高通财报核心表现 - 第三财季营收103.7亿美元，同比增长10%，低于分析师预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元，同比增长25%，调整后每股收益2.77美元，超预期的2.72美元 [1] - 美股盘后股价跌逾5%，反映市场对智能手机业务增长乏力的担忧 [1] 业务部门表现 CDMA技术集团（QCT） - 营收89.93亿美元，同比增长11%，环比下降5% [1][2] - 手机芯片营收63.28亿美元，同比增长7%，低于预期的64.8亿美元 [1] - 汽车芯片营收9.84亿美元，同比增长21% [1] - 物联网营收16.81亿美元，同比增长24% [1] - 历史季度数据显示QCT营收同比增速从FQ1'25的19.7%放缓至FQ3'25的11.5% [2] 技术授权集团（QTL） - 营收13.18亿美元，同比增长4%，环比基本持平 [1][2] - 历史季度同比增速波动较大，从FQ4'24的20.5%降至FQ3'25的3.5% [2] 行业与竞争挑战 - 芯片行业复苏前景受威胁，德州仪器和英特尔等同行近期发布谨慎业绩展望 [4] - 苹果自研调制解调器芯片计划构成长期威胁，目前仅用于低端机型iPhone 16e，替代进程慢于预期 [4] 业绩展望 - 第四财季营收指引103-111亿美元，中值低于分析师预期的106亿美元 [4] - QCT营收指引90-96亿美元 [4] - QTL营收指引12.5-14.5亿美元 [4]