报告行业投资评级 - LLDPE短期偏强 [1] - LLDPE趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏强 [4] 报告的核心观点 - 以色列和伊朗冲突加剧致原油价格大幅上涨，聚乙烯价格短期震荡偏强；2024年伊朗聚乙烯进口量133.02万吨，占总进口量9.6%，未来仍存在进口扰动 [2] - 2025年09合约国内PE装置新增产能预计205万吨，供应压力大；6月检修多但难改高产量格局；需求端农膜和包装膜处于淡季，开工率下降，下游工厂补库力度不足，难以让聚乙烯明显去库 [2] - 需关注低压和线性价差变化，上半年HDPE库存下滑、同比偏低致HD - LL价差扩大，未来产能可能切换；部分装置已转产，若全密度装置持续转产HDPE，后期LLDPE供应压力或缓解 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509昨日收盘价7462，日涨跌0.96%，昨日成交432,373，持仓变动2116 [1] - 09合约基差昨日为 - 82，前日为 - 88；09 - 01合约价差昨日为63，前日为56 [1] - 华北昨日现货价格7380元/吨，前日7330元/吨；华东昨日7450元/吨，前日7450元/吨；华南昨日8550元/吨，前日7500元/吨 [1] 现货消息 - 本周国内PE市场震荡上行，中东局势升级使原油价格走高，市场对LDPE货源看涨情绪浓，LDPE品种涨势高于LLDPE和HDPE品种；石化及贸易商报盘走高，但工厂订单跟进有限，终端采购积极性不高，市场成交难放量 [1] 市场状况分析 - 宏观上以色列和伊朗冲突使原油价格上涨，聚乙烯价格短期震荡偏强；进口方面2024年伊朗聚乙烯进口有扰动 [2] - 供需上供应端新增产能大、检修难改高产量，需求端农膜和包装膜处于淡季，下游补库力度不足 [2] - 关注低压和线性价差变化，产能可能切换，部分装置已转产，若持续转产HDPE，LLDPE供应压力或缓解 [2]