俄罗斯原油生产与出口现状 - 2025年12月俄罗斯原油日产量降至932.6万桶，为过去18个月以来的最低水平，较11月减少10万桶/日 [3] - 该产量水平比欧佩克+协议规定的产量限额低近25万桶/日 [3] 炼油产能与国内价格 - 2025年乌克兰对俄罗斯28家石油生产商发动至少73次袭击 [5] - 被袭击设施的总炼油产能为每年2.19亿吨，占俄罗斯全部炼油产能的三分之二 [5] - 炼油产能大幅下降迫使俄罗斯加大原油出口，导致其国内原油价格下跌至约33美元/桶 [5] 原油出口与库存积压 - 由于制裁导致部分买家不愿接收货物，俄罗斯石油出口面临困难，在海上油轮上堆积 [7] - 截至2025年12月底，超过1.85亿桶俄罗斯原油储存在海上油轮中无法找到买家 [8] 外部竞争与未来风险 - 特朗普控制委内瑞拉石油并试图倾销以换取市场，对俄罗斯构成竞争压力 [10] - 制裁升级、乌克兰对石油基础设施的打击以及外部竞争布局，预计将使俄罗斯2026年的能源收入面临重大风险 [10]