★中东局势—①卡塔尔:有关谅解备忘录问题取得积极进展,各方同意推进讨论。下次会晤将在前伊朗最高 领袖葬礼后举行。②伊朗准备向除以色列以外的所有国家出售石油。③伊朗副外长：在与卡塔尔的会谈中已 决定将部分解冻的60亿美元资金用于根据伊朗需求采购必要物资。将组建监督小组并通过直接沟通渠道通报 和审查谅解备忘录的违规行为。已经成立负责跟进谅解备忘录执行情况并就最终协议进行谈判的工作组，正 在通过调解人继续磋商,以确定其工作组开展谈判的时间和地点。4媒体称多哈谈判方已达成初步协议,将 向伊朗释放30亿美元资金。⑤美媒：美方试图劝说伊朗波弃征收通行费，称解除制裁后收益将高出"百 倍"。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆ 一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强 | | 国夜期货 111 | 贵金属日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2026年07月02日 | | ★☆★ | 黄金 ★☆☆ 白银 | 刘冬博 高级分析师 | | ★☆☆ | 销 ★☆☆ ...

软商品日报 光大期货软商品日报（2026 年 7 月 2 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周四，ICE 美棉上涨 1.43%，报收 77.9 美分/磅，郑棉主力合约环比上涨 0.68%，报 | 震荡 | | | 收 16190 元/吨，主力合约持仓环比增加 11279 手至 56.93 万手，棉花 3128B 现货 | | | | 价格指数 17415 元/吨，较前一日上涨 60 元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍 | | | | 在继续，美国 ADP 就业数据低于此前市场预期，美联储主席沃什在讲话中提到， | | | | 过去四周，美国通胀预期已有所回落，美元指数盘中跳水，随后逐渐回升，美棉期 | | | | 价偏强震荡。后市继续关注宏观与天气扰动。国内市场方面，郑棉期价持续回弹， | | | | 昨日冲高回落，仍然收涨。我们认为，即使当前处于传统纺服淡季周期，但国内棉 | | | | 花刚需仍在，棉花底部有支撑。短期美棉反弹后，国内棉花与其共振上行，但淡季 | | | | 周期基本面并不足以支撑郑棉期价持续大幅上行，等待时间换空 ...

综合晨报 2026年07月02日 【原油】 gtaxinstitute@essence.com.cn 夜盘油价下跌。EIA数据显示上周美油库存下降380万桶，库存已降至2018年9月以来最低，但降幅 不及预期。地缘方面,万斯表示美伊在多哈的间接性技术性会谈进展顺利,双方正就霍尔木兹海峡 航运细节进行沟通，市场对供应中断的担忧有所缓解；伊朗代表团提出并审查了美国违反美伊谅解 备忘录关于结束黎巴嫩战事的承诺,伊朗强调备忘录承诺不可割裂。当前市场面临去库观实与地缘 缓和预期，油价连续下挫。伊朗方面称所有船只均须按照"伊朗线路"通过霍尔木兹海峡，否则伊 朗将对相关船只采取应对措施。海峡通航能否完全恢复尚需验证，库存拐点未现,地缘反复或加大 后续波动风险,建议谨慎操作。 【责金属】 隔夜美联储主席沃什讲话称近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，不会提供前瞻指引。讲话期间 贵金属反弹，市场对于加息担忧略有缓解。国际金价继续围绕2025年四季度低点3900-4000美元/盎 司区域展开拉锯，美国6月ADP就业人数增加9.8万人低于预期的11.8万人为3月以来最低增幅，聚焦 今晚公布的美国非农数据。 【铜】 隔夜伦铜收回跌幅， ...

隔夜美联储主席沃什讲话称近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，不会提供前瞻指引。讲话期间 贵金属反弹，市场对于加息担忧略有缓解。国际金价继续围绕2025年四季度低点3900-4000美元/盎 司区域展开拉锯，美国6月ADP就业人数增加9.8万人低于预期的11.8万人为3月以来最低增幅，聚焦 今晚公布的美国非农数据。 【铜】 隔夜伦铜收回跌幅，美国民间就业逊于预期,且沃什表示通胀风险近期降温，降低三季度加息预 期，铜价随贵金属反弹。同时，沃什继续展望长期缩表计划，金银反弹受限。美国ISM制造业PMI持 续长时间高景气。另外美国自宫与该国商务部仍未有评估精炼铜关税政策的消息,7月仍为政策观察 期。国内昨日上海升水扩至40元，等待本周社库。交易上尝试期权组合，买入低执行价看跌、卖出 高执行价看涨。 gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年07月02日 【原油】 夜盘油价下跌。EIA数据显示上周美油库存下降380万桶，库存已降至2018年9月以来最低，但降幅 不及预期。地缘方面,万斯表示美伊在多哈的间接性技术性会谈进展顺利,双方正就霍尔木兹海峡 航运细节进行沟通，市场对供应中断的担 ...

文字早评 2026/07/02 星期四 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、A 股交易新规将于 7 月 6 日起正式施行 主板 ST 股涨跌幅提至 10%； 2、美国 6 月 ADP 就业人数为 9.8 万人，为 3 月以来最低增幅，低于市场预期的增长 11.8 万人，前值 12.2 万人； 3、美国商务部通知 Anthropic，撤销对 Claude Fable 5 和 Claude Mythos 5 两款旗舰模型的出口 管制。Anthropic 表示，两款模型将自 7 月 1 日起分批恢复全球访问； 4、美联储主席沃什表示，通胀风险已经下降。如果有人认为我们会满足于通胀高于 2%，那他们会失望 的。 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：25.84%/14.46%/11.91%/9.27%； IC 当月/下月/当季/隔季：35.86%/18.54%/16.17%/12.77%； IM 当月/下月/当季/隔季：38.30%/20.64%/18.69%/15.21%； IH 当月/下月/当季/隔季：23.57%/9.84%/7.84%/5.66%。 【策略观点】 随着油价回落，市场对美联储的加息预期有 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内贵金属震荡反弹，受美伊地缘紧张情绪和市场对美国加息担忧缓和提振，预计短线震荡运行，关注美伊谈判进展和6月非农数据指引 [1] - 黄金短线震荡运行，受美伊地缘紧张缓和、沃什发言及美国6月制造业PMI走弱等影响，短期维持震荡格局，关注美伊谈判和6月非农数据 [2] - 白银走势跟随黄金，受市场对美国通胀担忧缓和及美国6月制造业PMI数据走弱等影响，短线维持震荡格局，重点关注6月非农报告指引及美伊谈判结果等 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 日内海内外金价震荡上涨，COMEX黄金一度站上4100美元/盎司；海内外白银均上涨，COMEX白银一度站上61美元/盎司 [2][3] - 2026年7月1日，贵金属指数今日涨跌幅+0.56%，近5日涨跌幅+0.63%，近1月涨跌幅 -14.42%，年初至今涨跌幅 -19.23% [48] 影响因素 - 美伊在多哈举行间接会谈，油价震荡下跌，美伊地缘紧张情绪缓和 [1] - 7月1日美联储新任主席沃什发言维护美联储独立性，指出通胀预期和通胀风险下降，重申将通胀降至2%目标，且劳动力市场稳定、经济需求强劲、潜在增长上升，市场对美联储9月加息押注概率回落 [1] - 美国6月标普全球制造业PMI终值、ISM制造业PMI双双走弱，其中6月ISM新订单指数、制造业物价支付指数等分项指数不及前值 [1][2] - 最新公布美国就业数据略有背离，5月JOLTs职位空缺好于预期和前值，6月美国ADP就业人数不及预期和前值 [2] - 白银现货端支撑仍较弱，伦敦市场白银1M、3M、6M租赁利率持续震荡走低，6月26日 - 30日全球白银ETF持仓量持续下降 [3] 商品指数 - 2026年7月1日，商品指数2276.02，涨幅+0.00%；商品20指数2549.94，跌幅 -0.00%；工业品指数2287.06，跌幅 -0.13%；PPI商品指数1406.65，跌幅 -0.23% [47]

期货研究报告：日度报告——综合晨报 宏观策略（黄金） 美国 6 月 ADP 就业人数 9.8 万人 金价剧烈波动最终小幅收涨，美联储主席凯文沃什在欧洲央行 年会上表示近期通胀预期已经下降，提振了市场情绪黄金一度 上涨超过 2%，但随后仍然是表达了抗击通胀的决心。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） ADP 数据：6 月美国私营部门新增就业 9.8 万人 综 最新的 ADP 就业低于预期，劳动力市场可能出现韧性降低的状 况，美元维持震荡。 合 宏观策略（国债期货） 美国 6 月 ADP 就业人数 9.8 万人，EIA 美国 原油库存 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-07-02 晨 央行开展了 1000 亿元 7 天期逆回购操作 报 资金面是后续债市走势的决定性因素。不过即使月初资金面持 续偏紧，债市调整的空间也是有限的，各品种利率上行幅度不 会超过 10BP。调整反而会带来加仓的机会。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 百强房企上半年销售额近 1.6 万亿元，6 月环比增长 11% 钢价震荡运行，供需基本面方面，钢价仍有一定压力，库存压 力累积。不过钢价下跌至相对偏低估值，驱动有限，预计短期 延续震荡格 ...