报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货低位震荡收红，夜盘小幅回落 ；现货方面，线性LL中石化部分下调100，中石油平稳，拉丝PP中石化部分下调50，中石油部分下调50 ；中期市场关注实际需求兑现情况及四季度聚烯烃供给端潜在产业政策变化 ；目前中美博弈延续，原油承压，成本支撑弱化，短期聚烯烃价格随成本端波动，市场情绪谨慎，化工品连续下跌后或跌速放缓 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日LL期货1月、5月、9月合约收盘价分别为6910、6945、6997，较前2日涨跌分别为 -8、 -4、0，涨跌幅为 -0.12%、 -0.06%、0.00% ；PP期货1月、5月、9月合约收盘价分别为6595、6648、6672，较前2日涨跌分别为 -7、 -3、 -8，涨跌幅为 -0.11%、 -0.05%、 -0.12% [2] - LL期货1月、5月、9月合约成交量分别为205449、17406、257，持仓量分别为568826、60269、618，持仓量增减分别为 -8271、1224、72 ；PP期货1月、5月、9月合约成交量分别为270926、28348、476，持仓量分别为667779、113474、3657，持仓量增减分别为2325、2983、128 [2] - LL期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 -35、 -52、87，前值分别为 -31、 -48、79 ；PP期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 -53、 -24、77，前值分别为 -49、 -29、78 [2] 原料&现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2300元/吨、6260元/吨、531美元/吨、5600元/吨、6510元/吨、8800元/吨，前值分别为2278元/吨、6280元/吨、524美元/吨、5600元/吨、6520元/吨、8800元/吨 [2] - 中游方面，LL华东、华北、华南市场现值分别为6950 - 7500、6900 - 7150、7150 - 7600，前值分别为6950 - 7550、6950 - 7250、7150 - 7600 ；PP华东、华北、华南市场现值分别为6450 - 6650、6500 - 6600、6500 - 6650，前值分别为6500 - 6650、6500 - 6600、6500 - 6650 [2] 消息 - 周三（10月15日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年11月期货结算价每桶58.27美元，较前一交易日下跌0.43美元，跌幅0.73%，交易区间58.2 - 59.42美元 ；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年12月期货结算价每桶61.91美元，较前一交易日下跌0.48美元，跌幅0.77%，交易区间61.79 - 63.04美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃期货弱势运行，现货方面线性LL中石化部分下调100、中石油部分下调50，拉丝PP中石化部分下调50、中石油平稳 [2] - 中期市场关注实际需求兑现情况及四季度聚烯烃供给端潜在产业政策变化，周五中美博弈延续原油承压，短期聚烯烃价格随成本端波动，市场情绪谨慎 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价LL的1月、5月、9月合约分别为7037、7066、7124，PP的1月、5月、9月合约分别为6722、6762、6782 [2] - 前2日收盘价LL的1月、5月、9月合约分别为7077、7106、7158，PP的1月、5月、9月合约分别为6745、6785、6807 [2] - 涨跌LL的1月、5月、9月合约分别为 -40、 -40、 -34，PP的1月、5月、9月合约分别为 -23、 -23、 -25 [2] - 涨跌幅LL的1月、5月、9月合约分别为 -0.57%、 -0.56%、 -0.47%，PP的1月、5月、9月合约分别为 -0.34%、 -0.34%、 -0.37% [2] - 成交量LL的1月、5月、9月合约分别为225133、21799、186，PP的1月、5月、9月合约分别为251636、14886、258 [2] - 持仓量LL的1月、5月、9月合约分别为557868、53285、427，PP的1月、5月、9月合约分别为634901、109252、2775 [2] - 持仓量增减LL的1月、5月、9月合约分别为11563、4180、119，PP的1月、5月、9月合约分别为11295、3625、170 [2] - 价差现值LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -29、 -58、87，PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -40、 -20、60 [2] - 价差前值LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -29、 -52、81，PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -40、 -22、62 [2] 原料与现货市场 - 原料现值甲醇期货2390元/吨、山东丙烯6470元/吨、华南丙烷532美元/吨、PP回料5600元/吨、华北粉料6590元/吨、地膜8800元/吨 [2] - 原料前值甲醇期货2293元/吨、山东丙烯6495元/吨、华南丙烷535美元/吨、PP回料5600元/吨、华北粉料6590元/吨、地膜8800元/吨 [2] - 中游LL现值华东市场7050 - 7600、华北市场7000 - 7250、华南市场7200 - 7650 [2] - 中游LL前值华东市场8100 - 8250、华北市场7100 - 7600、华南市场7050 - 7300 [2] - 中游PP现值华东市场6600 - 6700、华北市场6550 - 6650、华南市场6550 - 6700 [2] - 中游PP前值华东市场7250 - 7650、华北市场6650 - 6750、华南市场6600 - 6750 [2] 消息 - 周五（10月10日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年11月期货结算价每桶58.9美元，为5月初以来最低，比前一交易日下跌2.61美元，跌幅4.24%，交易区间58.22 - 61.67美元 [2] - 伦敦洲际交易所布伦特原油2025年12月期货结算价每桶62.73美元，为5月5日以来最低，比前一交易日下跌2.49美元，跌幅3.82%，交易区间62 - 65.36美元 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃窄幅反弹，价格总体跟随成本端被动波动，中期关注实际需求兑现和节前终端备货情况，也要关注国内四季度总体供给端潜在政策变化，后市驱动在成本与供需交织，或延续低位区间震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚烯烃不同月份合约前日收盘价、前2日收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量增减及价差情况有具体数据体现，如LL 1月合约前日收盘价7169，涨27，涨跌幅0.38% [2] 原料&现货市场 - 上游原料甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷等及（半）制品PP回料、华北粉料、地膜的现值和前值有数据展示，如甲醇期货现值2358元/吨，前值2353元/吨 [2] - 中游LL和PP在华东、华北、华南市场的现值和前值有体现，如LL华东市场现值7150 - 7600，前值7150 - 7650 [2] 消息 - 周四（9月25日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年11月期货结算价每桶64.98美元，跌0.01美元，跌幅0.02%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶69.42美元，涨0.11美元，涨幅0.16% [2]