.00，涨幅2.63%；成屋销售413.00万套，较上周涨8.00万套，涨幅1.98%；新屋销售66.00万套，较上周无变化；新屋开工113.30万套，较上周无变化 [13] 美国消费指标 - 零售额同比为3.92%，较上周涨0.14个百分点；零售额环比为0.08%，较上周降0.66个百分点；个人消费支出同比为5.26%，较上周降0.37个百分点；个人消费支出环比为0.37%，较上周降0.18个百分点 [13] - 个人储蓄占可支配比重为4.00%，较上周降0.10个百分点 [13] 美国工业指标 - 工业生产指数同比为2.52%，较上周涨0.36个百分点；工业生产指数环比为0.17%，较上周涨0.23个百分点；产能利用率为75.96%，较上周涨0.04个百分点 [13] - 耐用品新增订单为780.28亿美元，较上周无变化；耐用品新增订单同比为5.78%，较上周无变化 [13] 美国贸易指标 - 出口同比为-28.58%，较上周降3.41个百分点；出口环比为-3.24%，较上周降5.03个百分点；进口同比为-19.08%，较上周涨3.75个百分点；进口环比为-1.01%，较上周涨10.57个百分点 [13]

2026.01.08 今年该指数的年度权重调整期从1月8日至14日。本次权重调整涉及的资金规模相当庞大，当前白银期货 在该指数中的权重占比为9%，而2026年的目标权重被下调至略低于4%，黄金的权重也被大幅下调。 在最新的大宗商品研报中，花旗预计黄金和白银的抛售规模都将在70亿美元左右，具体而言，黄金的资 产管理规模AUM为338亿美元，目标为270亿美元，白银资产管理规模AUM为129亿美元，目标60亿美 元。 摩根大通去年12月对此次抛售规模进行了量化测算，认为白银将承受最沉重的抛售压力，该研报特别强 调，今年白银面临的抛售压力比去年更为显著；而黄金的抛售规模预计约占其期货市场未平仓合约总量 的3%。 作者 |第一财经 樊志菁 贵金属市场遭遇黑色星期三，国际金价在触及4500美元关口后遭遇抛售压力，促使投资者在高位进行获 利了结。与此同时，周四（8日）起，彭博大宗商品指数的年度权重调整将正式启动，预计将引发超过 100亿美元黄金和白银期货的多头平仓。受此影响，国际金价日内一度下探近70美元，白银、铂金和钯 金尾盘跌幅均超过4%。不过，受地缘政治、美联储降息等因素提振，机构依然看好今年的贵金属行 情。 指数 ...