通胀预期风险 - 当前美国家庭通胀预期的急剧上升对美联储实现2%通胀目标的能力构成比以往更大的风险 [1] - 本轮通胀预期的抬升并非主要由食品和能源价格驱动，显著增加了通胀预期持续高于政策目标的可能性 [1] - 当前通胀预期的走势与20世纪70年代末的情形更为相似，彼时通胀率飙升但预期上升与实际物价变动的关联性较弱 [1] 历史比较分析 - 20世纪70年代初以及疫情期间的通胀预期飙升可由当时能源与食品价格的急剧上涨以及普遍性通胀来解释 [1] - 估算显示20世纪70年代末的通胀预期飙升与物价上涨的关联性不紧密，2025年春季开始的这轮通胀预期上升同样如此 [1] - 这种无法用短期物价波动解释的预期上升可能表明通胀预期像20世纪70年代末那样"脱锚"的风险已显著上升 [1] 研究结论 - 研究报告由波士顿联储研究人员Philippe Andrade与Michael Wicklein撰写，基于密歇根大学消费者调查数据展开分析 [1] - 报告强调目前这些风险仍处于可控范围 [1]