文章核心观点 - 华瑞银行推出的“瑞e惠—强数据场景脱核供应链金融”模式通过不依赖核心企业确权、转而利用真实交易数据评估“经营信用”的方式，解决了传统供应链金融中二级、三级供应商因缺乏信用背书而融资难的问题 [1][3] 行业痛点与解决方案 - 传统供应链金融中，远离核心企业的二级、三级供应商常因缺乏信用背书而难以获得融资 [1] - 华瑞银行的“脱核”模式不依赖核心企业确权，而是以真实交易数据评估“经营信用” [3] - 该模式依托大数据与人工智能，对场景内海量交易、结算、税务信息进行交叉验证，实现贷前精准画像、贷中动态监控、贷后智能预警 [3] 模式应用与成效 - “瑞e惠”模式已成功应用于物流、生鲜电商、药品集采等多个领域 [3] - 该模式已为上海80%以上的“非核心直接供应商”提供了全线上化普惠融资 [3] - 具体案例：上海某运输公司因实控人个人原因无法获得传统贷款，华瑞银行通过分析其运输业务稳定性、平台服务评价等强场景数据，综合评估后给予授信，帮助其扩大运力、承接更多订单 [3] 未来发展与合作 - 2025年5月，华瑞银行联合多方成立了“脱核供应链金融AI应用联合实验室”，旨在进一步探索智能风控与尽职调查的深度应用 [3] - 华瑞银行正致力于以数据为链，让信用穿透层级，触达产业末梢 [3]

政策与监管 - 2025年4月30日，中国人民银行等六部委正式印发《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（银发〔2025〕77号），明确应收账款电子凭证产品地位，强调以真实贸易为基础的审核与风控体系，推动脱核供应链金融发展 [1][10][11] - 中国互联网金融协会与上海票交所分别发布自律规则及信息报送通知，形成"1+7"监管及自律体系，规范业务参与主体、流程及信息披露等 [1] - 商业保理行业监管持续趋严，重点覆盖ABS业务、虚构应收账款及保理通道业务等问题，要求强化贸易背景真实性管理，禁止通过服务费捆绑等方式抬高中小企业融资成本 [1][12][13][22] - 金监总局对财务公司"两头吃"行为发出严重警告，即核心企业故意占用上游企业资金并通过财务公司赚取利息，明确供应链金融首要功能是确权，避免侵害上游利益 [16][18][19] - 2025年6月底，《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》发布，要求供应链金融作为普惠金融重要载体，助力降低小微企业融资成本 [1][23][24] 市场与发展 - 商业保理行业迎来增资与评级潮，2025年上半年超30家商业保理公司增资，字节跳动旗下字跳保理注册资本由10亿元增至16亿元，增幅高达60% [2][30] - 截至2025年6月底，共有22家商业保理公司获得主体信用评级，其中国能（北京）商业保理和国新商业保理获AAA评级，央国企背景公司占比高 [2][28] - 数十家央国企背景产融科技公司密集设立，如湖北长江产融（注册资本10亿元）、湖北产融科技（注册资本30亿元），推动产业金融数字化转型 [2][31][32] - 中企云链作为中国最大的独立产融数字化平台，业务涵盖确权保理、场景数字金融等，并再度冲刺IPO [2][7] - 区域型银行加速供应链金融平台建设，部分银行与中企云链等独立平台合作实现业务突破，形成"一内一外"发展模式 [2][33][34] 场景与产品 - 脱核供应链金融迎来战略机遇期，金融机构聚焦交易平台，国家粮食交易中心、中国铁路95306等万亿级平台上线供应链金融服务，多家银行参与合作 [3][35][36][37] - 工商银行、邮储银行等推出针对性创新产品，如工行河北分行"聚链e贷"、邮储银行"小微易贷-产业e贷（脱核产业链）"，构建数字供应链金融服务生态 [3][43][44] - 核心企业平台向场景链接、确权、生态共享三大方向升级，汽车行业龙头企业统一供应商支付账期，地方政府支持区域型供应链金融平台建设 [3] - 供应链票据业务持续扩容，多地平台获准接入上海票交所，政策支持和制度完善成为其快速发展动力 [3][8] - 应收账款电子凭证平台面临合规成本上升，未来或迎来融合时代，核心企业平台数量预计减少，与独立平台合作成为趋势 [3][7][8]