股价驱动因素 - 公司A股股价上升受上半年稳健业绩及美国降息预期升温推动 [1] - 铜价是推动股价更关键的因素 投资者倾向忽略刚果出口禁令对钴业务的负面影响 [1] 生产表现 - 铜及钴产量强劲增长 正逐步达至全年指引上限 [1] 盈利预测调整 - 2025年盈利预测下调2%以反映刚果出口禁令延长的影响 [1] - 2026年盈利预测上调5% [1] - 2027年盈利预测上调8% [1] 目标价调整 - A股目标价由10元上调至14元 [1] - H股目标价由8.2港元上调至13.5港元 [1] - 维持增持评级 [1]