11月18日亚市早盘，美元兑日元报155.2300，日内微跌0.01%，波动区间155.18-155.30，近三日于 154.80-155.30窄幅震荡。美日政策博弈与日本经济基本面主导走势，据CME"美联储观察"，12月维持利 率不变概率升至55.6%，日本央行内部加息分歧加剧但短期仍偏谨慎，叠加政府干预预期，多空陷入平 衡。关注155.30阻力，突破上看155.60；失守154.80支撑则下探154.00。 美元兑日元核心驱动为美日货币政策差异与日本经济基本面博弈。美联储当前维持3.75%-4.00%利率区 间，自9月起已累计降息50基点，近期官员表态偏向谨慎，市场对12月降息的押注持续降温，维持利率 不变概率达55.6%。受前期美国政府停摆影响，非农等关键数据延迟发布，FOMC会议纪要与官员讲话 将成为美元走势的核心催化剂，短期美元支撑呈现阶段性企稳特征。 日本方面，经济呈现疲弱态势，三季度GDP环比下降0.4%，年率下降1.8%，虽核心通胀连续3年高于2% 目标，但日本央行连续第六次维持0.5%利率不变。政策委员会内部分歧加剧，已有委员连续呼吁加 息，市场预计12月或明年初存在加息可能。首相高市早苗推 ...

日元反弹动力与阻力 - 日元反弹主要受日本央行7月会议纪要释放的进一步加息信号提振[4] - 美日贸易谈判进展及市场避险情绪升温也为日元提供支撑[4] - 日本8月服务业PPI增速放缓显示通胀动力减弱，抑制日元上涨[5] - 10月日本自民党领导人选举带来的政策不确定性限制投资者做多日元[5] - 美日关税问题尚未彻底解决，给日元前景蒙上阴影[5] 美元兑日元汇率驱动因素 - 美元兑日元走势反映市场对美日两国货币政策的不同预期[1] - 美联储主席鲍威尔强调不能过快降息以防通胀反弹，其暧昧态度使美元缺乏明确方向[6] - 美日货币政策呈现“日本可能收紧、美国可能放松”的反差，成为汇率波动主要逻辑[7] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元突破200日均线，形成短期看涨信号[8] - 汇率若能站稳149.15以上，可能试探150关口并向151靠近[8] - 148.50附近为近期支撑位，若跌破148可能下探147[9] - 若进一步跌破146-146.40区间，走势可能转弱并下看145.50左右[9] 未来市场关注点 - 日元短期受央行鹰派表态支撑，但受国内政策不确定性和贸易问题限制，反弹空间有限[10] - 美元兑日元目前处于多空博弈状态，方向待破[10] - 市场关注焦点集中于周五发布的日本东京CPI和美国PCE数据，其结果将影响央行政策预期及汇率下一波走势[10]