市场表现 - 上证指数和中证1000突破两年高位 沪深300和创业板ETF连续四个月上涨创年内新高 [1] - 恒生科技指数高位震荡 腾讯带动恒生指数持续上涨 尽管阿里巴巴 美团和京东二季度利润分别下滑16% 58%和70% [1] - 两融余额连续维持在2万亿以上创新高 显示市场资金活跃 [1] - 日经指数创历史新高 全球流动性宽松预期增强 [3] 宏观经济 - CPI和PPI数据表现不佳 但进出口数据超预期 [1] - 中国存款增速维持在11%左右 仅比去年小幅下降 保险资产增速去年达20% 今年仍有16%增长 [1] - 美联储9月降息概率达96% 摩根大通和高盛预计年内将降息三次 [3] 资金流向 - 全球主动基金对中国仍低配 但投资热情明显回升 美银调查显示对中国经济信心达五个月高点 [3] - 中证红利和中证红利低波指数受益于持续资金流入 [1] - 机构投资者对中国市场关注度提升 特别关注同行持仓和投资主题 [3] 行业动态 - 京东七鲜小厨计划3年开设1万家店 投入百亿资金 重点发展现炒现做模式挑战预制菜市场 [3] - 天岳先进作为中国头部半导体材料厂商全球规模第二 增长率第一 H股发行价较A股有36%折价 [6] - 银诺医药上市 募资19.38亿中40%被基石投资者锁定 公开募资仅5% [6] 投资策略 - 港股和A股仍被视为价值洼地 估值修复过程持续 [4] - 建议以年为单位进行指数或龙头股投资 短期波动视为市场常态 [4] - 打新策略需根据风险偏好调整 高认购倍数下分配比例可能极低 [6]