公司财务表现 - 美国联合航空2023年第四季度总收入同比增长约5% 达到创纪录的154亿美元 符合市场预期 [1] - 公司2023年第四季度净利润同比增长6% 至10.4亿美元 [1] - 公司2023年第四季度调整后每股盈利为3.1美元 高于市场预期的2.94美元 [1] 公司运营与展望 - 公司2023年第四季度运力同比增长6.5% [1] - 公司预计2024年利润将大幅增长 [1] - 公司较高价座位和忠诚计划表现超过标准机票销售 [1] 市场反应 - 消息公布后 美国联合航空股价盘初一度上涨5.5% 最高触及114.55美元 [1]

行业整体展望与盈利预测 - 对2026年亚太地区航空公司持正面看法 [1] - 预计2026年盈利将受到票价维持较高水平较长时间、供应增长受限、需求健康、货运基本面改善及或受惠石油供应过剩等因素支持 [1] - 将亚太航空公司2025至2027年每股盈利预估平均上调22% [1] - 盈利预估上调主要反映客运和货运单位收入展望改善 [1] - 将亚太航空公司目标价平均上调30% [1] 中国内地航空公司具体调整 - 对中国内地航空公司的每股盈利预估上调幅度最大 [1] - 中国东方航空股份目标价由2港元上调至2.9港元，评级为跑输大市 [1] - 中国南方航空股份目标价由3.1港元上调至5.92港元，评级由跑输大市升至中性 [1] - 中国国航目标价由4.2港元上调至8.3港元，评级由跑输大市一举升至买入 [1]

行业整体展望 - 对2026年亚太地区航空公司持正面看法，预计盈利将受到票价维持较高水平较长时间、供应增长受限、需求健康、货运基本面改善以及或受惠石油供应过剩等因素支持 [1] - 将亚太航空公司2025至2027年每股盈利预估平均上调22%，以反映客运和货运单位收入展望改善 [1] - 对中国内地航空公司的每股盈利预估上调幅度最大 [1] 具体公司评级与目标价调整 - 东方航空目标价由2港元上调至2.9港元，评级维持“跑输大市” [1] - 南方航空目标价由3.1港元上调至5.92港元，评级由“跑输大市”上调至“中性” [1] - 中国国航目标价由4.2港元上调至8.3港元，评级由“跑输大市”一举升至“买入” [1]