劳动力市场风险 - 圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆指出劳动力市场存在一些下行风险 [1] 通胀前景风险 - 行长穆萨勒姆认为通胀持续性存在上行风险 [1]

美国7月就业与二季度经济数据 - 7月美国私营部门新增就业10.4万人，远超7.5万人的预期，并扭转了6月修正后减少2.3万人的颓势 [1] - 美国第二季度实际国内生产总值（GDP）同比增长3.0%，高于2.6%的预期，与前值-0.50%形成鲜明对比，显示经济强劲反弹 [1][2] 就业市场细分与薪资状况 - 7月ADP新增就业10.4万人，主要由服务业推动：休闲和酒店业新增4.6万个岗位，金融活动领域新增2.8万个，贸易/运输/公用事业增加1.8万个岗位 [2] - 教育/卫生行业减少了3.8万个就业岗位 [2] - 在职者年薪同比增长4.4%，低于6月份的4.5%；换工作的员工平均工资上涨7%，与6月份持平 [2] 通胀数据与市场解读 - 美国第二季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比初值为2.5%，高于2.3%的预期，但较前值3.5%大幅下降 [3] - ADP首席经济学家表示，招聘和薪资数据广泛表明经济处于健康状态，雇主们变得更加乐观 [2] 美联储利率政策预期 - 市场普遍预期美联储7月将维持利率不变，据CME“美联储观察”，7月维持利率不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1% [4] - 市场焦点转向9月，预计9月维持利率不变的概率为42.3%，累计降息25个基点的概率为55.9%，累计降息50个基点的概率为1.7% [4] - 美国总统特朗普在数据发布后施压美联储，称GDP数据“远好于预期”，并呼吁“现在必须降低利率” [4] 业内人士观点 - 多位业内人士认为7月会议降息可能性微乎其微，预计美联储将连续第五次会议维持利率不变 [6] - 有观点指出，如果通胀回落，9月份可能会有“有条件”降息 [6] - 另有分析预计，美联储主席将强调由于关税持续存在而导致的通胀和经济增长预测的不确定性 [6]