美国资产抛售与美元储备货币地位 - 近期美国资产抛售主要受特朗普总统关税政策冲击驱动 而非市场对美元储备货币地位信心丧失 [1] - 若抛售从周期性压力演变为长期趋势 可能削弱美元储备货币地位 [1] - 贸易保护主义需伴随剧烈政策变化(如直接限制资本流动 放任公共债务不可持续)才会触发地位削弱 [1] 政策风险传导路径 - 关税政策作为短期冲击因素已对资产流动产生实质性影响 [1] - 长期风险取决于政策组合 需观察资本管制和债务可持续性等结构性变化 [1]