潜在投资与合作 - 英特尔向苹果发出投资邀约并讨论深化合作，谈判处于初步阶段 [1] - 英特尔同时也在接触其他企业探讨潜在投资与合作 [2] - 若苹果投资英特尔，将是对英特尔复兴计划的重要认可，但苹果不太可能重新采用英特尔处理器 [2] 英特尔近期财务状况与市场表现 - 英特尔股价在消息公布当日上涨6.4%，收于31.22美元 [1] - 自8月初美国政府注资以来，英特尔股价累计上涨逾60% [4] - 英特尔已实施裁员并推迟工厂扩张计划以应对财务状况恶化 [4] 英特尔获得的战略支持 - 英伟达已宣布向英特尔投资50亿美元，并计划合作开发个人电脑及数据中心芯片 [1] - 日本软银集团上月宣布向英特尔投资20亿美元以拓展美国市场 [1] - 美国政府在今年8月收购了英特尔约10%的股份，重振美国本土芯片生产是核心优先事项 [4] 英特尔的业务挑战与战略调整 - 英特尔失去了长期技术优势，市场份额被超威半导体等竞争对手夺走 [4] - 英特尔在人工智能设备销售浪潮中未能抓住机遇，而这是英伟达的专长 [4] - 英特尔仍在谨慎推进晶圆代工战略，推出新一代14A技术的前提是获得客户承诺 [5] 苹果公司的战略背景 - 苹果过去五年已转向使用自研处理器，2020年起逐步脱离英特尔供应商 [6] - 苹果2019年收购了英特尔大部分调制解调器芯片业务 [6] - 苹果宣布计划未来四年内在美国国内项目上投入6000亿美元，并向康宁公司投资25亿美元 [6][7] 行业竞争与前景 - 苹果首席执行官蒂姆·库克表示竞争对芯片代工行业有益，并乐意看到英特尔东山再起 [7] - 英特尔目前的销售额和市值仅为英伟达的一小部分 [4]

高通财报表现 - 第三财季营收1037亿美元同比增长10%不及分析师预期的1062亿美元 [5] - 调整后净利润267亿美元同比增长25%调整后每股收益277美元高于预期的272美元 [5] - QCT芯片部门营收8993亿美元同比增长11%其中手机芯片业务营收6328亿美元同比增长7%低于预期的648亿美元汽车芯片业务营收984亿美元同比增长21%物联网业务营收1681亿美元同比增长24% [5] - 预计第四财季营收103-111亿美元QCT部门营收90-96亿美元每股收益275-295美元市场预期分别为106亿美元和282美元 [5] 苹果业务风险 - 公司警告调制解调器业务可能失去苹果客户导致股价盘前大跌7%盘中跌幅近4% [1][6] - 苹果计划在iPhone 16e和iPhone 17 Air中使用自研基带芯片C1现有协议延长至2027年3月 [7] - 此前每年从苹果获取超50亿美元收入2019年和解后签署6年专利授权协议 [7] - CEO表示不再依赖苹果业务CFO称非苹果客户芯片收入增长超15%汽车和IoT领域机会超过苹果收入规模 [8] 半导体关税影响 - 特朗普政府拟对进口半导体征收25%-100%关税可能8月中旬后实施巴克莱警告实际税率或超预期 [9][10][11] - 关税可能扰乱供应链损害手机收入AI芯片和半导体设备同样面临风险 [9][12] - 阿斯麦警告受关税影响2026年增长目标可能无法实现机器和芯片价格已现上涨 [13][14] 市场反应对比 - 高通股价周四盘中跌近4%同期纳指涨15%道指涨02%标普500涨08% [3] - 微软市值单日增3000亿美元达41万亿美元成为全球第二家突破4万亿美元公司 [3]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开 道指涨0.17%至44547.86点 纳指涨1.55%至21456.63点 标普500指数涨0.82%至6413.90点 [1][2] - 美股三大期指齐涨 道指期货涨0.18% 标普500指数期货涨0.91% 纳指期货涨1.34% [3][4] 重点公司动态 - 微软股价涨逾10% 公司成为全球第二家市值突破4万亿美元的科技巨头 2025财年第四季度营收764.4亿美元 上年同期为647亿美元 [1][10] - Meta股价涨逾6% 美股盘前一度涨超11% 公司二季度营收同比增长22% 净利润183亿美元 同比增长36% [1][9] - 高通盘前跌超3% 原因为公司预计未来几年其调制解调器业务将失去苹果这个客户 [8] - 文远知行美股盘前涨近8% 公司二季度营收1.27亿元 同比增长60.8% [14] 欧洲市场与外汇 - 欧洲主要股指涨跌不一 德国DAX指数跌0.27% 法国CAC40指数跌0.47% 英国富时100指数涨0.17% [5][6] - 美元指数日内涨0.23% 自5月29日以来首次向上突破100关口 [7] - 美元兑日元涨近50个基点 升至150关口上方 创近4个月来高位 [15] 美国经济数据 - 美国6月核心PCE物价指数同比升2.8% 前值为升2.7% [11] - 美国至7月26日当周初请失业金人数21.8万人 前值为21.7万人 [12][13] - 美国7月挑战者企业裁员人数为6.2075万人 前值为4.7999万人 [14]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开，道指涨0.17%至44547.86点，纳指涨1.55%至21456.63点，标普500指数涨0.82%至6413.90点 [1][2] - 美股三大期指齐涨，道指期货涨0.18%，标普500指数期货涨0.91%，纳指期货涨1.34% [3][4] 科技巨头股价表现 - 微软股价涨逾10%，市值突破4万亿美元，成为全球第二家达到此规模的科技公司，2025财年第四季度营收764.4亿美元，上年同期647亿美元 [1][10] - Meta股价涨逾6%，盘前涨幅超11%，二季度营收同比增长22%，净利润183亿美元，同比增长36% [1][9] 其他公司动态 - 高通盘前跌超3%，因未来几年将失去苹果调制解调器业务，苹果转向自研芯片 [8] - 文远知行美股盘前涨近8%，二季度营收1.27亿元，同比增长60.8% [13] 宏观经济数据 - 美国6月核心PCE物价指数同比升2.8%，前值升2.7% [11] - 美国至7月26日当周初请失业金人数21.8万人，前值21.7万人 [12] - 美国7月挑战者企业裁员人数为6.2075万人，前值4.7999万人 [13] 外汇市场 - 美元指数突破100关口，为5月29日以来首次，日内涨0.23% [7] - 美元兑日元涨近50个基点，升至150关口上方，创近4个月高位 [14] 欧洲市场表现 - 欧洲主要股指涨跌不一，英国富时100涨0.17%至9152.47点，法国CAC40跌0.47%至7825.03点，德国DAX跌0.27%至24197.03点 [5][6]

宏观经济数据 - 美国至7月26日当周初请失业金人数为21.8万人，低于市场预期的22.4万人 [1] - 美国财长贝森特预计年底前将宣布美联储提名 [1] 并购与收购活动 - 京东以每股4.60欧元现金收购德国电子产品零售商Ceconomy [2] 公司财报与业绩表现 - Meta Platforms第二季度净利润同比增长36%，盘前股价上涨超过11% [3] - 好未来第一季度营收同比增长近40%，净利润达到3128.2万美元 [5] - 西部数据第二季度业绩大幅超出市场预期，宣布派息，盘前股价上涨超过6% [6] - 文远知行第二季度营收为1.27亿元人民币，同比增长60.8%，盘前股价上涨近8% [7] - Arm第一财季营收增长12%至10.5亿美元，净利润同比下降41.7%至1.3亿美元 [9] - 微软因Azure云业务收入强劲增长，盘前股价上涨超过9%，开盘市值有望达到4万亿美元 [10] - Robinhood第二季度营收同比增长45%至9.89亿美元，净利润同比增长105%至3.86亿美元 [10] 行业风险与监管动态 - 福特汽车表示关税持续冲击汽车行业，预计今年盈利可能暴跌36% [4] - 国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达 [8] 业务前景与客户关系 - 高通预计未来几年其调制解调器芯片业务可能会失去苹果公司这一客户，盘前股价下跌近5% [10]

财报业绩表现 - 第三财季营收103.65亿美元 同比增长10% 低于分析师平均预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元 同比增长25% [1] - 盘后股价下跌超过4% 主要因智能手机芯片业务低于预期及苹果未来转向自研调制解调器芯片的担忧 [2] 业务板块表现 - 半导体业务(QCT)收入89.93亿美元 同比增长11% [5] - 手机芯片营收63.28亿美元 同比增长7% 低于分析师预期的64.8亿美元 [5] - 汽车芯片营收9.84亿美元 同比增长21% [5] - 物联网业务营收16.81亿美元 同比增长24% [6] - 技术授权集团(QTL)营收13.18亿美元 同比增长4% [6] - 汽车和物联网总收入达26.65亿美元 约占QCT收入三成 [7] 财务指引 - 预计第四财季营收103亿至111亿美元 分析师平均预期106亿美元 [4] - 半导体业务营收预计90亿至96亿美元 [4] - 技术授权集团营收预计12.5亿至14.5亿美元 [4] 客户风险与应对 - 苹果计划在2027年合同到期后转向自研调制解调器芯片 预计将影响高通年收入57亿至59亿美元 [7] - 公司通过拓展非手机市场(汽车和IoT)及深化与其他安卓客户合作对冲风险 [8] - 非苹果客户的芯片部门收入本财季增长15%以上 [8] - 公司CEO表示已不再将苹果业务作为关键依赖 [7]

公司业绩与股价表现 - 高通美股盘前股价跌幅接近5% [1] 客户关系与业务预期 - 公司预计未来几年调制解调器芯片业务可能会失去苹果这个客户 [1]

公司业绩与股价表现 - 高通盘前股价跌幅接近5% [1] - 公司预计未来几年调制解调器芯片业务可能失去苹果客户 [1]

高通财报核心表现 - 第三财季营收103.7亿美元，同比增长10%，低于分析师预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元，同比增长25%，调整后每股收益2.77美元，超预期的2.72美元 [1] - 美股盘后股价跌逾5%，反映市场对智能手机业务增长乏力的担忧 [1] 业务部门表现 CDMA技术集团（QCT） - 营收89.93亿美元，同比增长11%，环比下降5% [1][2] - 手机芯片营收63.28亿美元，同比增长7%，低于预期的64.8亿美元 [1] - 汽车芯片营收9.84亿美元，同比增长21% [1] - 物联网营收16.81亿美元，同比增长24% [1] - 历史季度数据显示QCT营收同比增速从FQ1'25的19.7%放缓至FQ3'25的11.5% [2] 技术授权集团（QTL） - 营收13.18亿美元，同比增长4%，环比基本持平 [1][2] - 历史季度同比增速波动较大，从FQ4'24的20.5%降至FQ3'25的3.5% [2] 行业与竞争挑战 - 芯片行业复苏前景受威胁，德州仪器和英特尔等同行近期发布谨慎业绩展望 [4] - 苹果自研调制解调器芯片计划构成长期威胁，目前仅用于低端机型iPhone 16e，替代进程慢于预期 [4] 业绩展望 - 第四财季营收指引103-111亿美元，中值低于分析师预期的106亿美元 [4] - QCT营收指引90-96亿美元 [4] - QTL营收指引12.5-14.5亿美元 [4]

核心财务表现 - 第三财季营收103.7亿美元同比增长10%但低于分析师预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元同比增长25% 调整后每股收益2.77美元超预期2.72美元 [1] - CDMA技术集团营收89.93亿美元同比增长11% 技术授权集团营收13.18亿美元同比增长4% [1] 业务部门表现 - 手机芯片业务营收63.28亿美元同比增长7% 低于分析师预期的64.8亿美元 [1][4] - 汽车芯片业务营收9.84亿美元同比增长21% 物联网业务营收16.81亿美元同比增长24% [1][4] - CDMA技术集团季度环比下降5% 技术授权集团季度环比基本持平 [2] 市场环境与竞争态势 - 苹果自研调制解调器芯片逐步替代高通产品 目前仅用于低端机型iPhone 16e [6] - 德州仪器和英特尔等芯片制造商发布谨慎业绩展望 引发行业复苏担忧 [6] - 公司预计第四财季营收103-111亿美元 其中CDMA技术集团营收90-96亿美元 技术授权集团营收12.5-14.5亿美元 [6] 历史财务趋势 - 手机芯片业务连续两个季度环比下滑 FQ3'25环比下降8.7% [4] - 汽车芯片业务保持强劲增长 FQ3'25同比增长21.3% 物联网业务同比增长23.7% [4] - 技术授权集团营收波动较大 FQ2'25曾环比下降14.1% [2]